Endeks fonları, yatırımcılara doğrudan bireysel piyasalara bağlı bir getiri sağlarken, giderler için minimum tutarlar alır. Faydalarına rağmen, herkesten uzakta, endeks fonlarının ne olduğunu veya pazar tarafından sunulan diğer birçok fonla nasıl karşılaştırıldığını tam olarak bilir.
Aktif ve Pasif Yönetim
Endeks fonlarının ayrıntılarına girmeden önce, yatırım fonu yönetiminin hakim iki tarzını kavramak önemlidir: pasif ve aktif.
Yatırım fonlarının çoğu aktif yönetim kategorisine uygundur. Aktif yönetim, ikili stok toplama ve piyasa zamanlama sanatlarını içerir. Bu, fon yöneticisinin piyasadan daha iyi performans gösterecek menkul kıymetleri almaya çalışırken becerilerini test ettiği anlamına gelir. Aktif olarak yönetilen fonlar daha fazla uygulamalı araştırma gerektirdiğinden ve daha yüksek işlem hacimleri yaşadıkları için giderleri doğal olarak daha yüksektir.
Pasif olarak yönetilen fonlar ise piyasayı yenme girişiminde bulunmaz. Pasif bir strateji bunun yerine geniş borsa ya da bir bölümünün risk ve getirisini karşılamaya çalışır. Pasif yönetimi, para yönetimine yönelik al-tut yaklaşımı olarak düşünebilirsiniz.
Endeks Fonu Nedir?
Bir endeks fonu pasif yönetimdir: Belirli bir endeksin performansını taklit etmeye çalışan bir yatırım fonudur. Örneğin, S&P 500 endeksini takip eden bir fon, S&P 500 ile aynı hisse senetlerine sahip olacaktır. Bu kadar basit! Bu fonlar, piyasanın performansını izlemenin diğer fonlara kıyasla daha iyi bir sonuç üreteceğine inanıyor.
Unutmayın, insanlar "pazar" hakkında konuştuğunda, çoğunlukla Dow Jones Endüstriyel Ortalamasını veya S&P 500'ü ifade ederler. Bununla birlikte, pazarı izleyen Nasdaq Composite, Wilshire Total Market gibi çok sayıda başka endeks vardır. Index, Russell 2000 ve diğ. (Bu konuda daha fazla bilgi için, en iyi S&P 500 Endeks Fonları kılavuzumuza bakın.)
John Bogle Dünyanın İlk Endeks Fonuna Başladı
Ne Yararlar Sağlarlar?
Birisinin bir endeks fonuna yatırım yapmayı seçmesinin iki ana nedeni vardır. Birincisi, etkin piyasa hipotezi olarak bilinen bir yatırım teorisi ile ilgilidir. Bu teori, tüm pazarların verimli olduğunu ve yatırımcıların normalden daha yüksek getiri elde etmesinin imkansız olduğunu belirtir çünkü bir hisse senedinin fiyatını etkileyebilecek tüm ilgili bilgiler zaten fiyatına dahil edilmiştir. Dolayısıyla, endeks fonu yöneticileri ve yatırımcıları piyasayı yenemezseniz piyasaya katılabileceğinize inanırlar.
Endeks fonu seçmenin ikinci nedeni düşük gider oranları ile ilgilidir. Tipik olarak, bu fonlar için aralık% 0.2-0.5 civarındadır, bu da aktif olarak yönetilen fonlar için sıklıkla görülen% 1.3-2.5'ten çok daha düşüktür. Ancak maliyet tasarrufları burada bitmiyor. Endeks fonları, birçok yatırım fonunun yaptığı yük olarak bilinen satış ücretlerine sahip değildir.
Boğa piyasalarında getiriler yüksek olduğunda, yatırımcılar bu oranları çok fazla ödeyemezler; ancak, ayı piyasaları ortaya çıktığında, daha yüksek gider oranları, şimdi yetersiz getirilerden doğrudan düştükleri için daha belirgin hale gelmektedir. Örneğin, bir yatırım fonunun getirisi% 10 ve gider oranı% 3 ise, yatırımcının gerçek getirisi sadece% 7'dir.
Neyi kaçırıyorsun?
Aktif yöneticilerin en büyük argümanlarından biri, bir endeks fonuna yatırım yaparak yatırımcıların başlamadan vazgeçmeleri. Bu yöneticiler, piyasanın bu tür fonları satın alan yatırımcıları yenmiş olduğuna inanıyor. Endeks fonu her zaman izlediği piyasanın aynısı ile bir getiri elde edeceğinden, endeks yatırımcıları meydana gelebilecek herhangi bir anormalliklere katılamayacaklardır. Örneğin, 90'ların sonlarındaki teknoloji patlaması sırasında, yeni teknoloji şirketlerinin hisse senetleri rekor seviyelere ulaştığında, endeks fonları aktif olarak yönetilen bazı fonların rekor getirileriyle eşleşemedi.
Aynı zamanda, bir sektör patlaması (veya balonu) sırasında o anın sevgilim stoklarına aşık olan aktif olarak yönetilen fonlar cömertçe kazanç sağlayabilir. Bir büstü (veya patlama) durumunda da acı bir şekilde pişman olabilirler. Bir endeksin avantajı, her bir hisse senedinden daha fazla toparlanma ihtimalidir. Örneğin, 2008 yılında S&P 500'ü izleyen bir endeks fonu değerinin yaklaşık% 37'sini kaybederdi. Ancak, aynı endeks 1 Ocak 2018'e kadar% 350 arttı.
Sonuçlar Nelerdir?
Genel olarak, uzun vadede yatırım fonu performansına baktığınızda, S&P 500 endeksinden daha düşük performans gösteren aktif olarak yönetilen fonların eğilimini görebilirsiniz. Ortak bir istatistik, S&P 500'ün yatırım fonlarının% 80'inden daha iyi performans göstermesidir. Bu istatistik bazı yıllarda doğru olsa da, her zaman böyle değildir.
A Random Walk Down Wall Street'te verimli pazar teorisini popülerleştiren Burton Malkiel daha iyi bir karşılaştırma sağlıyor. Kitabının 1999 baskısı, S&P 500 endeks fonuna 10.000 dolarlık bir yatırımı aktif olarak yönetilen ortalama yatırım fonu ile aynı tutarla karşılaştırarak başlıyor. 1969 başından 30 Haziran 1998'e kadar, endeks yatırımcısı neredeyse 140.000 $ önde idi: orijinal 10.000 $ 31 kat artarak 311.000 $ 'a yükselirken, aktif fon yatırımcısı sadece 171.950 $ ile sonuçlandı.
Endeks Fonları Daha mı İyi?
Kısa vadede, bazı yatırım fonlarının önemli marjlarla piyasadan daha iyi performans göstereceği doğrudur. Bu yüksek performansları tam anlamıyla binlerce kişi arasından seçmek neredeyse hisse senetlerini almak kadar zor! Verimli pazarlara inansanız da olmasanız da, yatırım fonlarının çoğuna yapılan yatırımlar, uzun vadede bir endeks fonundan daha iyi performans göstermenizi zorlaştırır.
