İçindekiler
- Piyasa Döngüsünün Dört Aşaması
- 1. Birikim Aşaması
- 2. İşaretleme Aşaması
- 3. Dağıtım Aşaması
- 4. İşaretleme Aşaması
- Pazar Döngüsü Zamanlaması
- Başkanlık Döngüsü
- Özetliyor
Hepimiz piyasa kabarcıklarını duyduk ve çoğumuz bir tanesinde yakalanmış birini tanıyoruz. Geçmiş baloncuklardan öğrenilecek çok sayıda ders olmasına rağmen, piyasa katılımcıları her yeni seferde hala emilirler. Kabarcık birkaç piyasa aşamasından sadece biridir ve hazırlıksız yakalanmamak için bu aşamaların ne olduğunu bilmek önemlidir.
Piyasaların nasıl çalıştığını anlamak ve iyi bir teknik analiz kavraması piyasa döngülerini tanımanıza yardımcı olabilir.
4
Bir piyasa döngüsündeki faz sayısı; bunlar biriktirme, işaretleme, dağıtım ve işaretleme.
Piyasa Döngüsünün Dört Aşaması
Döngüler yaşamın her alanında yaygındır; Çok kısa vadede, sadece birkaç gün yaşayan bir Haziran böceğinin yaşam döngüsü gibi, milyarlarca yıl süren bir gezegenin yaşam döngüsü gibi değişmektedir.
Hangi pazara atıfta bulunursanız olun, hepsi aynı aşamalardan geçer ve döngüseldir. Yükselir, zirve yapar, daldırır ve sonra dibe vururlar. Bir piyasa döngüsü bittiğinde, diğeri başlar.
Sorun şu ki, çoğu yatırımcı ve tüccar ya piyasaların döngüsel olduğunun farkında değil ya da mevcut piyasa aşamasının sonunu beklemeyi unutuyor. Bir başka önemli zorluk, döngülerin varlığını kabul ettiğinizde bile, birinin üstünü veya altını seçmek neredeyse imkansızdır. Ancak, yatırım veya ticaret getirilerini en üst düzeye çıkarmak istiyorsanız, döngüleri anlamak önemlidir. İşte bir pazar döngüsünün dört ana bileşeni ve bunları nasıl tanıyabileceğiniz.
Önemli Çıkarımlar
- Piyasalar dört aşamada hareket eder; her fazın nasıl çalıştığını ve nasıl faydalanacağını anlamak, taşkınlık ve bayındırlık arasındaki farktır.Kümülasyon aşamasında, piyasa dibe vurmuştur ve erken benimseyenler ve karşı taraflar indirim atlamak ve kepçe toplamak için bir fırsat görmektedir. piyasa düzlenmiş gibi görünüyor ve akıllı para nakit para verirken erken çoğunluk geri atlıyor. Dağıtım aşamasında, hisler hafifçe düşüyor, fiyatlar dalgalanıyor, satıcılar hakim ve mitingin sonu İşaretleme aşamasında, lagvericiler ellerinden geleni satmaya ve kurtarmaya çalışırken, erken benimseyenler geri dönebilmeleri için bir dip belirtileri ararlar.
1. Birikim Aşaması
Bu aşama, piyasa çöktükten ve yenilikçilerin (kurumsal içericiler ve birkaç değerli yatırımcı) ve erken benimseyenlerin (akıllı para yöneticileri ve deneyimli tüccarlar) satın almaya başladıktan sonra ortaya çıkar ve en kötünün bittiğini anlar. Bu aşamada, değerlendirmeler çok caziptir ve genel pazar hissi hala düşüş eğilimindedir.
Medyadaki makaleler kıyamet ve kasvet vaaz ediyor ve ayı piyasasının en kötüsünden uzun süre kalanlar son zamanlarda pes etti ve varlıklarının geri kalanını tiksintiyle sattılar.
