Üç Aylık Gelir Borç Senetleri (QUIDS) Nedir?
Üç Aylık Gelir Borç Senetleri (QUIDS), üçer aylık dönemler için kupon ödeyen ticarete konu olan borçlanma araçlarıdır.
Üç Aylık Gelir Borç Senetlerini (QUIDS) Anlamak
Üç Aylık Gelir Borçlanma Senetleri (QUIDS) genellikle uzun vadeli küçük değerlerde ihraç edilen teminatsız borçları içerir. Yatırımcılar, ortak bir QUIDS ihraçının hisse başına 25 $ par değere sahip olmasını bekleyebilir, örneğin 30 yıl içinde olgunlaşır ve beş yıl sonra çağrılabilir. Goldman Sachs aslen ürünü kurdu ve adları için bir hizmet markası taşıyor.
QUIDS aracılığıyla ihraç edilen borç, genellikle sadece borç vermek ve gelirleri ana ortaklığa borç vermek amacıyla bir ana şirketin bağlı ortaklığı olarak oluşturulan bir üçüncü taraf ihraççıyı içerir. İhraççılar bu yapıyı herhangi bir iflas veya tasfiye işleminde QUIDS hissedarlarını diğer alacaklıların önüne taşımak ve hissedar riskini azaltmak için kullanırlar. Tercih edilen hisse senedinin davranışını taklit eden imtiyazlı hisse senedi ve hibrit borç senetleri benzer faydalar sağlar, ancak QUIDS kuponları vergi amaçlı faiz ödemelerini temsil eder ve hissedarları tipik olarak tercih edilen hisse senetlerine sahip olanlar üzerinde bile önceliğe sahiptir.
Kıdemli ve Tali Borç
Borç senetleri, yatırımcılara sıfır kupon bono gibi özel durumlar dışında, genellikle dönemsel faiz ödemesi ile sabit bir gelir akışı sunan bir borçlanma aracının alım satım birimi sunar. Borçlanma araçlarının sahipleri için birincil risk, borç veren kuruluşun sözleşmeye bağlı olarak faiz veya anapara ödemeleri yapamaması durumunda temerrüt şeklini alır. Yatırımcılar genellikle riski, bir borç ihracı sırasında faiz ödemelerinden elde etmeyi bekledikleri kar miktarına göre dengelemekte ve daha riskli bir krediyi telafi etmek için daha hızlı veya daha büyük bir getiri talep etmektedir.
Şirketler ayrıca herhangi bir tasfiye veya iflas işleminde bir alacaklının önceliğine dayalı olarak farklı türde borçlar çıkararak borçlanma maliyetlerini düşürmeye çalışabilirler. Sermaye benzeri borçlar öncelik listesinin en altındadır, yani sermaye benzeri borç sahiplerine sadece üst borç sahibi olanlar ödemelerini aldıktan sonra ödeme yapılır.
Benzer borç enstrümanları QUIDS
Üç Aylık Gelir İmtiyazlı Menkul Kıymetler (QUIPS) ve Güven İmtiyazlı Menkul Kıymetler (TruPS) yatırımcılara tercih edilen bir menkul kıymette düzenli ödeme şeklinde QUIDS'e benzer faydalar sağlar. QUIPS, ana ortaklığa borç veren iştirakin yatırımcılara kendi tercih ettiği hisse senedini ihraç etmesi dışında, QUIDS'e benzer bir yapıya sahiptir. TruPS ihraç eden şirketler, yan kuruluştan ziyade bir güven oluşturur. Yatırımcılar daha sonra menkul kıymetin imtiyazlı paylarını alırlar.
Her üç menkul kıymet de birbirine yüzeysel olarak benzemektedir, ancak her bir menkul kıymetin yatırımcının beklentilerini karşılayabilecek veya karşılamayacak ince farklılıkları vardır. İhraç eden şirketler bir yapıya ya da diğerine sağlanan vergi muamelesini tercih edebilir ve buna göre hangi tür teminat vereceğine karar verebilir. Yatırımcılar her zaman ödevlerini yapmalı ve potansiyel alacaklılar hiyerarşisinde nerede bulunduklarının ve ihraççının ödeme gücü ile ilgili olası sorunların farkında olmalıdır.