İçindekiler
- Piyasa Zamanlaması Nedir?
- Piyasa Zamanlamasının Temelleri
- Piyasa Zamanlamasının Maliyetleri
- Fırsat Kayıpları
- Artan İşlem Maliyetleri
- Vergilendirme Maliyetlerinin Üretimi
- Gerçek Dünya Örneği
Piyasa Zamanlaması Nedir?
Piyasa zamanlaması bir tür yatırım veya ticaret stratejisidir. Bir finansal piyasaya girip çıkmak veya tahmin yöntemlerine dayalı olarak varlık sınıfları arasında geçiş yapmaktır. Bu öngörücü araçlar, piyasanın nasıl hareket edeceğini ölçmek için aşağıdaki teknik göstergeleri veya ekonomik verileri içerir.
Birçok yatırımcı, akademisyen ve finans uzmanı, piyasayı zamanlamanın imkansız olduğuna inanıyor. Diğer yatırımcılar, özellikle aktif tüccarlar, buna inanıyorlar. Dolayısıyla, pazar zamanlamasının mümkün olup olmadığı bir görüş meselesidir. Kesin olarak söylenebilir ki, piyasayı uzun vadede tutarlı bir şekilde başarılı bir şekilde zamanlamak çok zordur.
Piyasa zamanlaması, al ve tut yatırım stratejisinin tersidir.
Önemli Çıkarımlar
- Piyasa zamanlaması, bir piyasa katılımcısının hareketlerini tahmin ederek ve buna göre alım satım yaparak borsa'yı yenmeye çalıştığı bir yatırım veya ticaret stratejisidir.Market zamanlaması, yatırımcıların menkul kıymet satın aldığı pasif bir stratejidir. Yatırımcılar, portföy yöneticileri ve diğer finans profesyonelleri için uygulanabilir olsa da, piyasa zamanlaması ortalama bireysel yatırımcı için zor olabilir.
Piyasa Zamanlamasının Temelleri
Piyasa zamanlaması yapmak imkansız değildir. Kısa vadeli ticaret stratejileri, profesyonel günlük işlemciler, portföy yöneticileri ve menkul kıymet satın almak ve satmak için en uygun zamanlara karar vermek için grafik analizi, ekonomik tahminler ve hatta bağırsak hisleri kullanan tam zamanlı yatırımcılar için başarılı olmuştur. Ancak, çok az yatırımcı piyasa değişimlerini öyle bir tutarlılıkla tahmin edebilmiş ve alım-satım yatırımcısına göre önemli bir avantaj elde edebilmişlerdir.
Piyasa Zamanlamasının Maliyetleri
Piyasayı günlük olarak ya da bazı durumlarda saatlik olarak izlemek için zamanı ya da arzusu olmayan ortalama yatırımcı için piyasa zamanlamasından kaçınmak ve uzun vadede yatırım yapmaya odaklanmak için iyi nedenler vardır. Aktif yatırımcılar, uzun vadeli yatırımcıların piyasa zamanlı çıkışlar üzerinden getirileri kilitlemek yerine oynaklığı ortadan kaldırarak kazançları kaçırdıklarını iddia edeceklerdir. Ancak, borsaların gelecekteki yönünü ölçmek son derece zor olduğu için, giriş ve çıkışları zamanlamaya çalışan yatırımcılar genellikle yatırımlarını devam ettiren yatırımcıları düşük performans gösterme eğilimindedir.
Stratejinin taraftarları, yöntemin bir dezavantajdan önce sektörlerden uzaklaşarak daha büyük kar elde etmelerine ve kayıpları en aza indirmelerine izin verdiğini söylüyor. Her zaman sakin yatırım suları arayarak, değişken hisse senedi tutarken piyasa hareketlerinin oynaklığından kaçınırlar.
Ancak, birçok yatırımcı için gerçek maliyetler neredeyse her zaman piyasaya girip çıkmanın potansiyel faydasından daha fazladır.
Artıları
-
Daha büyük karlar
-
Azaltılmış zararlar
-
Volatilty'den kaçınma
-
Kısa vadeli yatırım ufuklarına uygundur
Eksileri
-
Günlük pazarlara dikkat edilmesi gerekiyor
-
Daha sık işlem maliyetleri, komisyonlar
-
Vergi dezavantajlı kısa vadeli sermaye kazançları
-
Zamanlama giriş ve çıkışlarındaki zorluklar
Fırsat Kayıpları
Boston araştırma firması Dalbar'ın "Yatırımcı Davranışının Kantitatif Analizi" raporu, bir yatırımcının 1995-2014 yılları arasında Standard & Poor's 500 Endeksine tamamen yatırım yapması halinde yıllık% 9.85 getiri elde edeceklerini gösteriyor. Ancak, piyasadaki en iyi günlerden sadece 10'unu kaçırmış olsaydı, getiri% 5.1 olurdu. Piyasadaki en büyük artışlardan bazıları, birçok yatırımcının piyasadan kaçtığı değişken bir dönemde gerçekleşir.
Artan İşlem Maliyetleri
Piyasayı zamanlamaya veya fonları kovalamaya çalışan fonlara ve fon gruplarına giren ve çıkan yatırım fonu yatırımcıları, özellikle masraf oranlarına sahip fonlara yatırım yaparken, özellikle işlem maliyetleri ve komisyonları nedeniyle endeksleri% 3'e kadar daha düşük performans göstermektedir. % 1'den fazla.
Vergilendirme Maliyetlerinin Üretimi
Düşük alım ve yüksek satış başarılı bir şekilde yapılırsa kâr üzerinde vergi sonuçları doğurur. Yatırımın bir yıldan az olması durumunda kar, kısa vadeli sermaye kazancı oranında veya yatırımcının uzun vadeli sermaye kazancı oranından yüksek olan olağan gelir vergisi oranında vergilendirilir.
Ortalama bir bireysel yatırımcı için, piyasa zamanlamasının alış ve satış veya başka bir pasif strateji kullanmaktan daha az etkili olması ve daha az getiri sağlaması muhtemeldir.
Gerçek Dünya Örneği
Morningstar'ın tahmininde, 2004-2014 yılları arasında piyasaya giren ve piyasadan çıkan aktif yönetilen portföyler, pasif yönetilen portföylerden% 1.5 daha az getiri sağladı.
Morningstar'a göre, avantaj elde etmek için aktif yatırımcıların zamanın% 70'inde doğru olmaları gerekiyor, bu da o zaman dilimi içinde neredeyse imkansız. Finansal Analist Gazetesinde 1975'te Nobel Laureate William Sharpe tarafından yayınlanan "Piyasa Zamanlamasından Kazanılan" önemli bir çalışma benzer bir sonuca ulaştı. Çalışma, bir piyasa zamanlayıcısının ne sıklıkta doğru bir performans sergilemesi gerektiğini ve bir kıyaslamayı izleyen pasif bir endeks fonunu bulmaya çalıştı. Sharpe, piyasa zamanlaması stratejisi uygulayan bir yatırımcının, benzer riskteki kıyaslama portföyünü yenmek için zamanın% 74'ü doğru olması gerektiği sonucuna vardı.
Ve profesyoneller bile bunu doğru anlayamıyor. Boston College'daki Emeklilik Araştırmaları Merkezi'nden yapılan 2017 araştırması, pazar zamanlamasına teşebbüs eden hedef fonların diğer fonlardan 0, 14 puan daha düşük performans gösterdiğini ve bu da 30 yıl boyunca% 3, 8'lik bir fark olduğunu ortaya koydu.