Putable Common Stock nedir?
Kullanılabilir hisse senedi, yatırımcılara hisse senedini önceden belirlenmiş bir fiyattan şirkete satma (veya "koyma") imkanı sağlayan hisse senedidir.
Kullanılabilir Hisse Senedini Anlama
Kullanılabilir hisse senetleri ile yatırımcılar hisselerini önceden belirlenmiş bir fiyattan ihraççıya satma seçeneğine sahiptir. Tipik olarak, bu fiyat nispeten düşüktür, bu nedenle put seçeneği, fiyatın önemli ölçüde düşmesi durumunda sadece bir tür sigorta görevi görür. Yatırımcılar hisse senedi fiyatı önceden belirlenen fiyatın altına düştüğünde satarlar. Hisse senedi opsiyonu hisse senedi yatırımcıları için daha cazip hale getirerek ihraç eden şirket tarafından sermaye artırımını kolaylaştırır.
Putable hisseleri, müşterileri Arley Merchandise Corporation'ın halka arzı için 1984 yılında yatırım bankacılığı şirketi Drexel Burnham Lambert tarafından icat edildi. Ancak SEC, meseleye müdahale etti ve Arley'e teklifte bilançosuna borç olarak Avrupa tarzı teklif koymasını söyledi. Drexel, Gearheart Industries'i içeren müteakip bir müşteri durumunda bu sorunu ele aldı. Bu durumda, teklifi nakit, borç, imtiyazlı hisse senedi veya adi hisse senedinde kullanılabilir hale getirerek yenilik yaptılar.
Elverişli adi hisse senedi, ilk halka arzlarda düşük fiyat sorununu çözmek için yaygın olarak kullanılır. Bir hisse senedinin fiyatı ihraççı tarafından vaat edilen belirli bir garantili değerin altına düşerse, yatırımcıya daha fazla hisse senedi verilir. Stok garanti edilen değerin üzerine çıkarsa, hiçbir şey olmaz. Bu bağlamda, hisse senetleri özkaynaktan ziyade dönüştürülebilir tahvillere benzemekle birlikte, şirketin bilançosunda ikincisi olarak sınıflandırılmaktadır.
Şirketler ayrıca hisse senedini önceden belirlenmiş bir fiyattan geri satın almalarına izin veren, hisse senedine çıkarılabilir adi hisse senedi çıkarabilirler. Bu, şirketin geri alımlar için daha etkin bir şekilde bütçe yapmasını sağlar.
Önemli Çıkarımlar
- Elverişli hisse senedi, yatırımcıların şirket kurucularına önceden belirlenmiş bir fiyattan geri satabilecekleri ve böylece fiyat çökmesi riskini en aza indirebilecekleri hisse senedidir. 1984 yılında Drexel Burnham Lambert tarafından ortak hisse senetleri icat edildi ve ilk halka arzın düşük olduğu durumlarda yaygın olarak kullanıldı Stok.
Kullanılabilir Hisse Senedinin Avantajları
Araştırmacılar, üretilebilir adi hisse senedi için birkaç avantaj belirlediler. Birincisi, hisse senedinin yatırımcılar ve kurucular arasındaki bilgi asimetrisi problemini çözmesidir. Bunun nedeni, kurucuların şirket fiyatlarında maksimum düşüş riski taşımasıdır. Elverişli adi hisse senedinin ikinci avantajı, hisse senedinin fiyatının düşmesiyle mülkiyetin devredilmesi için etkili bir yöntem sağlamasıdır. Bu dönemde, hisselerin fiyatı, son kullanma tarihine yakın bir hızla düşecektir. Hisse senedine sahip hisse senetlerinin sahipleri zararları telafi etmek ve şirketlerine sabit bir önceden belirlenmiş değer sağlamak için yeni hisseler alırken, şirket kurucuları zararları telafi etmek için hisselerini satmak zorunda kalacaklardı.