Yeni başlayan şirketlere yatırım yapmak çok riskli bir iştir, ancak yatırımların ödenmesi durumunda ve ne zaman ödeyeceği çok faydalı olabilir. Bulut bilişim, paylaşım ekonomisi ve bitcoin gibi mobil teknolojilerin ve yeniliklerin yükselmesi, bu son teknoloji girişimciliğinin teşvik edilmesine yardımcı oldu. Yeni şirketlerin veya ürünlerin çoğu bunu yapmaz, bu nedenle kişinin tüm yatırımını kaybetme riski gerçek bir olasılıktır. Ancak bunu yapanlar çok yüksek yatırım getirisi sağlayabilirler. ( Ayrıca bkz: Başlangıç Tam Olarak Nedir? )
Başlangıç Aşamaları
Başlangıç şirketleri, sadece fikir aşamasında olan şirketlerdir. Henüz çalışan bir ürünü, müşteri tabanı veya gelir akışı yok. Bu yeni şirketler, kurucunun birikimlerini kullanarak, banka kredisi alarak veya hisse senedi çıkararak kendilerini finanse edebilirler. Bir sermaye hissesi karşılığında tohum parasını teslim etmek, çoğu insan için yeni şirketlere yatırım yapmanın ne anlama geldiğini düşünürken akla gelen şeydir.
Dünya çapında her yıl bir milyondan fazla yeni şirketin kurulduğu tahmin edilmektedir. Bu şirketler tarafından elde edilen ilk para, genellikle tohum parası veya tohum sermayesi olarak bilinen kurucular, arkadaşlar ve aile (FF&F) 'dir. Bu meblağlar genellikle küçüktür ve bir girişimcinin fikrinin başarılı olma şansı olduğunu kanıtlamasına izin verir. Tohum aşaması sırasında, ilk çalışanlar işe alınabilir ve şirketin fikrini potansiyel müşterilere veya daha sonraki yatırımcılara sunmak için prototipler geliştirilebilir. Yatırım yapılan para, pazar araştırması yapmak gibi faaliyetler için kullanılacaktır.
Yeni bir şirket faaliyete geçtiğinde ve ilk gelirlerini toplamaya başladığında, tohumdan iyi niyetli girişime geçti. Bu noktada, şirket kurucuları fikirlerini melek yatırımcılara sunabilirler. Bir melek yatırımcı genellikle, erken aşama şirketlere yatırım konusunda uzmanlaşmış, birikmiş serveti olan özel bir bireydir. Melek yatırımcılar tipik olarak FF&F parası dışındaki ilk fon kaynağıdır. Melek yatırımları tipik olarak küçüktür, ancak melek yatırımcıların da kazanacakları çok şey vardır çünkü bu noktada şirketin gelecekteki beklentileri en risklidir. Melek para, ilk pazarlama çabalarını desteklemek ve prototipleri üretime taşımak için kullanılır.
Bu noktada, şirket büyümeye ve söz vermeye başlarsa, risk sermayesi (VC) fonu talep edebilir. Kurucular, gelecekteki iş stratejisini ve projeksiyonlarını belirleyen sağlam bir iş planı geliştirmiş olacaklar. Şirket henüz net kar elde etmese de, ivme kazanıyor ve geliri büyümek için şirkete yeniden yatırıyor. Risk sermayesi, tohum ve melek aşamalarını aşan gelecek vaat eden yeni şirketlere yatırım yapmak ve aktif rol almak isteyen bireysel, özel ortaklık veya havuzlanmış yatırım fonuna atıfta bulunabilir. Girişim kapitalistleri genellikle danışman rolleri üstlenir ve şirket yönetim kurulunda bir yer bulurlar. Girişim sermayesi yatırımcıları tarafından beklenen üstel büyümeyi elde etmek için nakit yoluyla yanmaya devam ettikçe risk sermayesi ek mermilerde aranabilir. ( Daha fazla bilgi için, bkz. Girişim Sermayesi Yatırımının Aşamaları .)
Girişimlere Yatırım
Bir kurucu, aile üyesi veya bir kurucunun yakın arkadaşı olmadıkça, heyecan verici yeni bir girişimin başlangıcına giremezsiniz. Zengin, akredite bir yatırımcı olmadıkça, muhtemelen bir melek yatırımcı olarak katılamayacaksınız. Bugün, özel bireyler, risk sermayesi finansmanı konusunda uzmanlaşmış ve girişimcilere dolaylı yatırım yapılmasına izin veren özel sermaye fonlarına yatırım yaparak risk sermayesi aşamasında bir dereceye kadar yer alabilirler.
