5 Şubat 2018'de ABD borsa yaklaşık% 4 düştü. İlk kez değildi ve son olmayacak, bu yüzden gözlerinizi bu endeksten bahsettiğinizde, o rezil emsal ve o zoolojik metafordan korkmayın. Ayrıntılı bilgiyi buradan edinebilir veya ayrıntılı açıklamalar için finansal sözlük girişlerimizin bağlantılarını takip edebilirsiniz.
Hisse senetleri ve tahviller nelerdir?
Her şeyden önce, hisse senetlerinin ne olduğunu ve onlara kardeş menkul kıymetler, tahvillerden nasıl ayrılacağını anlamanız gerekir. Her ikisi de şirketlerin kendilerini finanse etmenin, yani para toplamasının yollarıdır.
Birimi birime hisse adı verilen hisse senedi (temelde) bir şirketteki hisse hissesini temsil eder. Bir şirketin hisselerinin yarısından fazlasını toplarsanız çoğunluk sahibi sizsiniz; hepsi ve şirkete tamamen sahip olursunuz. Hisse senedine eşitlik de denir: tıpkı bir evde eşitliğe sahip olabileceğiniz gibi, bir şirkette eşitliğe sahip olabilirsiniz.
Hisse senetleri genellikle ek avantajlar ile birlikte gelir: çoğunlukla şirket yönetim kuruluna ve şirket politikası konularında seçimlerde oy hakkı verirler. Kâr payı da yaygındır: Şirketin hissedarlara aylık, üç aylık, yıllık veya ne zaman hissettiği nakit ödemeleri. Bu ödemeler hisse başına yapılır; oylar aynı şekilde sayılır.
Tahviller farklı bir hikaye. Bunlar aslında şirketin perakende yatırımcılar - küçük adam, sen ve ben - ya da başka herhangi biri olabilir tahvil sahiplerinden aldığı krediler: emeklilik fonları, merkez bankaları ve egemen servet fonları büyük tahvil alıcıları. Tahviller sahiplerine mülkiyet hissesi vermez; tahvilin vadesi dolmadan - esasen sona erene kadar faiz veya “kupon” ödemeleri yapan şirketin borçlu olduğu bir borcu temsil ederler. Sonra şirket nominal değerini geri öder. (Bu genel bir örnektir; kesin terimler değişir.)
Her şey yolunda gittiği zaman, hissedarlar oy verme yetkileri nedeniyle tahvil sahiplerinden daha fazla nüfuz sahibi olurlar. Bununla birlikte, bir şirket iflas ettiğinde, tahvil sahipleri (veya "alacaklılar") şirketin varlıkları üzerinde ilk kez dibleri alırken, bir zamanlar kudretli sahipler kalan şeyler hakkında herhangi bir şey yapmazlar.
Hükümetler de hisse senetleri olmasa da tahvil ihraç edebilirler. ABD federal hükümet tahvilleri Hazine Bakanlığı tarafından ihraç edilir ve Hazine olarak adlandırılır.
Benimle "pazar" hakkında konuş
Şirketler hisse senetlerini ilk halka arzlarda (halka arz) yatırımcılara satarlar; tahvil ihraç etmek için eğlenceli bir kısaltma yoktur. Bu satışların kazandığı parayı alırlar ve sonra büyük ölçüde resim, faiz ve temettü ödemelerinin dışında kalırlar. Borsalar ve tahvil piyasaları, insanların kendi aralarında menkul kıymetler (hisse senetleri ve tahviller) ticareti yaptığı ikincil piyasalar olarak bilinir.
Bu, perakende yatırımcıların ve riskten korunma fonlarının benzer şekilde servetlerini yaptıkları veya yıkıntılarını karşıladıkları hisselerin ve tahvillerin değerinin yükselip düştüğü yerdir. İkincil piyasalarda olan şey, şirketlerin durumunu, onları etkilediğinden daha fazla yansıtır, ancak bir hisse senedinin tahrip olması durumunda, hissedarlar üzülecek ve serserileri - yönetim kurulu üyeleri - oylayacaklardır.
