Ücret Seviyesi Riski Nedir?
Faiz oranı riski, piyasa faiz oranları kuponun üzerine çıkarsa mevcut sabit gelirli bir menkul kıymetin değerinin düştüğü anlamına gelir. Faiz oranı riski, tahvil fiyatlarını etkileyen dört ana faktörden biridir ve tipik olarak süre ile artar; bu, sabit getirili bir yatırımın fiyatının, yıllarca belirtilen faiz oranlarındaki değişime duyarlılığının bir ölçüsüdür.
KIRILMA HIZI Oran Seviye Riski
Bir devlet veya işyeri sabit getirili menkul kıymet ihraç ettiğinde, fiyat ve kupon ihraççı tarafından cari oran ortamında rekabetçi olacak şekilde ayarlanır. Tahviller, dönemsel yapıya ve cari getiri eğrisindeki karşılık gelen oranlara dayalı olarak teklif edilecektir. Faiz oranları ilerledikçe, mevcut tahvillerin fiyatları dalgalanacaktır; faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları düşer ya da tam tersi.
Tahvil Değerleri Neden Düşebilir?
Faiz oranları düştüğünde, tahvil sahipleri ve diğer sabit getirili menkul kıymetler, kupon oranı sabit olsa bile, tipik olarak elde tutma değerlerini görecektir. Tahvillerini, ödediğinden daha yüksek bir fiyata satabilirler. Ancak, oranlar arttığında, buna bağlı olarak daha düşük oranlarda ihraç edilen bir tahvilin veya tahvil portföyünün değeri azalacaktır. Bu tahvil yatırım fonlarının günlük fiyatlandırılmasında kolayca görülecektir. Örneğin, uzun vadeli oranların yükseldiği bir dönemde, uzun vadeli tahvillerde yoğunlaşan bir tahvil portföyü değer düşüşünü görecektir.
Bireysel tahvil sahibi yatırımcılar (tahvil bir çağrı özelliği olmadığı ve çağrılmadığı sürece) vadeye kadar olan bağlarını tutabilir ve tahvilin başlangıçta teklif ettiği tam getiriyi alabilir ve temerrüt yapamaz. Bu, yatırımcının mevcut piyasada mevcut olandan daha az kazanç elde etmek konusunda rahat olduğunu varsayar. Büyük tahvil portföylerinin yöneticileri için, yükselen faiz oranları portföyün değeri ve yöneticinin yatırımcıları çekme ve elinde tutma yeteneği üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Bu nedenle, profesyonel tahvil yöneticileri portföy için rekabetçi fiyat ve verim üretmek amacıyla bireysel tahvil sahiplerinden daha sık ticaret yaparlar.