Mortgage Katılım Sertifikası NEDİR
Mortgage katılım sertifikası, devlet destekli bir işletme olan Federal Konut Kredisi Mortgage Şirketi (Freddie Mac) tarafından tutulan ipotekleri bir araya getiren bir güvenlik türüdür. Sertifikalar Freddie Mac tarafından garanti edilir, ancak federal hükümetin kendisi tarafından garanti edilmez. Federal, eyalet ve yerel yönetimler tarafından vergilendirilebilirler. Freddie Mac'in PC olarak adlandırdığı ipotek katılım sertifikalarına “doğrudan geçişli menkul kıymetler” de denir çünkü faiz ve anapara ödemeleri periyodik olarak hizmet ücreti kesintilerinden sonra borçlulardan yatırımcılara aktarılır.
AŞAĞI KIRMA İpotek Katılım Sertifikası
İpotek katılım sertifikaları, 1970'te Kongre tarafından kurulduğundan bu yana Freddie Mac'in operasyonunun önemli bir parçası olmuştur. Freddie Mac'in asıl amacı, o zamanlar çoğu ipotek ihraç eden tasarruf bankalarının likiditesini arttırmaktı. Freddie Mac, tasarruflardan ipotek satın aldı, bankalara yeni ipotek olarak borç vermeleri için nakit sağladı, sonra onları paketledi ve ikincil piyasada yeniden sattı.
1990 yılına kadar Freddie Mac, PC yatırımcılarına “değiştirilmiş garanti” olarak bilinen bir sistem altında ödeme yaptı, yani ödeme, ipotek ödemesinin orijinal borçludan sonraki 75. güne kadar ertelendi. Ödeme gecikmeleri, Freddie Mac'in Konut ve Kentsel Gelişim Departmanı'nın (HUD) düzenleyici denetimi altına alınan piyasa odaklı bir tüzel kişilik olarak yeniden yapılandırıldığı 1989 Finansal Kurumlar Reformu, Kurtarma ve Uygulama Yasası'ndan (FIRREA) sonra değişti. Kısa süre sonra Freddie Mac, 45. günde PC yatırımcılarına ödeme yapan Gold programını başlattı.
Konvansiyonel İpotekler En Çok Katılım Belgelerinin Altında
İpotek katılım sertifikalarının büyük çoğunluğu, müstakil evlerde geleneksel 15 ve 30 yıllık ipotek havuzları içindir. Bununla birlikte Freddie Mac, ayarlanabilir faizli ipotek grupları (ARM'ler) için sertifikalar da vermektedir. Minimum havuz büyüklüğü genellikle 1 milyon $ 'dır. Geçmişte, Freddie Mac çoğu bilgisayarı nakit olarak satıyordu, ancak bugün çoğu bilgisayar bankalardan yeni ipotek almak için takas ediliyor.
Likidite ve Düzenleyici Risk
Freddie Mac tarafından garanti edildiklerinden, ipotek katılım sertifikaları oldukça güvenli yatırımlar olarak kabul edilir, ancak bir miktar risk taşırlar. Örneğin, HUD, adil borç verme konularında Freddie Mac'in düzenleyicisi olmaya devam ederken, 2008 subprime konut krizinden bu yana kuruluşun finansal operasyonları şimdi yeni Federal Konut Finansmanı Ajansı'nın (FHFA) konservatuarı altındadır. Muhtemelen olmasa da, FHFA'nın Freddie Mac'in garantilerini iptal etmesi mümkündür. Başka bir risk likiditedir, çünkü Freddie Mac PC'ler herhangi bir borsada işlem görmezler. Freddie Mac'in kendi ipotek yatırım portföyünü azaltması durumunda, PC'leri için ikincil piyasa etkilenebilir.