Marj Çağrısı Nedir?
Bir marj çağrısı, bir yatırımcının marj hesabının değeri (yani ödünç parayla satın alınan menkul kıymetler içeren bir değer) brokerın gerekli miktarının altına düştüğünde gerçekleşir. Marj çağrısı, aracının bakım marjı olarak bilinen minimum değere getirilmesi için yatırımcının ek para veya menkul kıymet yatırması talebidir.
Teminat çağrısı genellikle teminat hesabında tutulan menkul kıymetlerin bir veya daha fazlasının belirli bir noktanın altındaki değerinde azaldığı anlamına gelir. Yatırımcı, hesaba daha fazla para yatırmalı veya hesapta bulunan varlıkların bazılarını satmalıdır.
Marj çağrısı
Önemli Çıkarımlar
- Teminat çağrıları, ek sermaye veya menkul kıymetlerin bir marj hesabını asgari bakım marjına getirmesi için taleptir. Borçlular, işlemcinin fon yatırmaması durumunda marj çağrısını karşılamak için yatırımcıları piyasa fiyatından bağımsız olarak varlık satmaya zorlayabilir.
Marj Çağrıları Nasıl Çalışır?
Bir yatırımcı yatırım yapmak için bir brokerdan borç aldığında bir marj çağrısı ortaya çıkar. Bir yatırımcı menkul kıymet almak veya satmak için marj kullandığında, kendi fonlarının bir kombinasyonunu kullanarak bir ödeme yapar ve bir brokerdan borç para alır. Bir yatırımcının yatırımdaki özkaynakları aracıdan ödünç alınan fonlar hariç menkul kıymetlerin piyasa değerine eşittir.
Yatırımcının özkaynağı, menkul kıymetlerin toplam piyasa değerinin bir yüzdesi olarak, bakım marjı olarak adlandırılan belirli bir yüzde şartının altına düştüğünde bir marj çağrısı tetiklenir. New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) ve FINRA yatırımcıların menkul kıymetlerinin toplam değerinin en az% 25'ini marj olarak tutmasını zorunlu kılmaktadır. Pek çok aracı firma daha yüksek bakım gereksinimi gerektirebilir -% 30 ila% 40.
Açıktır ki, marj çağrılarıyla birlikte rakamlar ve fiyatlar, marj bakımının yüzdesine ve ilgili hisse senetlerine bağlıdır. Ancak, münferit durumlarda, bir marj çağrısının tetikleneceği kesin stok fiyatı hesaplanabilir. Temel olarak, hesap değeri veya hesap özkaynağının bakım marjı gereksinimine (MMR) eşit olması durumunda ortaya çıkar. Formül şöyle ifade edilir:
Hesap Değeri = (Teminat Kredisi) / (1-MMR)
Diyelim ki 5.000 $ kendi paranız ve 5.000 $ 'lık aracı kurumunuzdan marj kredisi olarak ödünç verilmiş bir marj hesabı açtınız. Teminatlı bir hisse senedinin 200 hissesini 50 $ 'dan satın alıyorsunuz (Federal Reserve Board'un T Yönetmeliği uyarınca, satın alma fiyatının% 50'sine kadar borç alabilirsiniz). Aracınızın bakım marjı gereksiniminin% 30 olduğunu varsayın.
Hesabınızda 10.000 $ değerinde stok var. Bu örnekte, hesap değeri 7.142.86 $ 'ın altına düştüğünde (yani 5.000 $ / (1 - 0.30) marj kredisi, hisse başına 35.71 $' lık hisse senedi fiyatına eşittir.
Marj Çağrısı Sonrası Ne Olur
Yukarıdaki örneği kullanarak, hisse senedi fiyatınızın 50 $ 'dan 35 $' a düştüğünü varsayalım. Hesabınız şimdi 7.000 ABD Doları değerindedir ve 100 ABD Doları tutarında bir marj çağrısını tetikler.
100 dolarlık marj eksikliğinizi gidermek için üç seçenekten birini kullanabilirsiniz:
- Teminat hesabınıza 100 $ nakit ya da teminat hesabınıza 142.86 $ tutarındaki teminatlı menkul kıymetler yatırabilirsiniz. cari fiyatı 35 dolar olan bu fiyat, 10 hisseye yuvarlanmış 9, 52 hisseye ulaşıyor.
Bir marj çağrısı gerçekleşmezse, aracı onayınız olmadan hesabı minimum değere getirmek için açık pozisyonları kapatabilir. Bu, brokerın size bildirmeksizin herhangi bir stok varlığını gerekli miktarlarda satma hakkına sahip olduğu anlamına gelir. Ayrıca, komisyoncu bu işlem (ler) için sizden bir komisyon talep edebilir. Bu süreçte meydana gelen kayıplardan siz sorumlusunuz.
Teminat çağrılarından kaçınmanın en iyi yolu, herhangi bir hisse senedi pozisyonundan kaynaklanan zararları sınırlamak için koruyucu stop emirleri kullanmak ve hesapta yeterli nakit ve menkul kıymet tutmaktır.
Marjin Çağrısı Gerçek Dünya Örneği
Bir yatırımcı, 50.000 $ 'lık kendi fonunu kullanarak 100.000 $' lık Apple Inc. satın alır ve kalan 50.000 $ 'ı brokerden borç alır. Yatırımcının brokerinin bakım marjı% 25'tir. Satın alma sırasında yatırımcının özkaynakları yüzde 50'dir. Yatırımcının özkaynak değeri aşağıdaki gibidir: Yatırımcının Özkaynak Yüzdesi = (Menkul Kıymetlerin Piyasa Değeri - Borçlanan Fonlar) / Menkul Kıymetlerin Piyasa Değeri. Yani, örneğimizde: (100.000 $ - 50.000 $) / (100.000 $) =% 50.
Bu, % 25'lik bakım marjının üzerindedir. Çok uzak çok iyi. Ancak, iki hafta sonra satın alınan menkul kıymetlerin değerinin 60.000 dolara düştüğünü varsayalım. Bu, yatırımcının özkaynağının 10.000 $ (piyasa değeri 60.000 $ eksi ödünç alınan fonlar 50.000 $) veya% 16.67 (60.000 $ - 50.000 $) / (60.000 $) ile sonuçlanır.
Bu şimdi% 25'lik bakım marjının altında. Aracı, marj çağrısı yapar ve yatırımcının bakım marjını karşılamak için en az 5.000 $ yatırmasını gerektirir.
Neden 5.000 $? Bakım marjını karşılamak için gereken miktar şu şekilde hesaplanır:
Minimum Bakım Marjını Karşılayacak Tutar = (Menkul Kıymetlerin Piyasa Değeri x Bakım Marjı) - Yatırımcı Özkaynakları
Bu nedenle, yatırımcının marjına uygun olması için hesabında en az 15.000 $ özkaynağa (% 25'lik bakım marjının 60.000 $ 'lık menkul kıymetlerin piyasa değeri) ihtiyacı vardır. Ancak yatırımcının özkaynağında sadece 10.000 dolar var, bu da 5.000 dolar eksikliğe (60.000 x% 25) - 10.000 dolara neden oluyor.
