Netleştirme İşlemi Nedir?
Bir mahsup işlemi, başka bir işlemin etkilerini iptal eder. Netleştirme işlemleri herhangi bir piyasada meydana gelebilir, ancak tipik olarak netleştirme işlemleri opsiyonları, vadeli işlemleri ve egzotik enstrüman piyasalarını ifade eder. Bir mahsup işlemi, bir işlemi kapatmak veya birincinin etkilerini iptal etmek için ters yönde başka bir pozisyon almak anlamına gelebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir mahsuplaştırma işlemi, başka bir pozisyonun veya işlemin risklerini ve faydalarını iptal eden bir faaliyettir.
Netleştirme İşlemlerini Anlama
Ticarette, bir dengeleme işlemi, teorik olarak, bir portföydeki başka bir aracın risklerini ve faydalarını tam olarak iptal eden bir faaliyettir. Netleştirme işlemleri, yatırımcıların ve diğer kuruluşların, orijinal işlemi basitçe iptal edemezlerse ortaya çıkabilecek potansiyel olarak zararlı etkileri azaltmalarını sağlayan risk yönetim araçlarıdır. Bir pozisyonu sık sık kapatamamak, seçenekler ve diğer daha karmaşık finansal ticaret araçlarında olur.
Bir mahsup işlemiyle, bir tüccar, ilgili diğer taraflardan rıza almak zorunda kalmadan bir ticareti kapatabilir. Orijinal ticaret hala mevcut olmakla birlikte, artık trader'ın piyasa hamlelerinden ve diğer olaylardan gelen hesabı üzerinde bir etkisi yoktur.
Opsiyonlar ve diğer finansal araçların çoğu mantıklı olduğundan, hepsi aynı ihraççı, ihtar ve vade özelliklerine sahip olduğu sürece, bir pozisyonu dengelemek için hangi spesifik aracın alındığı veya satıldığı önemli değildir. Tahviller için, ihraççı, sigorta, kupon, çağrı özellikleri ve vade aynı olduğu sürece, önceki bir işlemi dengelemek için alınan veya satılan özel tahvilin önemi yoktur. Önemli olan, tüccarın pozisyonunu dengeleyerek artık bu enstrümanda finansal çıkarları olmamasıdır.
Karmaşık İşlemleri Netleştirme
Bir pozisyonu etkisiz hale getirme süreci takaslar gibi egzotik pazarlarda daha fazla yer alır. Bu uzman, tezgah üstü (OTC) işlemlerle, sadece eşdeğer ancak karşıt enstrümanı satın almak veya satmak için hazır likidite yoktur. Buradaki bir pozisyonu dengelemek için, tüccar başka bir tarafla benzer bir takas yaratmalıdır. Karşı taraf riski aynı olmayabilir, ancak tüm taraflar orijinal takas ile aynı hüküm ve koşulları kabul edebilir.
Spot ve vadeli işlem piyasalarında kısa ve uzun pozisyonlar tutmak da dahil olmak üzere başka kusurlu dengeleme işlemleri de vardır.
Opsiyon Piyasasında Netleştirme İşlemi Örneği
Bir yatırımcının 100 hisse (bir sözleşme) için Apple Inc. (AAPL) 'de 205 dolarlık grev fiyatıyla Eylül ayının sona ermesiyle bir çağrı seçeneği yazdığını varsayın.
Bu işlemi eylül sona ermeden önce telafi etmek için, yatırımcının Eylül son kullanma çağrısı seçeneği ile bir APPL 205 ihtarı satın alması gerekecektir. Bu, orijinal çağrı seçeneğine maruz kalmayı kesin olarak iptal eder. Yapmaları gerekmeyen şey, ilk etapta onlardan satın alan kişiden opsiyon pozisyonunu geri almaktır.
İşlem artık yatırımcının hesabında yer almıyor çünkü dengeledi. Yine de sözleşmeyi onlardan satın alan kişi yine de hesabında tutabilir. Bu nedenle, sözleşme hala mevcut olabilir, ancak hesaplardan sadece birinde.