Biyoteknoloji bilimi ve işi karmaşık ve belirsizdir ve biyoteknoloji şirketlerinin başarı beklentilerini anlamaya çalışmak kolay bir iş değildir. Birçok girişim geliştirme aşamasında olduğundan, genellikle geleneksel finansal analizi karıştırırlar: Nakit akışı, kazançlar ve hatta gelirler çok az veya hiç olmadan, bir firmaya rakamlar koymak - tamamen imkansız olmasa da - çok zor olabilir.
EĞİTİM: Yatırım 101
Bu nedenle, bir biyoteknoloji şirketinin stratejik ve finansal sağlığını ölçerken, analiz çoğunlukla niceliksel, finansal değerleme yöntemlerinden ziyade nitel analize dayanır. İşte biyoteknoloji şirketlerini analiz ederken dikkate alınması gereken birkaç sayısal olmayan madde. (Önce sektörün kendisi hakkında daha fazla bilgi edinmek için Biyoteknolojinin İniş ve Çıkışlarına bakın .)
Ürünler ve Boru Hattı
Doğal olarak, bir biyoteknoloji şirketinin ürün portföyü ve araştırma hattı, başarısının can damarıdır. Bu, şirketin temel ürünlerine ve biyoteknolojisinin özelliklerine yakından bakmanız gerektiği anlamına gelir. İdeal olarak, şirket tek tedavi yerine birden fazla fırsat sunan bir teknoloji platformu geliştirmelidir. Önemlisi, şirket büyük hasta popülasyonları ile hastalıkları ve durumları hedef alan çok sayıda ürün üzerinde çalışmalıdır.
Potansiyel yatırım getirisinin en yüksek olduğu kanser, kardiyovasküler hastalıklar ve merkezi sinir sistemi bozuklukları gibi büyük tedavi alanları için ürünler geliştiren biyoteknoloji firmalarına dikkat edin. Piyasadaki mevcut teknolojilerin zaten iyi hizmet verdiği hastalık alanları için "ben de" tedavileri geliştiren şirketlerden uzak durun.
Aynı zamanda, şirketin ürünlerinin geliştirme hattında nerede bulunduğunu öğrenin. Ürünün klinik gelişim aşaması ne kadar geç olursa, düzenleyici onay, pazar lansmanı ve ticari başarı şansı o kadar artar. (Araştırma ve kâr arasındaki bağlantı hakkında daha fazla bilgi için Ar-Ge Harcamaları ve Kârlılık: Bağlantı Nedir? )
Patentler
Bir biyoteknoloji şirketinin teknolojisi ve ürünleri büyük bir potansiyele sahip olabilir, ancak şirketin teknolojisini korumak için patentleri var mı? Firmaya teknolojisine münhasır haklar vererek, patent koruması bu teknolojinin ve şirketin kendisinin değerini artırır. Şirket, rakiplerinin teknolojilerini "çalma" veya ihlal etme korkusu ile araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) ve ticari gelişimini takip edebilir. En önemlisi, patentler Ar-Ge, klinik araştırmalar, ürün geliştirme ve pazarlamayı finanse etmek için finansal ödeme ile telif hakkı ödeyen ticari ortakları çekebilir.
Ar-Ge
Şirketin verimli araştırma ve geliştirme geçmişi var mı? Olgun biyoteknoloji şirketleri Ar-Ge'ye toplam gelirin yaklaşık beşte birini harcarken, erken evre biyoteknoloji girişimleri genellikle Ar-Ge gelirlerinin yüzde yüzünü aşmaktadır. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, Ar-Ge harcamalarının sonucu, özellikle erken aşama girişimler için çılgınca değişebilir.
