Müzakere Edilen Sigortalama Nedir
Müzakere edilen sözleşme, yeni menkul kıymet ihraç edenlerin ve tek bir yüklenicinin hem alım fiyatını hem de teklif fiyatını belirlediği bir süreçtir.
Müzakere edilen yüklenimde, bir güvenlik sağlayıcısı yeni meseleyi piyasaya sürmeyi kolaylaştırmak için bir yüklenici banka ile birlikte çalışır. Sigorta şirketi, menkul kıymetin satışa sunulacağı öngörülen tarihten önce iyi seçilmiştir. Ticaretten önce, ihraççı ve sigortacı bir satın alma fiyatı belirlemek için müzakerelere girecektir.
AŞAĞI KIRMAK Müzakere Edilen Underwriting
İlk halka arz (IPO) sırasında müzakere edilmiş sigortalama şarttır. Girilen sözleşmeye bağlı olarak, yüklenici bankadan devolvasyon adı verilen bir süreçle satış yapmayan hisselerin sahipliğini üstlenmesi gerekebilir.
Alıcının yeni sayı için ödeyeceği fiyattır. Bu fiyat, tahvillerin yatırımcılara satılmasının maliyetini, ihraççıya teklif hakkında tavsiyelerde bulunmayı ve teklifi kurumsal yatırımcılara pazarlamak için ek maliyetleri içermelidir. Belirli bir konunun boyutu ve yapısı da müzakere edilen bir sözleşme süreci sırasında müzakere edilebilir.
Taraflar müzakere sürecinde çalışırken, halkın ödeyeceği fiyat olan bir teklif fiyatı üzerinde anlaşacaklardır. Satın alma fiyatı ile halka arz fiyatı arasındaki fark, yüklenim yayılımı olarak bilinir. Spread, yüklenim kurumuna gidecek olan kârı temsil eder. Müzakere edilen bir süreçte, yüklenici tipik olarak güvenliğin potansiyel yatırımcılara pazarlanmasında rol oynar.
Menkul kıymet ihraç eden kişi, müzakerelere girmek için yeterli borç finansmanı bilgisine sahip değilse, bağımsız bir finansal danışman kendi adına üçüncü taraf bir müzakerecinin rolünü üstlenebilir.
Rekabetçi Teklif Underwriting ile karşılaştırıldığında Müzakere Edilen Underwriting
Yeni menkul kıymetler veya borç ihraç edene müzakere edilmiş sözleşme ile ödenen satın alma fiyatı, yeni yatırım ürününü pazarlamak için iki ana yöntemden biridir. Satış için bir sistem seçmek, menkul kıymetin ihraççısı için önemlidir, çünkü finansman maliyetlerini etkileyecektir.
Müzakere edilen bir yüklenim sürecinde, tek bir yüklenici münhasır teklif verme fırsatına sahiptir. Belediye gelir tahvilleri, kurumsal tahviller ve adi hisse senetleri teklifleri genellikle müzakere edilen taahhütnameyi kullanır. Bununla birlikte, bazı durumlarda, eyalet ya da yerel yasalar, belediye genel borçlanma senetleri ve yeni kamu yararlanma senetleri ihraçları için rekabetçi teklif vermeyi gerektirebilir.
Menkul kıymet alım fiyatı, rekabetçi teklif taahhütnamesi kullanılarak da yapılabilir. Rekabetçi teklif vermede, bazı sigortacılar en uygun teklifi seçebilen ihraç eden şirkete teklifler sunacaktır.
Menkul kıymetler, ihraççının halka arz etmeden doğrudan yatırımcılara tahvil sattığı özel plasman yoluyla da satılabilir. Bu yöntem, müzakere edilen veya rekabetçi teklif yükleniminden çok daha nadirdir.