Tek Parti Teorisi nedir?
Tek parti teorisi, küçük bireysel yatırımcının genellikle yanlış olduğu ve bireysel yatırımcıların tek parti satışları üretme olasılığının daha yüksek olduğu varsayımına dayanan teknik analiz hipotezidir. Bu nedenle, garip lot satışları artıyorsa ve küçük yatırımcılar hisse senedi satıyorsa, muhtemelen satın almak için iyi bir zamandır ve garip lot alımları arttığında, satmak için iyi bir zaman gösterebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Garip lot gelenekleri 100 hisseden oluşan yuvarlak lottan daha az hisse gruplamasıdır. Bu garip lot işlemlerinin, piyasaya daha az bilgi sahibi katılımcılar olarak kabul edilen bireysel yatırımcılar tarafından sürdürüldüğü düşünülmektedir. bu gözlemin kalıcı olarak geçerli olmadığını.
Tek Parti Teorisini Anlama
Tek parti teorisi, tek parti yatırım yapan bireysel yatırımcıların aşağıdaki faaliyetlerine odaklanır. Bu hipotez, profesyonel yatırımcıların ve tüccarların emirlerindeki fiyatlandırma verimliliğini artırmak için yuvarlak lot büyüklüklerinde (100 hissenin katları) ticaret yapma eğiliminde olduklarını varsayar. Bu düşünce yaklaşık 1950'den yüzyılın sonuna kadar yaygın bir irfan olmasına rağmen, o zamandan beri daha az popüler hale geldi.
Tek Parti İşlemleri
Garip lot işlemleri, işlemde 100'den az hisse içeren veya 100'ün katları olmayan yatırımcılar tarafından yapılan ticaret emirleridir. Bu ticaret emirleri genellikle teorinin piyasada daha az eğitimli ve etkili olduğuna inandığı bireysel yatırımcıları kapsar.
Yuvarlak lotlar tek lotların tersidir. 100 hisseden başlarlar ve 100 ile bölünebilirler. Bu ticaret emirlerinin, genellikle profesyonel tüccarlar veya kurumsal yatırımcılar tarafından yapıldığından, gösterge olarak daha cazip olduğu görülmektedir.
Teknik analistler, teknik analiz grafik yazılım programları aracılığıyla tek parça işlem hacmini takip etme yeteneğine sahip olsa da, 1990'lardan bu yana yapılan testler, bu tür işlemlerin artık piyasa dönüşlerini göstermediğini göstermektedir. Bilgi çağının bilgi verimliliği göz önüne alındığında, bireysel yatırımcıların bile kurumsal bir ticaret kadar bilinçli bir ticaret yapmaları muhtemel olabilir. Tek parti teorisi, bu yatırımcıların ticaret sinyallerini takip etmenin daha önemli olabileceği anlamına gelse de, bu kavram zaman içinde analistler için daha az önemli hale geldi.
Bunun birçok nedeni var. Birinci neden, bireysel yatırımcıların kurumsal yatırımcıların eline para biriktiren yatırım fonlarına daha fazla yatırım yapmaya başlamasıdır. İkincisi, fon yöneticileri ve bireyler, borsada işlem gören fonları (ETF'ler) kullanmaya başladılar ve en popüler ETF teklifleri için büyük hacim normaldi. Üçüncü neden, piyasa yapan firmaların artan otomasyon ve bilgisayarlaşma ve yüksek frekanslı tüccarların artan teknolojisidir. Bu faktörler birlikte, sipariş işlemenin çok daha verimli hale geldiği bir ortam yarattı. Piyasaların daha yüksek verimliliği, tek lotların yuvarlak lot siparişlerinden daha az etkili bir şekilde işlenmemesi anlamına geliyordu.
Tek Parti Teorisi Testi
1990'larda doruğa ulaşan tek parti teorisinin analizi, genel etkinliğini çürütüyor gibi görünüyor. Bireysel yatırımcıların genellikle kötü yatırım kararları almaya eğilimli olmamaları ya da kurumsal tüccarların artık tuhaf lotlarda işlem yapmaktan korkmamaları kolay değildir.
Genel olarak, teori artık bir zamanlar birçok araştırmacı ve akademisyen kadar geçerli değildir. Rastgele Yürüyüş Teorisini popülerleştirdiği için tanınan yazar Burton Malkiel, tekil piyango olarak da bilinen bireysel yatırımcının genellikle daha önce düşünülmemiş kadar yanlış veya yanlış olmadığını belirtti.