Ancak, birikim aşamasında, fiyatlar düzleşti ve havluya atan her satıcı için, birisi sağlıklı bir indirimle almak için orada. Genel piyasa hissi negatiften nötre geçmeye başlar.
2. İşaretleme Aşaması
Bu aşamada, piyasa bir süredir istikrarlı ve yükselmeye başlıyor. İlk çoğunluk bandwagon'a biniyor. Bu grup, pazarın daha yüksek ve en yüksek seviyelere çıktığını, pazarın yönünü ve hissinin değiştiğini gören teknisyenleri içerir.
Medya öyküleri, en kötünün sona erme olasılığını tartışmaya başlıyor, ancak birçok sektördeki işten çıkarma raporları gibi işsizlik artmaya devam ediyor. Bu aşama olgunlaştıkça, pazarda olma korkusu açgözlülük ve dışarıda kalma korkusu ile desteklendiğinden, daha fazla yatırımcı bant aralığına atlar.
Bu aşama sona erdiğinde, geç çoğunluk atlıyor ve pazar hacimleri önemli ölçüde artmaya başlıyor. Bu noktada, daha büyük aptal teorisi hüküm sürer. Değerlemeler tarihi normların çok ötesine yükselir ve mantık ve akıl hırs için arka koltuk alır. Geç çoğunluk girerken, akıllı para ve içeriden gelenler boşaltıyor.
Ancak fiyatlar yükselmeye başladığında ya da yükseliş yavaşladıkça, kenarda oturan bu gecikmeler bunu bir satın alma fırsatı olarak görür ve toplu olarak atlar. Fiyatlar, en kısa dönemlerde en büyük kazanımlar sıklıkla gerçekleştiğinde teknik analizde satış doruğu olarak bilinen son bir parabolik hamle yapar. Ancak döngü zirveye yaklaşıyor. Duygu, bu aşamada nötrden yükselişe ve düpedüz öforiğe doğru hareket eder.
3. Dağıtım Aşaması
Pazar döngüsünün üçüncü aşamasında satıcılar hakim olmaya başlar. Döngünün bu kısmı, önceki fazın yükseliş hissinin karışık bir duyguya dönüştüğü bir dönemle tanımlanır. Fiyatlar genellikle birkaç hafta hatta ay sürebilecek bir işlem aralığında kilitli kalabilir.
Örneğin, Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) 2000 yılının Ocak ayında zirve yaptığında, önceki zirvesi civarında işlem gördü ve 18 aydan uzun bir süre orada kaldı. Ancak dağıtım aşaması hızlı bir şekilde gelip gidebilir. Nasdaq Kompozit için, dağıtım aşaması bir aydan daha azdı, çünkü Mart 2000'de zirve yaptı ve kısa bir süre sonra geri çekildi.
Bu aşama bittiğinde, piyasa yön değiştirir. Çift ve üçlü üst kısımların yanı sıra baş ve omuz kalıpları gibi klasik desenler, dağıtım aşamasında meydana gelen hareketlerin örnekleridir.
Mevcut boğa piyasası 10 yaşında ve S&P 500, Mart 2009'da çok yıllı en düşük seviyelere ulaştığından bu yana% 300'ün üzerinde daha yüksek bir oranla, tarihteki en uzun boğa koşusu. 2018'in sonunda kaydıktan sonra, ekonominin görünümüne bağlı olarak 11. yıl için hazırlanmıştır. Ancak son zamanlarda büyük selloff ve topsy-turvey ticaretinin bir kısmı, buhar kaybedebileceği endişelerini artırdı.
Yatırımcıların umutla serpiştirilmiş tam korku dönemleri tarafından tutulduğu ve pazarın zaman zaman tekrar kalktığı göründüğü için açgözlülük dönemleri tarafından yakalandığı için dağıtım aşaması piyasalar için çok duygusal bir zamandır. Değerlemeler birçok konuda aşırıdır ve değer yatırımcıları uzun zamandır kenarda durmaktadır. Genellikle, duyarlılık yavaş ama kesin olarak değişmeye başlar, ancak bu geçiş güçlü bir olumsuz jeopolitik olay veya aşırı kötü ekonomik haberler tarafından hızlandırılırsa hızlı bir şekilde gerçekleşebilir.
