İçindekiler
- Gayrimenkul Fonu Nedir?
- Tarihsel Performans
- Lehte ve aleyhte olanlar
- Alt çizgi
Menkul kıymetlere yönelik birçok yatırımcı için gayrimenkul, genel portföylerini çeşitlendirmek için ideal bir yol sağlar (ve aslında, uzun vadede enflasyonun üzerinde performans gösteren sadece iki varlık sınıfından birini içerir). Bununla birlikte, bireysel mülk sahipleri, bireysel hisse senetleri sahipleri ile aynı riskle karşı karşıyadır: Varlığın değeri düşerse, büyük kaybedebilirler.
Neyse ki, yatırımcılar gayrimenkul sektörü fonları aracılığıyla emlak piyasasına katılmanın alternatif bir yöntemine sahiptir. Bu makalede, emlak fonlarının doğasında bulunan riskler ve ödüller ile bu kategorideki bazı kazanan ve kaybedenler incelenmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Gayrimenkul fonları ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) konut sektörüne yatırım yapmak veya gayrimenkul yatırımlarını içerecek şekilde bir portföyü çeşitlendirmek için kullanılır. Gayrimenkul fonu, öncelikle halka açık gayrimenkul tarafından sunulan menkul kıymetlere yatırım yapmaya odaklanan bir tür yatırım fonudur. inşaatçılar, geliştiriciler ve mülk sahipleri gibi emlak şirketleri. GYO, doğrudan gelir getirici gayrimenkullere veya ipoteklere yatırım yapan ve hisse senedi gibi işlem gören bir şirket, güven veya kuruluştur.
Gayrimenkul Fonu Nedir?
Bir gayrimenkul fonu, profesyonelce yönetilen çeşitlendirilmiş varlık portföyüdür. Çoğu emlak fonu, ticari veya kurumsal kiralama mülklerine yatırım yapar, ancak bazen konut yatırımlarında daboldurlar. Bu tür bir fon, gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) aracılığıyla doğrudan veya dolaylı olarak mülklere yatırım yapabilir. Hisse senedi fonları gibi, gayrimenkul fonları da yurtiçinde, yurtdışında veya her ikisinde de yatırım yapabilir.
Gayrimenkul fonları, küçük yatırımcıların kurumsal ofis parkları ve gökdelenler gibi büyük ölçekli ticari gayrimenkul işletmelerinin kârlarına katılmalarına izin verir. Ayrıca profesyonel yönetim ve çeşitlendirme gibi yatırım fonlarının olağan faydalarını sağlarlar. Çoğu yatırımcı, çok daha makul bir maliyetle bireysel hisse olarak satın alınabilecek hisse senetlerinin aksine, herhangi bir doğrudan anlamda ticari gayrimenkullere katılmak için yeterli bir varlık tabanına sahip olmadığından, bu son özellik bu fonlar için anahtardır.
Gayrimenkul Fonlarının Tarihsel Performansı
Gayrimenkul fonları genel olarak performans açısından genel ekonomiyi takip eder; Enflasyon ve ekonomik büyüme dönemlerinde, gayrimenkul genellikle güçlü getiri sağlarken, genellikle durgunluk dönemlerinde fışkırır. 60'lı yılların sonlarından ve 70'lerin başından bu yana, emlak fonları bazı dönemlerde borsadan daha iyi performans göstermiş ve diğerlerinde düşük performans göstermiştir. Gayrimenkul sektörü, ekonominin diğer tüm sektörleri gibi, genişleme ve daralma dönemlerinden geçmektedir.
Diğer tüm sektör fonlarında olduğu gibi, gayrimenkul fonları da daha geniş tabanlı büyüme fonlarından veya gelir fonlarından daha uçucu olma eğilimindedir. Gayrimenkul piyasası çöktüğünde, yatırımcılar genellikle Büyük Durgunluğu tetikleyen 2008'in subprime erimesinde olduğu için bu fonlarda sert bir şekilde etkilenmeyi bekleyebilirler. Uzun vadeli bir görüş kesinlikle gereklidir.
Gayrimenkul Fonları: Artıları ve Eksileri
Gayrimenkul fonları genellikle büyüme veya gelir odaklı olmasına rağmen, yatırımcılar genellikle portföy içinde takdir edilen mülklerin satışından hem temettü geliri hem de sermaye kazancı elde etmeyi bekleyebilirler. Gayrimenkul fonları sermaye kazancını özel kurallarla erteleyebilir ve GYO'lara yatırım yapan fonlar belirli vergi avantajlarından yararlanabilir. Bu nedenle, vergiye duyarlı yatırımcılar yıllık sermaye kazanç dağılımlarını aldıklarında hoş bir sürpriz yaşayabilirler.
Bireysel holdinglerden daha fazla koruma sunarken, emlak fonları piyasanın bu sektöründe bulunan çeşitli risklerle karşı karşıyadır. Likidite riski, piyasa riski ve faiz oranı riski, yatırımcıya aktarılan kar veya zararı etkileyen faktörlerden sadece birkaçıdır. Likidite ve piyasa riski, takdir edilen malların satışı piyasa talebine bağlı olduğundan, daha fazla büyüme odaklı fonlar üzerinde daha büyük bir etki yapma eğiliminde olacaktır. Diğer taraftan, faiz oranı riski, gelir odaklı fonlar tarafından ödenen temettü geliri miktarını etkiler.
Alt çizgi
Gayrimenkul piyasası, borsa dışında uzun vadeli getiri arayan büyüme ve gelir yatırımcılarına fırsatlar sunmaktadır. Gayrimenkul sektörü fonları, küçük yatırımcının normalde ulaşılamayacak kadar büyük ölçekli işletmelere katılmasını sağlar. Yatırımcılar, gayrimenkul sektörü fonları tarafından sunulan özel riskleri ve ödülleri anlamalıdır, ancak uzun süre kalmak isteyenlerin tarihsel olarak zaman içinde üstün getiriler ve rekabetçi temettü geliri elde etmişlerdir.