Fiyatlandırma hakkında bir not. Hisse senetleri hisse başına fiyat olarak belirtilir. Yazma sırasında Apple Inc.'in (AAPL senedi simgesi) payı 156.94 dolar. Şirketler herhangi bir sayıda hisseleri ihraç edebilir: Apple'ın 5, 37 milyar hissesi var. "Piyasa değeri" elde etmek için bunları çarpın: borsa tüm şirketin değerinde ne diyor. Şu anda 839.9 milyar dolar.
Tahviller biraz daha kafa karıştırıcı. Bir tahvilin bir bedeli ve bir getirisi vardır. Her ikisi de piyasa duyarlılığına tepki olarak yukarı ve aşağı hareket eder, ancak zıt yönlerde. Bunun nedeni, şirket veya hükümetin sabit faiz ödemeleri yapmasıdır, bu nedenle tahvilin fiyatı yükselirse, getiri - fiyatın bir yüzdesi olarak ödemeler - düşer ve tersi de geçerlidir. Dolayısıyla tahvil getirilerinin "ani yükselişte" olduğunu görürseniz, piyasa tahviller üzerinde düşüş gösterir.
Boğalar ve ayılar
Pardon, kaba? İki totem piyasa panteonuna hakim: boğa, yükselen fiyatların patron canavarı, coşku, açgözlülük, sağlık ve iyi tezahürat; ve ayı, düşen fiyatların patron canavarı, korku, ağlama ve dişleri gıcırdatma. Boğa piyasası fiyatların yükseldiği bir piyasa. Boğa (kişi), kendilerinden başlamasını veya buna devam etmesini bekleyen bir bireydir. Apple'da, 10 yıllık Hazinelerde, tüm borsada yükselebilirsin. Belirli bir zamanda kalıcı bir tasarruf veya belirli bir güvenliğe özgü olabilir.
Bir ayı piyasası, piyasanın son zirvesinden en az% 20'lik bir düşüş anlamına gelir. % 10 düşüşe düzeltme denir; daha küçük düşüşler "yalpalamalar", gecekondu mahalleleri, "swoonlar, " "dönmeler" ve "williwaws" gibi bir dizi klişeden kaynaklanmaktadır (tamam sonuncusu değil). Gerçekten ağrılı% 40, % 50 ve% 60 daldırmalar çöküyor. Genel olarak, boğa piyasaları kademeli olarak başlar, zamanla ivme kazanır, ancak her zaman - eski bir Wall Street atasözü gittikçe - “merdivenleri alarak”. Ayılar, aksine, "pencereden dışarı atlamak." Piyasa en düşük noktasına ulaşıp tekrar yükselmeye başladığında yeni bir boğa başlar.
Belirli bir hisse senedinde düşüş yaşıyorsanız, bunun kenarda oturmanız gerektiği anlamına gelmediğini unutmayın. Bir hisseyi ödünç alarak, satarak, daha sonra daha düşük bir fiyata geri alıp hisseyi geri vererek bir hisse senedini kısaltabilirsiniz. Bununla birlikte, bu yaklaşımla ilgili birkaç sorun var, en ateşli isteklerinize rağmen hisse senedinin fiyatının artabileceği gerçeğinden kaynaklanıyor. Ve ne kadar ileri gitmenin bir sınırı yok.
Düzenli olarak (uzun) bir hisse satın aldığınızda, en kötü senaryo sıfıra gitmesi ve ilk yatırımınızın tamamını kaybetmenizdir. Kısa bir bahis ile, hisse senedi yukarı ve yukarı ve yukarı ve yukarı devam edebileceğinden çok daha fazla kaybedebilirsiniz. Daha da kötüsü, bir hisse ödünç aldığınızda, sahip olmadığınız herhangi bir şeyde olduğu gibi, geri dönene kadar faiz ödersiniz. Kısa devre yapmak tehlikeli bir oyundur: haklı olsanız bile, erken olduğunuz sürece hala parasızsınız demektir.