Kâr için satış yapamayanlar, başabaş bir fiyat veya küçük bir kayıp için razı olurlar.
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
4. İşaretleme Aşaması
Döngüdeki dördüncü ve son aşama, hala pozisyonları olanlar için en acı vericidir. Birçoğu, yatırımları bunun için ödediklerinin altına düştüğü için, bir altın külçeyi kavrayan korsan gibi davranarak, kurtarılmaya boşuna ümit etmeyi reddederek devam ediyor. Sadece pazar, birçoğu dağıtım veya erken markdown aşamasında satın alınan gecikmelerden% 50 veya daha fazla düştüğünde vazgeçer veya teslim olur.
Ne yazık ki, bu erken yenilikçiler için bir satın alma sinyali ve bir tabana yakın olduğunu gösteren bir işarettir. Ancak ne yazık ki, bir sonraki birikim aşamasında amortismana tabi yatırımı satın alacak ve bir sonraki markanın keyfini çıkaracak olan yeni yatırımcılar.
Pazar Döngüsü Zamanlaması
Bir döngü, söz konusu pazara ve baktığınız zaman ufkuna bağlı olarak birkaç haftadan birkaç yıla kadar sürebilir. Beş dakikalık çubuk kullanan bir günlük yatırımcı günde dört veya daha fazla tam döngü görebilirken, bir emlak yatırımcısı için bir döngü 18 ila 20 yıl sürebilir.
Başkanlık Döngüsü
Piyasa döngüsü olgusunun en iyi örneklerinden biri, dört yıllık başkanlık döngüsünün borsa, emlak, tahvil ve emtialar üzerindeki etkisidir. Bu döngü hakkındaki teori, ekonomik fedakarlıkların genellikle bir başkanın görev süresinin ilk iki yılında yapıldığını belirtir. Seçim yaklaştıkça, idarelerin ekonomiyi canlandırmak için ellerinden gelen her şeyi yapma alışkanlığı vardır, böylece seçmenler sandıklara işlerle ve ekonomik refah hissiyle giderler.
Bir seçim yılında faiz oranları genellikle daha düşüktür, bu nedenle deneyimli ipotek komisyoncuları ve emlakçılar genellikle ipotekleri bir seçimden hemen önce gelmelerini planlamaktadır. Bu strateji son 16 yılda oldukça iyi çalıştı.
Borsa, 1996 ve 2000 seçimlerinde olduğu gibi, seçime yol açan artan harcamalardan ve azalan faiz oranlarından da yararlandı. Başkanların çoğu, seçmenlerin sandık başına giderken ekonomi hakkında mutlu olup olmadıklarını biliyor, George Bush Sr 1992'de zor yolu öğrendiğinden, yeniden seçim şansı hiç yok.
Özetliyor
Her zaman açık olmasa da, döngüler tüm pazarlarda mevcuttur. Akıllı para için, birikim aşaması satın alma zamanıdır çünkü değerler düşmeyi bırakmıştır ve diğer herkes hala düşüş eğilimindedir. Bu tür yatırımcılara aynı zamanda ortak piyasa duyarlılığına karşı çıktıkları için kontrarians da denir. Aynı insanlar pazarlar olarak satıyorlar, parabolik veya satın alma doruğu olarak bilinen işaretlemenin son aşamasına giriyorlar. Bu, değerlerin en hızlı arttığı ve duyguların en boğa olduğu zamandır, bu da piyasanın tersine dönmeye hazırlandığı anlamına gelir.
Bir pazar döngüsünün farklı bölümlerini tanıyan akıllı yatırımcılar, kârlarından daha fazla faydalanabilirler. Ayrıca mümkün olan en kötü zamanda satın almayı kandırmaları daha az olasıdır.