Blogda, pazara daha tarafsız bir yaklaşımın neden en iyi olduğunu ve ticarete konu olabilecek bir tabanı işaretlemek için aradığımızı tartışıyoruz. Geçtiğimiz hafta, Russell 3000'de aşırı düşük koşullara çarpan yeni düşük ve stokların genişlediğini gördük. Bununla birlikte, günlük momentum okumalarında bazı gelişmeler görmeye başlıyoruz.
Aşağıda, iShares Russell 3000 ETF'nin (IWV) son fiyat düşük fiyatını ve momentum hızını daha düşük gösteren bir tablo bulunmaktadır. Bu yapıcı olmakla birlikte, bu ayrışmayı doğrulamak ve uzun vadede riskimizi tanımlamak için fiyatları önceki düşük seviyelerinin çok üzerinde görmemiz gerekiyor.
Bu sadece ABD endekslerinde gerçekleşmiyor. STOXX Europe 600 ve Şangay Kompozitinde de benzer bir sapma görüyoruz.
Herhangi bir teknik göstergede veya araçta olduğu gibi, göreceli güç endeksi fiyatın bir tamamlayıcısıdır ve sinyalleri üzerinde hareket edebilmemiz için onaylanması gerekir. Bu sapmaların doğrulanması sağlıklı bir gelişme olsa da, sorun küresel genişlik ve çoğu pazarda önemli miktarda genel arzın varlığı olmaya devam etmektedir.
2015-2016 ayı piyasasının sonunda, izlediğimiz küresel pazarların çoğunda, birden fazla zaman diliminde gün kadar açık olan momentum farklılıkları vardı. Bugün, çok fazla görmüyoruz ve sadece günlük grafiklerde oluyorlar. Bu, küresel hisse senetlerinde bir çeşit sıçrama göremeyeceğimiz anlamına gelmese de, eğer oluşmuş olanlar fiyatla doğrulanırsa, bu kurulumların gerçekleştiği piyasa ortamında büyük bir fark olduğunu kabul etmek önemlidir.
ABD'de ve dünyada yaygın genişlemenin gelişmemesi göz önüne alındığında, kredi marjları ve tüketici ihtiyari ve zımba gibi "risk iştahı" ölçülerindeki bozulmalar ve tartıştığımız diğer faktörler göz önüne alındığında, 2016 ve bu yılın ilk çeyreğinde olduğu gibi yeni yüksekler aramanın aksine satış gücünü artırdı.
Bununla birlikte, verileri geldiği gibi izlemeye ve bu olası senaryoyu gerektiği gibi güncellemeye devam edeceğiz.