Uzun boğa piyasası boyunca ABD hisse senetlerinin önde gelen alıcıları, hisse senedi geri alımları olarak da bilinen hisse geri alım programları aracılığıyla şirketlerin kendileri olmuştur. The Financial Times tarafından bildirildiği üzere, JPMorgan'ın tahminlerine göre, hisse fiyatları 2018'de geri alımlara 800 milyar dolarlık rekor harcama ile 2017'de 525 milyar dolardan% 52 artarak artırılmalıdır.
Hisse senedi analisti Dubravko Lakos-Bujas'a göre, "Vergi reformu hakkında daha fazla netlik, hisse senedi katları geniş ölçüde cazip ve şirketlerin son satıştan sonra geri alım programlarını yenilemesi muhtemel olan bu kazanç sezonunda rekor geri alım duyuruları bekliyoruz." FT tarafından alıntılanan JPMorgan. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: 2018'in Uçucu Pazarında 5 Performans Daha Yüksek Performans .)
Büyük Para Boğa Kalıyor
Bu arada, profesyonel para yöneticileri, Barron'un Büyük Para Anketine göre, sonbaharda olduğundan daha az olsa da yükselişini sürdürüyor. 2018 yılında hisse senedi fiyatlarının yükselmesini bekleyen katılımcıların oranı% 61'den% 55'e düştü. S&P 500 Endeksi (SPX) için 2018'de tahmin ettikleri ortalama kapanış değeri, yıl için% 7.5 artışla, 16 Nisan kapanışının% 7.1 üzerinde ve 2.872.87'de şu anki tüm zamanların kapanmasıyla marjinal olarak 2.875.87 26 Ocak.
Büyük Harcamalar
Forbes'a göre büyük stok geri alımlarını açıklayan şirketler arasında 25 milyar dolar; Cisco Systems Inc. (CSCO); Boeing Co. (BA), 14 milyar dolar; Merck & Co. Inc. (MRK) ve Oracle Corp. (ORCL), her biri 10 milyar dolar; ve MasterCard Inc. (MA), 4 milyar dolar. Bu arada, CNBC'nin raporlarına göre Broadcom Inc. (AVGO), 2019 mali yılına kadar 12 milyar dolarlık hisse geri alım programı açıkladı.
Citigroup'tan analist Jim Suva, CNBC'ye göre, Apple Inc.'in (AAPL) geri alımlardaki yıllık harcamalarının iki katından fazla olacağını tahmin ediyor ve bu da son yıllarda ortalama 32 milyar dolar. Suva ayrıca Apple'ın temettüsünü artırmasını bekliyor ve toplam etki 2018 yılında hissedarlara sermaye getirisinde yaklaşık 100 milyar dolarlık bir artış olacak.
Geri Alım Davası
JPMorgan'dan Lakos-Bujas, bu yılın başlarında MarketWatch tarafından aktarıldığı gibi, "Yatırımcıların, şişirilmiş nakit bakiyesi olan şirketler üzerinde hissedarlara tutarlı bir sermaye kaydı tutan daha verimli bir sermaye yapısı işleten şirketleri aramaya devam etmelerini öneriyoruz." Onun akıl yürütmesi, MarketWatch tarafından özetlendiği gibi, "elde edilen kazançları cazip oranlarda tutarlı bir şekilde yeniden yatırmanın zor olması" idi.
2000 yılından bu yana, daha yüksek geri alım getirileri olan hisse senetleri (yani, geri alımlara yapılan harcamaların piyasa değerine bölünmesiyle), pazar düzeltmeleri sırasında rakiplerine göre 150 baz puan (bp), ve MarketWatch tarafından belirtilen JPMorgan tarafından yapılan araştırmalar sırasında durgunluklarda 200 baz puan daha iyi performans gösterdi. Bu, JPMorgan'ın MarketWatch'a göre bu beş kritere göre önerilen 50 hisse senedinden oluşan bir Uzun Geri Alım sepeti oluşturmasına yol açtı: denizaşırı paralar; önümüzdeki iki yıl içinde net gelir büyümesi öngörülmüş; son 12 ayda geri alım verimi; gelecek 12 ay içinde öngörülen geri alım verimi; ve en az 20 milyar dolarlık bir piyasa değeri. Apple, Cisco ve Boeing bu listedeki şirketler arasında yer alıyor.