Yatırımcıların portföylerini riske karşı korumak için yaptıkları birkaç şey vardır. Kişinin portföyünü korumanın önemli bir yolu çeşitlendirmektir. Kısacası, bu bir yatırımcının farklı ihraççı ve endüstrilerden çeşitli menkul kıymet ve yatırım türlerini dahil etmeyi seçtiği anlamına gelir. Buradaki fikir eski yumurta “yumurtalarınızı tek bir sepete koymayın” ile aynıdır. Pek çok alana yatırım yaptığınızda, biri başarısız olursa, geri kalanı portföyün bir bütün olarak güvenli kalmasını sağlayacaktır. Bu ilave güvenlik, çeşitlendirilmiş bir portföyün aynı büyüklükteki bireysel bir yatırımla karşılaştırıldığında getirme eğiliminde olan artan karda ölçülebilir.
Çeşitlendirme, yatırımları için riski uzun vadede azaltmak isteyen herkes için harika bir stratejidir. Çeşitlendirme süreci birden fazla varlık türüne yatırım yapmayı içerir. Bu, portföyünüze tahvil, hisse, emtia, GYO, hibrit ve daha fazlasını dahil etmek anlamına gelir.
- Her varlık içinde birkaç menkul kıymete yatırım yapmak. Çeşitlendirilmiş bir portföy, aynı varlık türündeki farklı menkul kıymetlere yatırım yapar, bu da farklı ihraççılardan çoklu tahviller, farklı endüstrilerden birkaç şirketteki hisseler, vb. İle birbirleriyle önemli ölçüde ilişkili olmayan varlıklara yatırım yapmaktır. Buradaki fikir, portföyünüzü olumsuz etkileyebilecek olumsuz koşulların etkisini en aza indirgemek için farklı yaşam süreleri ve döngüleri olan farklı varlık sınıfları ve menkul kıymetler seçmektir.
Bu son nokta, çeşitlendirilmiş bir portföy oluştururken akılda tutulması önemlidir. Onsuz, varlık türleriniz ne kadar çeşitlendirilmiş olursa olsun, aynı riske karşı savunmasız olabilirler ve bu nedenle portföyünüz birlikte tepki verecektir. Bu nedenle, yatırımcıların portföyleri için yüksek derecede korelasyonlu yatırımları seçmekten kaçınmaları önemlidir. Portföy yönetimi uygulamalarında saf çeşitlendirme ile etkili çeşitlendirme (optimal çeşitlendirme olarak da adlandırılır) arasında bir ayrım olduğunu fark etmek önemlidir.
Saf ve Optimal Çeşitlendirme
Çeşitlendirmenin genellikle başarılı bir strateji olmasının nedeni, ayrı varlıkların her zaman fiyatlarının birlikte hareket etmemesidir. Bu nedenle, oldukça naif bir çeşitlendirme faydalı olabilir (ancak en kötüsü de verimsiz olabilir). Saf çeşitlendirme, bir yatırımcının seçilen menkul kıymetlerin çeşitli doğası nedeniyle portföy riskini azaltacağını umarak rasgele farklı menkul kıymetler seçtiği bir çeşitlendirme stratejisidir. Saf çeşitlendirme, istatistiksel modellemeyi kullanan çeşitlendirme yöntemleri kadar sofistike değildir. Bununla birlikte, deneyim, her güvenliğin dikkatle incelenmesi ve sağduyu ile belirlendiğinde, saf çeşitlendirme yine de portföy riskini azaltmak için kanıtlanmış etkili bir stratejidir.
Optimal çeşitlendirme (Markowitz çeşitlemesi olarak da bilinir), çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için farklı bir yaklaşım gerektirir. Burada odak noktası, birbiriyle olan ilişkisi tam olarak olumlu olmayan varlıkları bulmaktır. Bu, daha az menkul kıymette riski en aza indirmeye yardımcı olur ve bu da geri dönüşü en üst düzeye çıkarmaya yardımcı olabilir. Bu yaklaşımla bilgisayarlar, riski en aza indirmek ve getiriyi en üst düzeye çıkarmak için varlıklar arasında ideal korelasyonu bulmak amacıyla karmaşık modeller ve algoritmalar çalıştırır.