Endeksler? Endeksler?
Apple'ın hisse senetlerinin belirli bir günde ne yaptığını (pazar saatleri 9:30 - 16:00 ET), hafta veya yıl olarak ölçmek yeterince kolaydır. Elbette tek bir fiyat var, elbette tekliflerin ve isteklerin nitritine girmek istemiyorsanız. Peki bir bütün olarak borsa ne olacak?
Katı bir anlamda, "pazarın" bir kısmının ticaretini yapmak imkansızdır, dolayısıyla ona bir fiyat vermek de aynı derecede imkansızdır. Piyasa, ticarete konu olan tüm hisse senetlerinin toplamıdır. Ancak elbette bu toplam, yakalamada yararlı olan yukarı-aşağı hareketler yaşar.
İndekslerin (veya endekslerin) devreye girdiği yer burasıdır. En ünlü indeks, sıradan ortamlarda sadece Dow Jones Endüstriyel Ortalama'dır ve çöptür. Görmezden gelmelisin. 1890'larda, istatistiksel olarak eğimli zihni şaşırtmayacak kadar belirsiz yöntemler kullanılarak tasarlandı. Korkunç mimarisinden daha kötüsü, medyanın onu kullanmasıdır. Pundits, Dow'un "puanlarına" atıfta bulunma alışkanlığına sahiptir, "bugün gibi şeyler söylemeye" neden olur, Dow 1, 579 puana kadar düştü - endeksin tarihindeki en büyük gün içi düşüşü."
Bu tarihte, 5 Şubat 2018'de Dow, 25.520.53 puanlık bir gün içi zirveden 1596.65 düştü: gün içi düşük, yüksekliğin% 6.3 altında kaldı. 19 Ekim 1987'de Dow çok daha az anlamsız "puan" - sadece 508 - ama yaklaşık 2.000 puan seviyesinden - 25.000 düştü. Kara Pazartesi, 1987'deki flaş kazasında bilindiği gibi% 22.6 oranında düşüş yaşadı. 5 Şubat 2018% 4.6 düşüş gördü. Ne tür bir "kayıt" bu?
Medya Dow'a her fırsatta değinecek. Boşver onları. ABD borsasının performansını izlemek için kullanabileceğiniz bir dizi mantıklı, kullanışlı endeks vardır. En popüler olanı Standard & Poor's 500 Endeksi'dir (S&P 500). Kimse Russell 3000'i tercih ettiğiniz için sizi suçlamaz.
"Pazar" da işlem görmenin imkansızlığı üzerine bir not. Finansal araçlardaki yenilik, neredeyse benzer bir şeyi mümkün kılmıştır. Halka açık bir dizi şirkette büyük miktarlar satın alarak, finansal hizmetler şirketleri, S&P 500 ve evet, Dow gibi endeksleri takip eden fonlar sunmaya başladı. Bunlar iki geniş tipte sunulur: endeks fonları ve daha yeni, daha vergi açısından verimli ancak daha az savaş tarafından test edilmiş endeks borsa yatırım fonları (ETF).
Birçok yatırımcı bu enstrümanları bireysel hisse senedi seçmeyi tercih ediyor, stratejilerini pasif - aktif, stok toplama yerine - yatırım olarak adlandırıyor. Şimdiye kadar yaşamak için en ünlü yatırımcılardan biri olan Warren Buffett, halkı pasif olarak yatırım yapmaya çağırıyor ve bunun en iyi strateji olduğunu kanıtlamak için bir hedge fonu ile bahis yaptı. Ancak Buffett servetini hisse toplamaya başladı.
Ne oldu?
