Ticaret Kitabı Nedir
Alım satım defteri, bir aracı kurum veya banka tarafından tutulan finansal araçların portföyüdür. Bir ticaret kitabındaki finansal araçlar çeşitli nedenlerle satın alınır veya satılır. Örneğin, müşteriler için alım satım işlemlerini kolaylaştırmak veya alış ve satış fiyatları arasındaki alım satım marjlarından kar elde etmek veya farklı risk türlerine karşı korunmak için satın alınabilir veya satılabilir. Ticaret defterleri, kurumun büyüklüğüne bağlı olarak yüz binlerce dolar ile on milyarlarca arasında değişebilir.
Bir Ticaret Kitabının Temelleri
Çoğu kurum, ticaret defterlerindeki riski yönetmek ve azaltmak için gelişmiş risk ölçütleri kullanır. Alım satım kitapları, kurumun düzenli olarak alınıp satılan menkul kıymetlerini takip ederek bir muhasebe defteri biçimi olarak işlev görür. Ayrıca, işlem geçmişi bilgileri, kurumun ilişkili menkul kıymetlerin önceki faaliyetlerini gözden geçirmek için basit bir yol yaratarak işlem defteri içinde izlenir. Bir bankacılık defterindeki menkul kıymetler vadeye kadar tutulmayacakken, bankacılık defterindeki menkul kıymetler uzun vadeli tutulacak olduğundan, bu bir bankacılık defterinden farklıdır.
Bir ticaret defterinde tutulan menkul kıymetler aktif ticaret için uygun olmalıdır.
Alım satım amaçlı menkul kıymetlerin fiyatları değiştikçe işlem defterleri kazanç ve kayıplara tabidir. Bu menkul kıymetler bireysel yatırımcılar değil finansal kuruluşlar tarafından tutulduğundan, bu kazanç ve kayıplar kurumun finansal sağlığını doğrudan etkiler.
Önemli Çıkarımlar
- Alım satım kitapları, bir bankanın tüm tolere edilebilir finansal varlıklarının kayıtlarını içeren bir muhasebe defteri türüdür. Alım satım işlemleri kazançlara ve kayıplara tabidir finansal kurumu doğrudan etkiler. Bir bankanın ticaret defterindeki kayıplar, 2008 mali krizi sırasında meydana gelenler gibi küresel ekonomi üzerinde kademeli bir etkiye sahip olabilir.
Alım Satım Kayıplarının Etkisi
Alım satım defteri bir finans kurumu içinde büyük kayıplar kaynağı olabilir. Zararlar, bir kurumu ticaret kitabını oluşturmak için kullandığı aşırı derecede kaldıraç nedeniyle ortaya çıkar. Alım satım amaçlı defter kayıplarının bir başka kaynağı, hatalı veya hileli tüccarlar tarafından belirli menkul kıymetler veya piyasa sektörlerinde orantısız ve yüksek derecede yoğun bahislerdir.
Alım satım defteri zararları, Uzun vadeli sermaye yönetimi, LTCM, 1998'deki Rusya borç krizi ve 2008'deki Lehman Brothers iflasları gibi, aynı anda çok sayıda finansal kuruma vurduklarında basamaklı, küresel bir etkiye sahip olabilir. 2008 krizi ve mali krizi, ticaret defterleri içinde tutulan ipotek destekli menkul kıymetler portföyünde küresel yatırım bankalarının maruz kaldığı yüzlerce milyarlarca zarardan önemli ölçüde etkilenmiştir. Bu kriz sırasında alım satım kitaplarındaki alım satım risklerini ölçmek için Riske Maruz Değer (RMD) modelleri kullanılmıştır. VaR değerleri düşük olduğu için bankalar risklerini bankacılık defterinden alım satım kitaplarına aktardılar.
Finansal kriz sırasında ipotek destekli güvenlik alım satım defteri kayıplarını gizleme girişimleri nihayetinde Credit Suisse Group'un eski başkan yardımcısı aleyhindeki suçlamalarla sonuçlandı. Citigroup Inc., 2014 yılında Credit Suisse'in sahip olduğu emtia ticareti kitaplarını satın aldı. Credit Suisse, düzenleyici baskılara ve yatırım yapılan emtialara katılımlarını azaltma niyetlerine yanıt olarak satışa katıldı.