Teknik analistler, olasılıkların geçerli bir trendin duraklatılmasını veya tersine çevrilmesini tercih ettiği bir grafikteki fiyat noktalarını belirlemek için destek ve direnç seviyelerini kullanırlar. Destek, talebin yoğunlaşması nedeniyle düşüş eğiliminin duraklaması beklendiğinde ortaya çıkar. Direnç, arz yoğunluğundan dolayı yükseliş trendinin geçici olarak duraklaması beklendiğinde ortaya çıkar. "Destek ve Direnç Bölgelerinin Yorumlanması" makalesi bu teknik analiz aracının temellerini incelemektedir. Bu hikaye, destek ve direnç bölgelerinin büyük ölçüde insan duyguları ve psikolojisi tarafından nasıl şekillendiğini inceleyecek. (Ne zaman bir yatırımcı düşük seviyeye girmek veya giriş ve çıkış noktalarını seçmekle ilgili konuşursa, bu adamlara saygı gösterirler. Bkz . Teknik Analizin Öncüleri .)
Öğretici: Elliott Dalga Ticaret Stratejileri
Destek ve Direniş Psikolojisi
Belirli bir finansal piyasada, belirli bir fiyat düzeyinde tipik olarak üç tip katılımcı vardır:
- Uzun süren ve fiyatın yükselmesini bekleyen tüccarlarKısa ve fiyatı umut eden tüccarlar düşecekTicari ticarete karar vermeyen yatırımcılar
Fiyat bir destek seviyesinden yükseldikçe, uzun olan tüccarlar mutlu olurlar ve fiyat aynı destek seviyesine düşerse pozisyonlarına eklemeyi düşünebilirler. Bu durumda kısa olan tüccarlar pozisyonlarını sorgulamaya başlıyor ve fiyat tekrar destek seviyesine ulaşırsa başa başa çıkmak ya da yakın olmak için başa çıkmak için (pozisyondan çıkmak) satın alabilirler. Daha önce bu fiyat seviyesinde piyasaya girmeyen tüccarlar, fiyat destek seviyesine düştüğünde saldırmaya ve uzun süre çalışmaya hazır olabilir. Temel olarak, çok sayıda trader bu seviyede satın almayı hevesle bekliyor olabilir ve bu da bir destek alanı olarak gücüne katkıda bulunmaktadır. Tüm bu katılımcılar bu seviyede satın alırlarsa, fiyat büyük olasılıkla bir kez daha destekten geri döner.
Bununla birlikte, fiyat destek seviyesinin altına düşebilir. Fiyat düşmeye devam ettikçe, tüccarlar hızlı bir şekilde destek seviyesinin düşmediğini anlayacaklar. Uzun tüccarlar, fiyatın artık direnç olarak hareket edecek olan önceki destek seviyesine kadar yükselmesini bekleyebilirler ve kayıplarını sınırlandırmak umuduyla işlemlerinden çıkmak için. Kısa tüccarlar artık mutlular ve fiyat fiyat seviyesini tekrar ziyaret ederse pozisyonlarına eklemeyi düşünebilirler. Son olarak, piyasaya girmemiş olan tüccarlar, fiyat önceki destek seviyesine geri dönerse, fiyatın daha da düşmesi beklentisiyle kısa sürebilir. Yine, çok sayıda trader bu seviyede hareket etmeye hazır olabilir, ancak şimdi satın almak yerine satış yapacaklar. Aynı davranışın, trader'ların direnç seviyelerine tepkileriyle tersine tanık olunabilir.
Değişen Bölgeler
Bu örnekler önemli bir teknik analiz ilkesini göstermektedir: Daha önce destek görevi gören sonuçta dirençli hale gelecektir. Diğer taraftan, fiyat direnç seviyesinin üzerine çıktığında, direnç oluşturan seviyeler destek görevi görecektir. Bu, herhangi bir grafikte veya herhangi bir zaman diliminde görülebilir. Yatırımcılar genellikle destek ve direnç alanlarını belirlemek için günlük tablolara atıfta bulunsalar da, özellikle kısa vadeli yatırımcılar tarafından bu alanları oluşturmak için daha küçük zaman dilimleri kullanılmaktadır. Örneğin Şekil 1, Coca-Cola'nın (NYSE: KO) 15 dakikalık bir fiyat grafiğini göstermektedir. Sarı çizgi, direnç ve destek olarak hareket etmek ve direnç seviyesine geri dönmek arasında bir düşüş gösteren bir fiyat seviyesini (67.60 $) temsil ediyor.
Destek ve direnç bölgeleri sadece belirli fiyatlarla görülmez; yukarı veya aşağı eğilim çizgileriyle birlikte var olabilirler. Johnson & Johnson'ın iki yıllık günlük grafiğini gösteren Şekil 2 (NYSE: JNJ), bu bölgelerin nasıl yatay çizgiler (bu örnekte destek) olarak veya bir eğilim çizgisi (direnç seviyesi grafik). İki yıl boyunca tekrar tekrar, bu seviyeler test edildi ve trend çizgilerinin sadece iki katından fazla veya aşağı kırıldı. (Başarılı trend işlemlerine hangi mumların ışık tuttuğunu göstereceğiz. Inside Day Bollinger Band® Turn Trade'e göz atın.)