Yukarıda belirtildiği gibi, her iki çeşitlendirme (naif ve optimal çeşitlendirme) etkili olabilir, çünkü çeşitlendirme yatırım yapılabilir fonlarınızı farklı varlıklara yayarsanız ortaya çıkar.
Saf çeşitlendirme, hangisini seçtiğinize karar vermek için herhangi bir karmaşık hesaplama kullanmadan portföyünüz için farklı varlıkları rasgele seçme sürecini ifade eder. Rastgele doğasına rağmen, bu hala çok sayıda yasaya dayanarak riski azaltmak için etkili bir stratejidir.
Korelasyonun Önemi
Çeşitlendirmenin “daha iyi” bir yolu var. Özellikle yatırım yapmak istediğiniz varlıkları inceleyerek, birbirleriyle ilişkili olarak yukarı veya aşağı hareket etme eğiliminde olmayan varlıkları bulmak için. Bunu yaparak portföyünüzün riskini etkili bir şekilde azaltabilirsiniz. Bu, korelasyon nedeniyle çalışır - istatistiklerde önemli bir kavram. Korelasyon, iki ayrı sayısal değerin birlikte hareket etme derecesi veya derecesinin ölçümüdür. Burada, ilgilendiğimiz değerler varlıklardır. Mümkün olan maksimum korelasyon miktarı% 100'dür ve 1.0 olarak ifade edilir. İki varlığın korelasyonu 1.0 olduğunda, biri hareket ettiğinde, diğeri daima hareket eder. Bu varlıkların hareket ettiği miktar farklı olsa da, 1.0 korelasyonu her zaman birlikte aynı yönde hareket ettiklerini gösterir. Tersine, iki varlık zıt yönlerde hareket ettiğinde korelasyonları negatiftir. Zamanın% 100'ünü her zaman ters yönde hareket ettirirlerse, bu% -100 veya -1 olarak kabul edilir. Dolayısıyla, varlıkların korelasyonunu incelerken, -1.0'a ne kadar yakın olursa, çeşitlendirmenin etkisi o kadar büyük olur.
Alt çizgi
Herkes bu konuda net: yatırımcılar riske karşı korunmak için portföylerini çeşitlendirmelidir. Aşırı koşullar altında çeşitlendirmenin daha az verimli olmasına rağmen, tipik piyasa koşulları neredeyse her zaman iyi çeşitlendirilmiş bir portföyün yatırımcıların karşılaştığı riski önemli ölçüde azaltabileceği anlamına gelecektir. Bu nedenle, yatırımlarınızı sağladığı korumayı en üst düzeye çıkarmak için portföyünüzün çeşitliliğini sürekli olarak iyileştirmeye veya optimize etmeye çalışmanın anahtarıdır. Bu, basit, saf çeşitlendirmenin aksine, birbirleriyle korelasyon içinde hareket etmeyen varlıkları bulmak için gereken özeni göstermek anlamına gelir.
Öte yandan, karmaşık matematiksel çeşitlemenin sağladığı varsayılan faydalar nispeten belirsizdir. Bu tür karmaşık modellerin nasıl uygulanacağı ve çalıştırılacağı, ortalama yatırımcı için daha da belirsizdir. Elbette bilgisayarlı modeller ikna edici ve etkileyici görünme kabiliyetine sahiptir, ancak bu, sadece mantıklı olmaktan daha doğru veya kavrayıcı oldukları anlamına gelmez. Sonuçta, bir modelin sonuç üretip üretmemesi, oldukça karmaşık bir algoritmaya dayanmaktan daha önemlidir.