İçindekiler
- Öğrenci Kredisi Güvencesi
- Öğrenci Kredisi Borçlanma Metrikleri
- Özel Krediler
- Eşler Arası (P2P) Borç Verme
- Kamu Kredileri
- Yatırımcıları Cazip
- Alt çizgi
Likiditenin giderek daha önemli olduğu küresel bir ekonomide, menkul kıymetleştirme-varlıkların pazarlanabilir finansal araçlara yeniden paketlenmesi- her pazara girmiştir. Bu ipotek, kredi ve oto kredisi piyasalarını etkilerken, menkul kıymetleştirme ile dönüştürülmüş daha az bilinen bir alan öğrenci kredi piyasasıdır. Peki bu pazar yatırımcılar için ne kadar güvenli? İşte öğrenci kredileri hakkında bazı önemli bilgiler.
Önemli Çıkarımlar
- Öğrenci kredileri, Amerika Birleşik Devletleri'nde 44 milyondan fazla borçludan 1, 5 trilyon dolardan fazla borcu oluşturmaktadır.Öğrenci krediler, SLABS olarak bilinen varlık destekli menkul kıymetler olarak menkulleştirilmektedir.SLABS, bazı yapısal garantiler nedeniyle yatırımcılara cazip gelmektedir, ancak öğrenci borç yükleri artar, başlangıçta düşündüğünden daha riskli olabilirler.
Öğrenci Kredisi Güvencesi
Sadece Amerika Birleşik Devletleri'nin 44 milyon borçlunun yaklaşık 1.52 trilyon $ 'lık ödenmemiş öğrenci kredisi borcu vardır. Öğrenci kredisi varlığa dayalı menkul kıymetler (SLABS) tam olarak göründükleri gibidir, olağanüstü öğrenci kredilerine dayalı menkul kıymetlerdir. Bu krediler, yatırımcıların satın alabileceği menkul kıymetlere paketlenir ve bu da normal bir tahvil gibi planlı kupon ödemeleri yapar.
SLABS'ın arkasındaki temel amaç, birçok yatırımcı arasında borç verme riskini çeşitlendirmektir. Kredileri bir araya getirip menkul kıymetlere paketleyerek ve bunları yatırımcılara satarak, ajanslar varsayılan riskin etrafına yayılarak daha fazla kredi ve daha büyük kredi verebiliyorlar. Bu şekilde, daha fazla öğrenci krediye erişebilir, yatırımcıların çeşitlendirilmiş bir yatırım aracı olur ve borç verenler menkul kıymetleştirme ve borç tahsilat hizmetlerinden tutarlı nakit akışı yaratabilirler.
$ 37.172
ABD'de ortalama öğrenci kredisi bakiyesi.
Öğrenci Kredisi Borçlanma Metrikleri
Aşağıdaki tablolarda da görebileceğiniz gibi, öğrenci kredi borçlularının sayısı ve borçlu başına ortalama bakiye her yıl artmaktadır.
* Tablolar Business Insider'ın izniyle
Öğrenci kredi piyasası ile ana mortgage piyasası arasındaki benzerlikler nedeniyle, öğrenci kredi endüstrisinin bir finansal krizi tetiklemek için bir sonraki piyasa patlaması olacağına dair çok korkulmaktadır. Kanıtlar, mevcut toparlanan ekonomide bile, yeni üniversite mezunlarının çoğunun öğrenci kredilerini geri ödemelerine olanak tanıyan iş bulamadıklarını göstermiştir. Sonuç, 2003 yılından bu yana artan bir temerrüt oranıdır. Ancak, ipoteklerin aksine, öğrenci kredileri teminatlandırılmamıştır, yani yatırımcılar temerrüt durumunda hiçbir şey alamamaktadır. Dolayısıyla, bir öğrencinin temerrüde düşmesi durumunda, borç verenler ipotek destekli menkul kıymetler piyasasında olduğundan daha da fazladır.
