Borçlanmayan Yedekler Nelerdir?
Borçlanmayan rezervler, merkezî bir bankadan alınan krediyle para değil, banka rezervidir - yani bir finansal kuruluşun nakit tuttuğu fonlardır.
Önemli Çıkarımlar
- Borçlanmayan rezervler bir finansal kuruluşun nakit olarak tuttuğu fonlardır; fonlar kendi merkezidir ve bir merkez bankasından alınan krediyle para değildir. Uygulamada, ABD'deki rezervlerin büyük çoğunluğu ödünç verilmez; Federal Rezerv'den kredi almak nispeten pahalıdır ve bir damgalama taşır.Bir bankanın ödünç alınmamış rezervleri, fazla rezervleri veya serbest rezervleri ile örtüşür, fakat tamamen aynı değildir.
Borçlanmayan Rezervleri Anlama
Kesirli rezerv bankacılık sistemi altında, mevduat finans kurumları (çoğumuzun banka olarak düşündükleri) herhangi bir zamanda toplam fonlarının sınırlı bir kısmını likit bir biçimde tutmaktadır. Bunun yerine, müşterilerden aldıkları mevduatların çoğuna yatırım yapar veya borç verir.
Bununla birlikte, finansal istikrarı artırmak için - örneğin, banka bankalarını caydırmak için - merkez bankaları rezerv gerekleri uygulayarak, bu kurumları fonlarının belirli bir bölümünü kasa nakit ya da merkez bankasında hesap mevduatı olarak tutmaya zorlamaktadır.
Bu rezerv gereksinimlerini karşılamak için, bankalar nakit infüzyonuna ihtiyaç duyarlarsa merkez bankasından borç alabilirler. ABD'de, bu merkez bankası Federal Rezerv'dir. Fed veya daha doğrusu, 12 Federal Reserve bankasından biri, ticari bankalara gecelik iskonto oranı ile kredi vermektedir. Ticari bankaların kısa vadeli likidite ihtiyaçlarını yönetmelerine yardımcı olmayı amaçlayan merkez bankası kredilendirme tesisine indirim penceresi denir.
Bankanın kendisine ait olan ve bu şekilde ödünç verilmeyen rezervler, ödünç verilmemiş rezervlerdir. Borçlanmayan rezerv fonlar her hafta hesaplanmaktadır.
Uygulamada, ABD'deki rezervlerin büyük bir çoğunluğu, borçlanma süresinin kısaltılması nispeten pahalı olduğu ve bir damgalama taşıdığı için borçlanmamaktadır. Bankanın iyi yönetilemediğini ve nakit krizine girmesine izin verdiğini ima ediyor.
Borçlanmayan Yedekler ile Fazla Yedekler ve Serbest Yedekler
Bir bankanın ödünç alınmamış rezervleri, fazla rezervleri veya serbest rezervleriyle örtüşür, fakat tamamen aynı değildir.
Fazla rezervler, bir bankanın ödünç alınmış olsun ya da olmasın, Fed'in rezerv gereksinimlerini aşan tüm rezervleri ifade eder. Alınan rezervlerin fazlalık rezervlerden çıkarılması, bir bankanın ödünç verilmesi mümkün olan serbest rezervleri sağlar (buna "serbest" olarak adlandırılır). Diğer bir deyişle, serbest karşılıklar, merkez bankasından ödünç alınan paralar hariç, bir bankanın zorunlu karşılıkları aşan nakit tutarından oluşmaktadır.
Geleneksel olarak, banka rezervleri ekonomik genişleme dönemlerinde azalırken, durgunluk döneminde artar.
2008-2009 mali krizinden bu yana, Fed fazla rezervlere faiz ödedi. Sıfıra yakın bir federal fon oranı ile birleştiğinde, bu politika fazla rezervlerin seviyesini önümüzdeki on yıl içinde benzeri görülmemiş seviyelere çekti, yani birkaç kurumun bir eksiklik telafi etmek için borçlanma ihtiyacı vardı.
Daha fazla serbest rezerv, daha fazla banka kredisi anlamına gelir, bu da teorik olarak borçlanma maliyetini düşürür ve sonunda enflasyonist baskılara yol açar. Ancak, bu defa hakim bir deflasyonist ortam nedeniyle gerçekleşmedi.