Aksine bir görüşe göre, Goldman Sachs, hem yatırım fonları hem de hedge fonları tarafından ağır bir şekilde tutulan 12 'kalabalık' hisse senedinin, artan iki ABD ticaret savaşının ortasında pazarın geri kalanında önemli ölçüde daha iyi performans göstereceğini söylüyor. Hem karşılıklı hem de riskten korunma fonları arasında popüler olan bu 'paylaşılan favoriler', havayolları, kablo, finansal ödemeler, sağlık ve teknoloji gibi çarpıcı bir şekilde geniş bir endüstri yelpazesinden geliyor ve Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (NOW), PayPal Holdings Inc (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V) ve Alphabet Inc. (GOOGL),
Goldman son ABD Haftalık Kickstart raporunda, "Başkan Trump'ın Meksika'dan yapılan ithalat tarifelerinin açıklanmasının ardından bugün popüler pozisyonların düşük performans göstermesi, yatırımcının kalabalık pozisyonlarla ilgili endişelerinin altını çiziyor." Dedi. Ancak, "Taktiksel bir risk oluşturmasına rağmen, konsantre sahiplik genellikle müteakip hisse senedi getirileri için olumlu bir sinyal olmuştur" diye ekledi Goldman.
Goldman Listesi için Tahmini Satış ve EPS Büyümesi
Mevcut paylaşılan favoriler listesindeki ortanca stokun, 2019 satışlarını% 16 oranında ve kazançları aynı miktarda, hedge fonu veya yatırım fonu sepetlerinin büyüme oranından çok daha hızlı artırması bekleniyor.
Yatırımcılar İçin Anlamı
Emin olmak için, bu gruptaki herhangi bir hisse senedi, ABD hükümetinin şirkete bir anti-tröst soruşturması başlattığı haberi üzerine Pazartesi günü hisseleri keskin bir şekilde düşen Alfabe gibi olumsuz güçler tarafından aşağı çekilebilir.
Ancak Goldman'ın popüler hisse senetleri bir grup olarak başarılı oldu. Riskten korunma fonları ve yatırım fonlarından paylaşılan favoriler portföyü, Goldman'ın riskten korunma fonu VIP sepetinin% 13'ünün önüne ve aynı zamanda yatırım fonu sepetinin% 15'inin önüne geçerek% 18'lik bir getiri kaydetmiştir. Mevcut paylaşılan favoriler listesindeki ortanca stokun, 2019 satışlarını% 16 oranında ve kazançları aynı miktarda, hedge fonu veya yatırım fonu sepetlerinin büyüme oranından çok daha hızlı artırması bekleniyor. Goldman, paylaşılan favorilerin de daha yüksek marjlara sahip olması bekleniyor. Bununla birlikte, paylaşılan sık kullanılanlar grubundaki medyan stok, fiyat / kazanç oranının çarpıcı bir şekilde daha yüksek 26 olduğunu.
Birçok yatırımcı, aşırı popüler hisse senetlerinin genellikle aşırı değerlendikleri için riskli bahisler olduğundan endişe ediyor ve daha fazla fiyat takdiri için minimum beklentiler sunuyor. Ancak tarihsel veriler farklı bir hikaye anlatıyor. En popüler riskten korunma fonu varlıklarında, Goldman 2009 yılından bu yana çeyreklerin% 65'inde riskten korunma fonu sahiplerinin sayısına göre en yüksek% 20'nin veya en popüler hisse senetlerinin en az popüler olan en düşük% 20'den daha iyi performans gösterdiğini tespit etti.
Goldman ayrıca popüler, yüksek değerleme stoklarının, popüler olmayan düşük değerleme stokları için medyan% 8'lik getiriden çok daha iyi bir 12 aylık ortalama% 13 getiri sağladığını buldu.
İleriye bakmak
Bir uyarı var. Goldman, düşen hisse senedi piyasalarında kalabalık pozisyonların genellikle düşük performans gösterdiği konusunda uyarıyor. Paylaşılan sık kullanılanlar portföyü, S&P 500'ün 2013'ten bu yana olumlu bir getiri sağladığı haftaların% 60'ında daha iyi performans gösterdi, ancak S&P 500'ün negatif bir getiri verdiği haftaların sadece% 44'ünde daha iyi performans gösterdi. Ticaret savaşı ayı piyasasını kıracak kadar yükselirse, yatırımcılar kalabalık pozisyonlardan uzak durabilirler.