Abonelik Nedir?
Abonelik, halka arzın hisse senetlerine olan talebin ihraç edilen hisse sayısından fazla olduğu dönemdir. Yeni bir güvenlik sorunu abartılı olduğunda, sigorta şirketleri veya güvenliği sunan diğer kişiler, fiyatı ayarlayabilir veya beklenenden yüksek talebi yansıtacak daha fazla menkul kıymet sunabilir.
Abone Olunan Halka Arzları Anlama
Aşırı abone olunan bir güvenlik teklifi, genellikle halka arz edilen bir menkul kıymet teklifine (IPO) olan ilgi, dayanak şirket tarafından ihraç edilen toplam hisse sayısını aştığında ortaya çıkar. Aşırı abonelik derecesi, "ABC IPO iki kez fazla abone olunan" gibi bir kat olarak gösterilir. İki kat fazla, planlanan sorundan iki kat daha fazla hisse talebi olduğu anlamına gelir.
Hisse fiyatları, kasıtlı olarak, tüm hisseleri ideal olarak satacak bir seviyeye ayarlanmıştır. Bir halka arzın sigorta şirketleri genellikle stokta bırakılmak istemez. Bir halka arz için arztan daha fazla talep varsa (bir kıtlık yaratır), menkul kıymetler için daha yüksek bir fiyat tahsil edilebilir, bu da ihraççı için daha fazla sermaye yaratır. Bununla birlikte, aşırı abone olunan halka arz payları, IPO sonrası bir pop ve sağlam ticaretin sorun etrafında heyecan yaratmaya devam etmesine izin vermek için genellikle bir dereceye kadar yetersiz kalmaktadır. Şirketler masaya biraz sermaye bırakırlar, ancak yine de dahili stok sahiplerini, kilitlenme döneminde takılı kalsalar bile kağıt kazancı vererek memnun edebilirler.
Abone Olunan Menkul Kıymetler Örneği
2012'nin başlarında, analistler, hisse başına 28 ila 35 dolar arasında 337 milyondan fazla hisse satarak yaklaşık 10, 6 milyar dolar artırma arayışında olan uzun zamandır beklenen Facebook Halka Arzının, yatırımcılardan aşırı abartılı bir halka arza yol açabileceği gibi önemli bir ilgi yaratabileceğini belirtti. Tahmin edildiği gibi, 18 Mayıs 2012'de halka arza giden yatırımcı ilgisi, Facebook hisselerine şirketin teklif ettiğinden daha fazla talep olduğunu gösterdi.
Abone olunan halka arzdan yararlanmak ve yatırımcı talebini karşılamak için Facebook, yatırımcılara sadece daha fazla hisse (337 milyona karşı 421 milyon) sağlamakla kalmadı, aynı zamanda fiyat aralığını hisse başına 34 $ ila 38 $ 'a yükseltti. Aslında, Facebook ve sigorta şirketleri, talebi karşılamak ve menkul kıymet aboneliğini azaltmak için hisselerin arzını ve fiyatını yükseltti. Sonuç olarak, Facebook daha fazla sermaye topladı ve daha yüksek bir değer kazandı.
Abone Olunan Menkul Kıymetlerin Avantajları ve Maliyetleri
Menkul kıymetler fazla abone olunca şirketler, menkul kıymetlerden daha fazlasını sunabilir, menkul kıymetin fiyatını yükseltebilir veya talebi karşılamak ve süreçte daha fazla sermaye toplamak için ikisinin bir kombinasyonuna katılabilir. Şirketler hemen hemen her zaman gelecekteki sermaye ihtiyaçlarını ve yönetim teşviklerini sağlamak için hisselerin büyük bir kısmını geri alırlar, bu nedenle genellikle bir halka arz kötü bir şekilde abartılı olmak istiyorsa eklenebilecek iyi büyüklükte bir rezerv vardır. Elbette bir şirket için daha fazla sermaye iyidir. Bununla birlikte, yatırımcılar daha yüksek fiyatlar ödemek zorundadırlar ve fiyat ödeme isteklerinin üzerine çıkarsa, konunun dışına çıkabilirler.