Nouriel Roubini, önümüzdeki küresel mali krizle ilgili uyarıları nedeniyle, on yıl önce finans ve ekonomi alanında bir ev ismi oldu. Endişelerinin çoğu, aşırı borç verme, fahiş kaldıraç ve finansal sistemin birbirine bağlılığı için mükemmel bir fırtına olarak ortaya çıktı - hepsi 2008 ve 2009'da acı verici bir durgunluğa yol açan tarihi bir finansal kriz olarak bir araya geldi. 'Dr. Medya tarafından Doom '( asla bu şekilde kendini ifade etmese de) 2020'ye kadar ortaya çıkacak bir sonraki krizin sonuçlarını görüyor. 11 Eylül 2018'de Financial Times, Roubini ve araştırma ortağı Brunello Rosa'da op-ed, Roubini'nin bir araştırma şirketi işlettiği bir LSE ekonomisti bu faktörleri ana hatlarıyla ortaya koydu. Bunlar: Yavaşlayan ekonomik büyüme, kötü zamanlı mali teşvik, topyekün ticaret savaşlarına dönüşebilecek ticaret sürtüşmeleri, iç politika ve köpüklü varlık fiyatları.
Yavaşlayan Ekonomik Büyüme
ABD ve diğer ülkeler şu anda ekonomik büyümenin tadını çıkarırken, Roubini ve Rosa büyümeyi yavaşlatan ABD ekonomik teşvikinin büyümeyi azaltacağını ve mütevazı bir mali sürüklenmenin büyümeyi yüzde 2'nin altına düşeceğini yazıyor. İki iktisatçı, Fed'in maliye politikasını sıkılaştırması ve 2020'nin başlarında oranları yüzde 3, 5'e yükseltmesi gerektiğini, ekonomik büyümenin ana rüzgarlarının tamamen azaldığını savunuyor. Bu, diğer büyük küresel ekonomilerdeki politika duruşlarının normalleşmesi ile birlikte, daha zayıf genişlemeye ve daha yüksek enflasyona yol açacaktır.
Ticaret 'sürtünmeler'
ABD, Çin, Avrupa ve NAFTA ortaklarımız arasındaki mevcut ticaret sürtüşmeleri, Roubini'nin “… geleceğin teknolojilerinde küresel liderliği belirlemek için çok daha derin rekabetin belirtileri” dediği şeydir. Roubini ve Rosa, doğrudan yabancı yatırımları ve teknolojiyi kaldırıyor yaşlanan nüfusu olan ülkelere yardımcı olabilecek göç kısıtlamaları.
Çin ve Avrupa
ABD ile ve AB içindeki mevcut ticaret çatışmalarının yanı sıra, Roubini ve Rosa özellikle Çin'in aşırı kapasite ve aşırı kaldıraçla başa çıkmakta yavaş olacağı konusunda uyarıyorlar. Çin ekonomik büyüme motorlarını yıllardır revize ediyor ve teknolojik gelişme ve üretkenlik için son derece yüksek hedefler belirledi. Orada veya ticaret ortakları arasında yavaşlayan büyüme, ekonomik santrale sert bir hesap verebilir. Bu arada Avrupa kıtada ticaret gerginlikleri ve bazı ülkelerde siyasi huzursuzluk yaşıyor. Avrupa Merkez Bankası geleneksel politikalarını geri almaya çalışırken Roubini ve Rosa'nın devam ettiğini gördüğü ekonomik ivmesini kaybetti.
Köpüklü Varlık Fiyatları
Roubini ve Rosa, 2008-09 mali krizinde rol oynayan aynı melodinin tekrarlandığını görüyorlar. Tarihsel ortalamaların yüzde 50 üzerinde P / E oranına sahip ABD hisse senetleri için yüksek değerlemelerden bahsediyorlar. Ayrıca ABD ve dünya genelinde yüksek emlak fiyatları ve yüksek getirili kredi verdiler. Bu yatırım araçları fiyatları arttıkça, devlet tahvili getirileri çok düşük kalmıştır. 2020'de daha geniş bir yavaşlama beklentisiyle 2019'un ortalarında riskli varlıkların yeniden fiyatlandırılmasını görüyorlar.
koz
Roubini ve Rosa ABD Başkanı'nı gelecek krizde karşıt ve önemli bir risk faktörü olarak görüyorlar. Ekonomik büyüme yaklaşık yüzde 4 olsa bile Federal Rezerv'e saldırılarından bahsediyorlar ve büyüme yüzde 1'in altına düştüğünde ve iş kayıpları ortaya çıktığında nasıl tepki vereceğini merak ediyorlar. Onlar, eldeki soruna saldırmak yerine, dikkati saptırmak için bir dış politika krizi yaratacağından korkuyorlar. Zaten Çin ile ticaret savaşında olduğumuz ve ABD'nin nükleer silahlı bir Kuzey Kore'ye saldırması pek mümkün olmadığı için İran'ı potansiyel bir hedef olarak görüyorlar. Sonuç olarak, “… 1973, 1979 ve 1990'da petrol fiyatlarında ani bir artışa neden olan stagflasyonist bir jeopolitik şoku tetikleyecekler…”
Bu faktörlerden herhangi birinin önümüzdeki yıllarda kendini göstereceğine inansanız da, Roubini'nin geçmiş krizlerin unsurlarını tanımlamadaki sicili göz ardı edilemez.