Yanıt Gecikmesi Nedir?
Etki gecikmesi olarak da bilinen müdahale gecikmesi, ekonomik döngüyü düzeltmek veya olumsuz bir ekonomik olaya tepki vermek, uygulandıktan sonra ekonomiyi etkilemek için tasarlanmış düzeltici para ve maliye politikaları için geçen zamandır.
Yanıt Gecikmesini Anlama
Yanıt gecikmesi, politika yapıcıların ekonominin performansını iyileştirmelerini zorlaştıran ve hatta istikrarsızlaştırabilen dört politika gecikmesinden biridir. Tanıma gecikmesi nedeniyle, politikacıların ekonomik bir şok veya ekonomide yapısal bir değişiklik olduğunu kabul etmesi aylar hatta yıllar alabilir. Daha sonra, karar vericiler, politika yapıcıların uygun politika tepkisini tartıştıkları ve ardından herhangi bir mali veya para politikası eylemi gerçekleştirilmeden önce uygulama gecikmeleri olur.
Yanıt Gecikmesi Nasıl Çalışır?
Popüler hayal gücünde, merkez bankaları para arzını ve faiz oranlarını manipüle ederek ekonomiyi istedikleri gibi kontrol edebilirler. Gerçekte, para politikasının ne kadar etkili olduğunu belirlemek zordur, para politikasının ne kadar sıkı olması gerektiğini bilmekten kaçının. Federal Rezerv, federal fon oranını düşürdüğünde, değişikliklerin etkisine dair herhangi bir kanıt bulunmaması 18 ay sürebilir ve merkez bankaları kendilerini bir ipin üzerinde itebilirler. Ekonomiyi ince ayarlayamama, iş döngülerini akşam geçirmek amacıyla, belki de Fed'in tarihindeki birçok sıkma döngüsünü bir durgunluk veya depresyon izlemiştir.
Yanıt oranının faiz indirimlerinde gecikmesinin birçok nedeni vardır. Sabit faizli ipotek sahibi olan ev sahipleri, kredileri yeniden finansman için gelene kadar faiz indiriminden yararlanamazlar ve bankalar genellikle banka faiz indirimlerini tüketicilere aktarmayı geciktirir. İşletmeler ve tüketiciler, yeni yatırımlar yapmadan önce bir oran değişikliğinin geçici mi yoksa kalıcı mı olduğunu görmek için bekleyebilirler. Ve düşük faiz oranları para birimini zayıflatırsa, yeni ihracat siparişlerinin verilmesi aylar alabilir.
Diğer Ekonomik Tedbirlerde Müdahale Gecikmesi
Vergi kesintilerinin veya hükümet harcamalarındaki değişikliklerin etkisi daha hızlıdır - ancak ekonomik büyümenin uzun vadeli eğilim oranını da etkilemektedir. Ancak maliye politikalarının ekonomi üzerinde herhangi bir etkisi olması hâlâ aylar almaktadır. Örneğin, Trump'ın vergi reformu Ocak 2018'de yürürlüğe girerken, çoğu Amerikalı 2019 ilkbaharına kadar tam etkiyi hissetmedi.
Diğer politikalar verimliliği artırmak için daha fazla tasarruf yapılmasını teşvik eder. Solow artıklarına göre, daha yüksek bir tasarruf oranı mevcut tüketime çarpıyor, ancak uzun vadede daha fazla yatırım ve daha yüksek yaşam standartları sağlıyor. Niceliksel genişleme eleştirildi çünkü ekonominin üretken kapasitesini artıracak gerçek sermaye yatırımını teşvik etmek için çok az şey yapıyor.