Başarıdaki anahtar faktör, çığır açan tedavileri temsil eden uygun maliyetli ilaçlar geliştirme yeteneğidir. Piyasada bulunanlara benzer sonuçlar veren Ar-Ge'nin başarılı ürünlere dönüşme olasılığı daha düşüktür. Ar-Ge programlarına sahip, şu anda iyi tedavi edilmemiş hastalıklara odaklanan şirketleri arayın.
yönetim
Yetenek ve yönetim deneyimi uzun vadeli başarı için kritik öneme sahiptir. İdeal olarak, biyoteknoloji şirketi daha önce tedavileri geliştiren ve ticarileştiren yöneticiler tarafından yönetilmelidir. Kamuya açıklanmış hedeflere ve gelişim kilometre taşlarına ulaşma geçmişine sahip yönetim ekiplerini aramak iyi bir fikirdir. Bu arada, hedeflerini düzenli olarak özleyen şirketlere karşı dikkatli olun. Yöneticiler, klinik ve ticari gelişim sürecini mükemmel bir şekilde anlamalı, ilgili maliyetleri takdir etmeli ve şirketin kaynaklarını yüksek yatırım getirisi sağlayan projelere koyma konusunda bir kayda sahip olmalıdır.
Ortaklıklar
Bu günlerde biyoteknoloji şirketleri nadiren tek başına başarılı olabilirler. İlaç geliştirmenin büyük maliyetleri göz önüne alındığında, bir biyoteknoloji şirketi klinik araştırmalara ve ticarileştirmeye fon sağlayacak ortaklar bulamadığı sürece tam potansiyeline ulaşamayacaktır . Bu nedenle, şirketin umut verici işbirlikleri ve lisanslama ortaklıkları sağlayıp sağlamadığını öğrenmek önemlidir. Kalıcı bağlılık gösteren ortaklar arayın - unutmayın, ürün geliştirme süreci çok uzun ve pahalı olabilir . Ayrıca, pazarın teknolojiye verdiği değerin güvenilir bir göstergesini sunduğundan, anlaşma şartlarına dikkat edin . İyi bir lisans ortaklığı anlaşması, yalnızca gelecekteki satışlar için cömert bir telif hakkı oranını değil, aynı zamanda sağlıklı peşin ödemeleri ve kalkınma hedeflerine ulaşmak için kilometre taşı ödemelerini de içerecektir. (Yönetim, bir Şirket Yönetiminin Değerlendirilmesi hakkında daha fazla bilgi için bir şirkette büyük bir rol oynayabilir.)
Finansal kaynaklar
Son olarak, şirketin iyi finanse edilip edilmediğini bilmek önemlidir. Sonuçta, finansman biyoteknoloji endüstrisinin yakıtıdır. Finansman olmadan, bir biyoteknoloji şirketi Ar-Ge ve klinik ve ticari faaliyetleri azaltmaya zorlanacak ve yatırım getirisini en üst düzeye çıkarma şansını azaltacaktır. Bilançoda en az bir ya da iki yıllık masrafları karşılayacak kadar nakit görmesi güven verici. Sağlam bir nakit pozisyonu, şirketin teklif edilen ilk anlaşmayı kabul etmek zorunda kalmadan olumlu ortaklıklar kurabileceği anlamına gelir. Kuşkusuz, biyoteknoloji şirketinin Ar-Ge ve ticari gelişmeyi sürdürmek için dış finansman ve nakit rezervlerine güvenmesi gerekmeyecek ve sonunda yüksek marjlı gelirlerden kârlı bir şekilde çalışabilecektir.
Alt çizgi
Ortalama bir yatırımcının biyoteknoloji şirketlerinin ve geliştirme projelerinin altında yatan bilimi kavraması neredeyse imkansızdır. Biyoteknoloji işletmelerinin tipik olarak yetersiz mali kayıtları olduğu düşünüldüğünde, nicel analiz yatırımcılar için de büyük bir zorluktur. Bununla birlikte, biyoteknoloji değerinin temel niteliksel faktörlerine - yani umut verici bir ürün boru hattı, patentler, yetenekli yönetim, kalıcı ortaklıklar ve fonlara erişim - bakıldığında, bir şirketin potansiyelini boyutlandırmada iyi bir ilk adım sunulmaktadır. (Biyoteknoloji hakkında daha fazla bilgi için Biyoteknoloji Sektöründe Bir Astar'a bakınız .)