Özel sermaye fonları, herhangi bir şirkete maruz kalma risklerini çeşitlendirmek için çok sayıda gelecek vaat eden girişime yatırım yapar. Son araştırmalara göre, bir girişim fonu portföyünün başarısızlık oranı belirli bir yılda% 40-% 50'dir ve yatırım yapılan tüm şirketlerin% 90'ı onu on yıllık notun ötesine taşımayacaktır. Girişim sermayesi yatırımlarından sadece bir tanesinin başarılı olacağı düşüncesi artık endüstri beklentisidir. Büyük kılan şirketlerin% 10'u yatırımcılara yüzde binlerce geri dönebiliyor. ( Ayrıca bkz: Gerçeklik Denetimi: Başlangıçlar Neden Başarısız .)
Tipik girişim anlaşmaları çıkışa kadar on yıl içinde yapılandırılmıştır. İdeal çıkış stratejisi, şirketin ilk halka arz (Halka Arz) aracılığıyla halka açılmasıdır ve bu risk almaktan beklenen büyüklükte getirileri üretebilir. Daha az arzu edilen diğer çıkış stratejileri, başka bir şirket tarafından satın alınmayı veya özel, karlı bir girişim olarak kalmayı içerir. ( Daha fazla bilgi için, bkz . IPO Temelleri .)
Bunun en iyi örneği, 1997'de FF&F'den 1 milyon dolarlık tohum parasıyla bir başlangıç olarak başlatılan Google (GOOG). 1999 yılında şirket hızla büyüyordu ve girişim sermayesi fonlarından 25 milyon dolar çekti ve iki VC firması her birinin yaklaşık% 10'unu satın aldı. Ağustos 2004'te, şirket için 1.2 milyar doların ve bu orijinal yatırımcılar için neredeyse yarım milyar doların üzerine çıkarak Google IPO'd, yaklaşık% 1.700'lük bir getiri elde etti.
Risk ve Ödül
Bu büyük getiri potansiyelleri, yeni şirketlere özgü inanılmaz bir riskin sonucudur. VC yatırımlarının sadece% 90'ı başarısız olmakla kalmayacak, aynı zamanda bir başlangıçta yeni bir yatırım düşünülürken ele alınması gereken bir dizi benzersiz risk faktörü var.
Bir girişim için gereken özeni göstermenin ilk adımı, iş planını ve gelecekte kâr ve büyüme elde etme modelini eleştirel olarak değerlendirmektir. Fikrin ekonomisi gerçek dünya geri dönüşlerine dönüşmelidir. Birçok yeni fikir o kadar ileri ki pazarın benimsenmesi riskini taşıyor. Güçlü rakipler veya girişin önündeki büyük engeller de önemli hususlardır. Yasal, düzenleyici ve uyumluluk konuları, şimdi Airbnb ve Uber'in yeni girişimleriyle ilgili düzenleyici engeller gibi yepyeni fikirler için de dikkate alınmalıdır.
Birçok melek ve VC yatırımcısı, şirket kurucularının kişiliğinin ve dürüstlüğünün, iş fikrinin kendisi kadar, hatta daha önemli olduğunu belirtiyor. Kurucuların, büyüyen ağrılar ve cesaret kırılma dönemleri boyunca onları taşıyacak beceri, bilgi ve tutkuya sahip olmaları gerekir. Ayrıca firma içinden ve dışından tavsiye ve yapıcı geri bildirime açık olmaları gerekir. Beklenmedik ekonomik olaylar veya teknolojik değişiklikler göz önüne alındığında şirketin yönünü döndürecek kadar çevik ve çevik olmalıdırlar.
Sorulması gereken diğer sorular, eğer şirket başarılı olursa, zamanlama riski olacak mıdır? Finansal piyasalar beş ya da on yıl sonra halka arz için uygun olacak mı? Şirket, başarılı bir halka arz ve sağlam bir yatırım getirisi sağlayacak kadar büyüyecek mi?
Alt çizgi
Yeni şirketlere yatırım yapmak kalp zayıflığı için değildir. FF&F parası, göstermek için çok az şeyle kolayca kaybedilebilir. Risk sermayesi fonlarına yatırım yapmak, riskin bir kısmını çeşitlendirir, aynı zamanda yatırımcıları finanse edilen şirketlerin% 90'ının halka arz yapmayacağı sert gerçeklerle yüzleşmeye zorlar. Halka açık olanlar için getiriler yüzde binlerce olabilir, bu da erken yatırımcıları gerçekten çok zengin yapar.