Özel Krediler
Eski bir devlet kuruluşu olan Sallie Mae veya SLM Corp., öğrenci kredileri için ana özel borç verendir. Sallie Mae, hükümet tarafından desteklenmeyen krediler verir ve kredileri, yatırımcılara dilimler halinde (veya segmentlerde) satılan menkul kıymetlere paketler. Durgunluk ve müteakip varlık destekli menkul kıymetlerin çökme için birincil katalizörler olduklarından sonra, Sallie Mae borç verme kısıtlamalarını sıkılaştırdı. Bununla birlikte, hala üç milyondan fazla borçluya hizmet vermektedir.
Son yıllarda, Wall Street bankaları federal sübvansiyonlar kaldırıldığı için kredileri menkul kıymetleştirmeyi durdurdu. Diğer bir neden ise faiz oranlarının o kadar düşük olmasıdır ki öğrenci kredileri o kadar kârlı değildir. 2010'da sona eren Federal Aile Eğitimi Kredi Programı (FFELP), kredilerin sübvanse edildiği ve reasüre edildiği, esas olarak bu kredilerin geri ödenmesini garanti eden, devlet destekli bir platformdu. Tahmin edebileceğiniz gibi, Federal Aile Eğitimi Kredi Programının sona ermesi kredi verenlerden ve yatırımcılardan daha az heveslendi.
Eşler Arası (P2P) Borç Verme
Yukarıda listelenen avantajların birçoğu artık mevcut olmadığında, bankaların yerini hızla SoFi, LendingClub ve CommonBond gibi eşler arası borç verenler almıştır. Sonuç olarak, özel kredi toplam öğrenci kredisi pazarının% 7, 5'ine yükselmiştir. Bu şirketler, borçluların finansman için resmi bir bankacılık kurumuna ihtiyaç duymadan kredi almalarına izin vermektedir. Bu yöntem daha fazla zaman, çaba ve risk gerektirir, ancak başka bir yerde kredi alamayan insanlar için büyük bir nimettir. Tipik olarak, bu borç verenler kredi puanları düşük olanlara kredi vereceklerdir, ancak bu genellikle bir bedeli vardır. Krediler, geri ödeme zamanı geldiğinde borçluya baskı yaratabilen son derece yüksek faiz oranları ile gelebilir.
Ancak SoFi'nin durumunda, bir krediyi onaylarken kredi ve geliri dikkate alır. Kredi puanı ve geçmişi daha güçlü olan kişiler genellikle onaylanan kişilerdir, bu da varsayılan oranın daha düşük olduğu anlamına gelir. SoFi'nin 2017 itibariyle varsayılan oranı sadece% 3'te listelendi. Federal Reserve'ün 2018'in ilk çeyreğindeki verilerine göre, bu rakamı genel olarak en son ulusal istatistiklerle karşılaştırdığınızda oldukça iyi - 90 günlük veya daha fazla olan ödemelerde varsayılan% 10.7 oranı.
* Diyagram Business Insider'ın izniyle
Kamu Kredileri
Devlet destekli kredilerin özel kredi verenler üzerindeki en önemli avantajlarından biri, borçlanma maliyetinin çok daha düşük olmasıdır, çünkü sonuçta federal hükümetin bir parçasıdır. Bu nedenle, öğrenciler özel kredi verenlere dönmeden önce genellikle kamu kredilerinde mümkün olduğunca dışarı çıkarlar. Diğer taraftan, kamu kredileri genellikle daha düşük faiz oranlarına ve özel krediler daha yüksek faiz oranlarına sahip olduğundan, borçlular genellikle ilk önce özel kredilerin geri ödenmesine öncelik vermektedir. Federal krediler ve özel krediler arasındaki bir diğer büyük fark, federal kredilerin hepsinin sabit oranlara sahip olmasıdır, özel krediler ise genellikle kredisine göre borçludan borçluya değişen oranlara sahiptir. Ayrıca Stafford kredileri gibi kamu kredileri mezun olduktan altı ay sonrasına kadar faiz tahakkuk etmeye başlamayın.