İnsan Duyguları ve Davranışları
Korku, açgözlülük ve sürü içgüdüsü, finansal piyasaları tartışırken ortaya çıkan terimlerdir. Çünkü piyasadaki fiyat hareketlerinden insani duygular ve davranışlar büyük ölçüde sorumludur. O halde bir fiyat grafiği, korku, açgözlülük, iyimserlik ve kötümserlik gibi duyguların ve sürü içgüdüsü gibi insan davranışlarının grafiksel bir temsili olarak düşünülebilir. Fiyat grafikleri piyasa katılımcılarının gelecekteki beklentilere nasıl tepki verdiğini göstermektedir. (Zihniyetinizin başarınızda pazar etkilerinden nasıl daha büyük bir rol oynayabileceğini öğrenin. Ticaret Psikolojisi ve Disiplinine göz atın.)
Örneğin korku ve açgözlülük, piyasa katılımcılarının yukarıda belirtilen davranışlarında görülür. Fiyat destek seviyesine düştükçe, zaten uzun olan trader'lar daha fazla para kazanmak için pozisyonlara katkıda bulunacaklar. Bu arada, kısa olan tüccarlar, para kaybetmekten korktukları için teminat alacaklar. Sürü içgüdüsü de bu örnekte gösterilmektedir, çünkü tüccarlar bu destek ve direnç seviyelerinin yakınında toplanma eğilimi göstermekte ve onları daha da güçlendirmektedir.
Tüccarlar da toplu olarak koşullu bir tepki yaşayabilirler. Eli Lilly'nin (NYSE: LLY) günlük grafiğini gösteren Şekil 3, önceki iki fiyat zirvesinin nasıl önemli bir yükseliş trendi yansıtan direnç oluşturduğunu göstermektedir. Bu grafiği inceleyen ve Ağustos başında ve 2010 yılı Ekim ayı ortasında meydana gelen iki fiyat zirvesini birbirine bağlayan bir trend çizgisi çizen trader'lar, fiyat trend çizgisinin öngörülen yoluna ulaştığında direnç bekleyebilirlerdi. Nitekim, fiyat eğilim çizgisinin yolunu karşıladığı için Nisan 2011'de olan şey buydu. Benzer şekilde, trader'lar fiyat 33.50 $ seviyesine düştüğünde tekrar destek görmeyi bekleyebilirler, çünkü bu fiyat seviyesi önceki en az üç kez güçlü destek sağlamıştır.
Şekil 4, fiyat günlük bir Berkshire Hathaway grafiğinde (NYSE: BRK.B) trend çizgisine bir mıknatıs gibi çekildiğinden, bu kavramı daha da göstermektedir. Bu durumda, aşağı trend çizgisi altı ay boyunca tekrar tekrar direnç görevi görür. Fiyat trend çizgisini aşmada başarılı olduğunda, çizgi önümüzdeki birkaç ay boyunca önemli destek oluşturmaktadır.
Duygusal Fiyat Seviyeleri
İnsan duygularından etkilenen diğer destek ve direnç seviyeleri arasında yuvarlak sayılar (hatırlanması kolay oldukları için), 52 haftanın en yüksek ve en düşük seviyeleri ve yeni pazar en yüksekleri gibi tarihi olaylar yer alır. Yatırımcılar ve yatırımcılar çeşitli nedenlerle bu psikolojik fiyat seviyelerine yönelme eğilimindedir. Birincisi, bu fiyatların geçmişte önemli olduğu ve trader'ların tekrar olma ihtimalinin yüksek olduğunu bilmeleri. Piyasa katılımcıları genellikle geçmişte ne olduğuna bağlı olarak gelecek beklentilerini ölçer; eğer geçmişte bir destek seviyesi çalıştıysa, tüccar tekrar sağlam destek sağlayacağını varsayabilir.
Duygusal fiyat seviyelerinin önemli olmasının bir başka nedeni, çok fazla dikkat çekmeleri ve beklenti yaratmalarıdır; Örneğin, yeni pazar yüksekleri, trader'ların fiyatın yükseldiğini hayal ettikleri için bir heyecan vızıltısı oluşturuyor. Boğalar sorumluluk alırken, coşku azalıncaya ve yeni bir direnç seviyesi oluşana kadar öfori, genellikle yüksek pazar katılımı ile bir önceki yüksek seviyenin üzerinde önemli bir itme ile sonuçlanabilir.
Alt çizgi
Destek ve direnç bölgeleri, geçmiş fiyatları incelemek ve gelecekteki pazar hareketlerini tahmin etmek için teknik analistler tarafından kullanılır. Bu bölgeler yatay çizgiler veya yukarı / aşağı eğilim çizgileri gibi basit teknik analiz araçları kullanılarak veya Fibonacci retracements gibi daha gelişmiş göstergeler uygulanarak çizilebilir. Yatırımcılar ve yatırımcılar geçmişi hatırladıkları, değişen koşullara tepki gösterdikleri ve gelecekteki piyasa hareketlerini tahmin ettikleri için piyasa psikolojisi belirli bir enstrümanın fiyat hareketinde önemli bir rol oynar. (Piyasanın ne düşündüğünü bilmek, bir sonraki adımda ne yapacağını belirlemenin en iyi yoludur. Daha fazla bilgi için Psikoloji ile Büyük Dönüşleri Ölçme konusuna bakın.)