Bir vadeli işlem sözleşmesi iki taraf arasında yasal olarak bağlayıcı bir anlaşmayı temsil eder. Sözleşmede, bir taraf diğerine sözleşmeyi girdikleri andan sözleşmenin sona erdiği tarihe kadar fiyat farkını ödemeyi kabul eder. Vadeli işlemler borsalarda işlem görür ve yatırımcıların sözleşmede adı geçen emtia veya varlığın fiyatlarını kilitlemelerine izin verir. Her iki taraf da, genellikle ön plana çıkan bu sözleşmelerin sona erme tarihi ve fiyatlarının farkındadır.
Sözleşmeler, pozisyona kaldıraç katarak değerini artıran bir çarpan taşır. Bu, herhangi bir kısıtlama veya uptick kuralları olmadan uzun veya kısa tarafta takas edilebilir. Hisse senetleri, emtialar, para birimleri ve endekslerle ilgilenenler de dahil olmak üzere birçok farklı vadeli işlem sözleşmesi vardır., vadeli işlem sözleşmelerinin temellerini ve neyi temsil ettiklerini açıklıyoruz.
Önemli Çıkarımlar
- Düzenli bir vadeli işlem sözleşmesi gibi, bir vadeli işlem sözleşmesi de bir alıcı ile bir satıcı arasındaki yasal olarak bağlayıcı bir sözleşmedir ve dayanak endeksindeki hisse senetlerinin fiyatlarını izler. Yatırımcıların finansal bir endekste sözleşme alıp satmalarını ve S&P 500, Dow ve Nasdaq endeks vadeli işlem sözleşmeleri CME Globex sistemi üzerinde işlem görüyor ve e-mini sözleşmeler olarak adlandırılıyor. İndeks vadeli işlem sözleşmeleri piyasaya sürüldü, yani sözleşme alıcısına değer değişikliği gösteriliyor her günlük anlaşmanın sonunda sona erene kadar aracılık hesabı.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri Endeksi
Düzenli bir vadeli işlem sözleşmesi gibi, endeksli vadeli işlem sözleşmesi de alıcı ve satıcı arasında yasal olarak bağlayıcı bir sözleşmedir. Yatırımcıların bir finansal endekste sözleşme alıp satmalarını ve gelecekteki bir tarihte ödeme yapmalarını sağlar. Endeks vadeli işlem sözleşmesi, S&P 500 gibi endeksler için fiyatların nerede hareket ettiğini tahmin ediyor.
Vadeli işlem sözleşmeleri dayanak varlığın fiyatını takip ederken, endeks futures'ları dayanak endeksteki hisse senetlerinin fiyatlarını takip eder. Diğer bir deyişle, S&P 500 endeksi en büyük ABD şirketlerinin 500 hisse senedi fiyatlarını takip ediyor. Benzer şekilde Dow ve Nasdaq endeks vadeli işlem sözleşmeleri de hisse senetlerinin fiyatlarını takip eder. Bu endeks vadeli işlemlerinin tümü borsalarda işlem görmektedir.
Endeks vadeli işlem sözleşmesi, temel nakit endeksini yansıtır ve endeksin kullanıldığı borsada fiyat hareketinin öncüsüdür. Endeks vadeli işlem sözleşmeleri, hisse senedi piyasaları kapandıktan sonra ABD öğleden sonra geç saatte 30 dakikalık bir uzlaştırma dönemi dışında, pazar haftası boyunca sürekli olarak işlem görmektedir.
E-Mini Sözleşmeleri
S&P 500, Dow ve Nasdaq endeks vadeli işlem sözleşmeleri, 24 saat elektronik bir pazar olan CME Globex sistemi üzerinde ticaret yapmaktadır ve e-mini sözleşmeleri olarak adlandırılmaktadır. S&P 500, CME'nin açık salgın sistemi üzerinde daha büyük bir sözleşme de yapıyor, ancak elektronik pazarlara kıyasla çok az hacim çekiyor. Sözleşmeler yılda dört kez güncellenir ve her üç aylık dönemin üçüncü ayında sona erer.
E-mini vadeli işlem sözleşmeleri pazar akşamından cuma öğleden sonraya kadar ticaret yapar ve trader'lara iş haftasında neredeyse sürekli piyasa erişimi sunar. Likidite, ABD hisse senedi piyasası kapanışı ile Avrupa borsalarının açılışı arasında sabahın erken saatlerinde kuruma eğilimindedir. Spreadler ve oynaklık bu dönemlerde genişleyebilir, yeni pozisyonlara önemli işlem maliyetleri ekler.
E-mini vadeli işlem sözleşmeleri ABD'den Pazar akşamından Cuma öğleden sonraya kadar ticaret yapmaktadır.
E-mini S&P 500 vadeli işlem sözleşmesi ABD hisse senedi piyasalarının açılmasından önce daha yüksek işlem görürse, S&P 500 nakit endeksi açılış çanı sonrasında daha yüksek ticaret yapacak demektir. Sözleşmeler, ABD endeks yönünü düzenli borsa işlem saatlerinde yakından takip eder, ancak cari fiyatlar yerine gelecekteki beklenen fiyatları temsil ettiği için daha yüksek veya daha düşük fiyatlandırılacaktır. Sözleşmeler, ABD piyasalarının kapandığı bir sonraki işlem günü için, gecelik olaylar ve ekonomik veriler hakkındaki algılara ve ayrıca forex piyasalarını içeren korelasyonlu veya ters korelasyonlu finansal araçlardaki hareketlere (yaklaşık 24 saatte bir işlem) dayalı olarak yaklaşık değerleri ifade eder. gün.
Sözleşme Çarpanları
Sözleşme çarpanı, fiyat hareketinin her bir noktasının değerini hesaplar. E-mini Dow çarpanı 5'tir, yani her Dow puanı sözleşme başına 5 $ değerindedir. E-mini Nasdaq çarpanı 20, puan başına 20 $ değerindedir, e-mini SP-500 ise puan başına 50 $ değerinde 50 çarpan taşır. Örneğin, bir e-mini Dow vadeli işlem sözleşmesi 10.000 $ ve bir alıcı bir sözleşme alır, 50.000 $ değerinde olacaktır. Dow 100 puan düşerse, alıcı 500 $ kaybedecek, kısa bir satıcı ise 500 $ kazanacak.
Endeks vadeli işlem sözleşmeleri piyasaya sürülür, yani sözleşme alıcısına olan değer değişikliği, her günlük uzlaştırmanın sonunda sona erene kadar aracılık hesabında gösterilir. Örneğin, e-mini Dow sözleşmesi tek bir işlem gününde 100 puan düşerse, sözleşme alıcısının hesabından 500 $ çıkarılacak ve ödeme sırasında kısa satıcının hesabına konulacaktır.