Özel kredi verenlerin aksine, federal hükümet öğrenci kredi borçluları için kredi kayıtlarını kontrol etmez. Bu, kredilere hak kazanmaya layık olmayan ve daha sonra geri ödeme yapma umuduyla süresiz olarak borçla sadık kalan birçok borçluya yol açar. Bu, konut baloncuğunu şişiren prime konut kredilerine geri döner. Yatırımcılar, bu agresif öğrenci kredisi borç verme stratejilerinin ne kadar daha sürdürülebileceğine dikkat etmelidir.
Federal olarak garanti edilen öğrenci kredileri geri alındığı ve daha riskli borçluları nitelendirdiği için, SLABS'taki finansal kurumların yanı sıra bireysel öğrenci borçluların da ahlaki tehlikeyi veya aşırı risk almayı teşvik edebilirler.
Yatırımcıları Cazip
Yatırımcılar eğitim piyasasının sonsuz büyüme potansiyeline çekiliyor. Öğrenciler liseden mezun olduktan sonra, işgücünde avantaj elde etmek için koleje kayıt yaptırırlar. Mezun olduktan sonra iş bulamayanlar daha da fazla diploma almak için okula geri döner. Her adımda, milyonlarca öğrenci fahiş ve hızla artan üniversite ücretlerini ödemek için kredi alıyor. Bu fiyatlandırma gücü ile üniversitelerin yıllık bazda enflasyonu katlanarak öğrenim ve ücretlerini artırmaya devam ettikleri bir sır değildir.
Durum ABD genelinde endemik hale geldi. Hükümet bu konuyu ele almaya çalıştı, ancak fazla ilerleme kaydetmedi. Obama yönetimi, hükümetin toplum kolejinin ortalama maliyetini karşılaması ve kredi ödemeleri yapmak için kullanılabilecek ihtiyari gelir oranına bir sınır koyması için yoğun bir kampanya yürüttü. Ayrıca 2016 başkanlık kampanyası sırasındaki diyaloğun bir parçasıydı. Hem Demokrat adaylar Hillary Clinton hem de Bernie Sanders kampanyalarının uygun fiyatlı ve ücretsiz üniversitelerini yaptılar. Platformları öğrenci kredilerini affetmeye de odaklandı.
Faiz oranları birkaç yıl boyunca 0'ın üzerinde ve hemen üzerinde seyrederken ve borsa tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, getiriye aç yatırımcılar geleneksel menkul kıymetlerden uzaklaşıyor ve alternatif yatırım fırsatları arıyor. Öğrenci kredisi varlığa dayalı menkul kıymetler, öğrenim ücretlerinin sürekli büyümesi ve ortaöğretim piyasasındaki talep istikrarı üzerine bahis oynayanlar için riskli bir yatırım stratejisidir.
Alt çizgi
Şu anda onlara yatırılan para miktarı göz önüne alındığında, öğrenci kredisi varlık destekli menkul kıymetler perakende yatırımcılar için ilgi odağı dışında kalmıştır ve adil paylarını almamıştır. Üniversite öğrencilerinin dalgaları borçlandıkça, ABD ekonomisinin tamamı yankılanmayı hissetti. Gençler ilk evlilikleri erteliyor, araba satın almak yerine leasing yapıyor, ev satın almak yerine kiralıyor ve maliyetleri düşürmek veya ekstra para kazanmak için paylaşım ekonomisine dalıyorlar. Öğrenci kredilerinin menkul kıymetleştirilmesi, borç verenler için likidite, borçlular için daha fazla erişim ve yatırımcılar için ek bir finansal araç ile sonuçlanmaktadır. Bu bağlamda, öğrenci kredisi varlığa dayalı menkul kıymetler ekonomi için değerli bir varlık gibi görünmektedir. Bununla birlikte, bu endüstrinin kendini sürdürüp sürdüremeyeceği, yeterli borçlunun borç yükümlülüklerini ödeyip ödeyemeyeceğine inecektir ve bu ince bir ihtimal gibi görünecektir.