Tamam, terminolojiyi biliyorsun. Ancak bu yeni keşfedilen bilgi, piyasanın düşüşünü durduramadı, buna neyin sebep olduğunu bilmiyorsunuz ve ne yapacağınızı bilmiyorsunuz.
Tolstoy'u yanlış ifade etmek için, "Mutlu pazarlar birbirine benziyor; her mutsuz pazar kendi yolunda mutsuz." Hisse senetleri yükseldiğinde, bunun nedeni yükselişin hisse senetlerinin yaptığı şey olmasıdır. Düştüklerinde, her zaman bir suçlu vardır - ancak başlangıçta kim olduğu konusunda her zaman bir anlaşma yoktur ve asla beklediğiniz değildir.
2006 yılının ilk günlerinde, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin piyasa kargaşasına yol açması düşünülemezdi. Amerikalı ev sahibinin kredibilitesinden daha güvenli bir bahis yoktu. Gelirleri ve varlıkları olmayan ipotek verilenler hariç. Kaos, 2007'de başlayarak hacizlerin yığılmasıyla ve 2008'de bu ipuçlarına maruz kalan bankaların altına girmeye başlamasıyla hızlandı.
O zamandan bu yana, piyasa Mart 2009'da dipte başlayan boğa piyasası henüz sona ermese de, tüm ve muhtelif nedenlerle tizlere dönüştü. 2011 yılında ulusal borç üzerindeki siyasi savaşlar, tüm savaş sonrası küresel mali yapının ABD hükümetinin borçlarını ödediği varsayımı üzerine kurulu olması nedeniyle yatırımcıları ürküttü. Standard & Poor's ülkenin kredi notunu düşürdüğünde, bir Lannister'ın temerrüde düştüğünü düşünürdünüz.
2015'in ortalarında korku yine çirkin kafasını yeniden gündeme getirdi. Bu kez Çin'in yuanın ani devalüasyonu, ayıları pencere koğuşuna bakım yaptı. Daha sonra 2016 yılının başlarında, Çin ekonomisinin yirmi yıldır bir ilerleme kaydeden ve küresel hammadde ve üretim malları talebini ortadan kaldırmakla tehdit eden sert bir iniş olasılığı vardı. Eşzamanlı olarak, bir zamanlar iyi bir şey olarak kabul edilen bir düşme petrol fiyatı, büyük bankalardan çok fazla ödünç alan şeyl petrol sondajcılarını tehdit etti ve bu kredilerin ekşileştiğini görecek ve bu yeniden ipotek krizi olacaktı . Her ikisi de Avrupa bankalarının geçeceği beklentisi gibi yanlış alarmlar ortaya çıktı.
Piyasalar duyarlılık üzerine kuruludur. Birisi, piyasanın iniş ve çıkışlarını tam olarak zamanlamak için tam algoritmaya beslenecek kesin veri noktalarını bulmuşsa, onu paylaşmaz. Hisse senedi fiyatları olması gerekenden daha yüksek ve daha hızlı yükselebilir: Alan Greenspan'ın buna ünlü "mantıksız coşkuluk" dediği şey. (Bu, çökmüş, ayı piyasasına hisse senedi gönderen dotcom balonunun birikmesiydi.) Piyasalar da sebepsiz yere düşebilir - ya da o zaman mantıklı görünen nedenlerden dolayı. Boğa piyasaları, insanlar çıldırmaktan bıktıklarında başlar. Her ne sebeple olursa olsun panik yerleşene kadar koşarlar ve ayılar yükümlüdür. Durulayın ve tekrarlayın.
Orada ne yapacaksın? Kendinizi pazar döngüsünde nerede bulursanız olun, Buffett'in uyarısının "diğerleri açgözlü olduğunda korkulu ve diğerleri korkulu olduğunda" hatırlayın. Karşıt olmak, doğru yapmak, size ciddi paralar kazandırabilir.