MAR oranı, emtia ticareti danışmanlarının, riskten korunma fonlarının ve ticaret stratejilerinin performansını karşılaştırmak için kullanılabilecek riske göre ayarlanmış getirilerin ölçüsüdür. MAR oranı, bir fonun veya stratejinin bileşik yıllık büyüme oranının (CAGR) kuruluşundan bu yana en önemli dezavantajına bölünmesiyle hesaplanır. Oran ne kadar yüksek olursa, riske göre ayarlanmış getiri de o kadar iyi olur. MAR oranı, adını bu metriği geliştiren çeşitli finansal bültenlerin yayıncısı Leon Rose (1925-2013) tarafından 1978'de tanıtılan Yönetilen Hesaplar Raporu bülteninden alıyor.
MAR Oranının Kırılması
MAR oranı, performans karşılaştırması için bir metriği standartlaştırır. Örneğin, A Fonu, kuruluşundan bu yana yıllık% 30 bileşik büyüme kaydetmişse ve tarihinde maksimum% 15'lik bir çekime sahipse, MAR oranı 2'dir. B Fonu'nun CAGR'si% 35 ve maksimum % 20'lik gerileme, MAR oranı 1, 75'tir. Fon B'nin mutlak büyüme oranı daha yüksek olmasına rağmen, riske göre ayarlanmış bazda, Fon A'nın yüksek MAR oranı nedeniyle daha üstün olduğu kabul edilecektir.
Peki ya Fon B 20 yıldır varsa ve A Fon sadece beş yıldır çalışıyorsa? B fonunun daha uzun sürmesi nedeniyle daha fazla piyasa döngüsünü atlatması muhtemelken, A Fonu sadece daha uygun piyasalarda faaliyet göstermiş olabilir. Bu, MAR oranının önemli bir dezavantajıdır, çünkü başlangıçtan bu yana sonuçları ve dezavantajları karşılaştırır, bu da farklı fonlar ve stratejiler arasında çok farklı dönemler ve piyasa koşulları ile sonuçlanabilir. MAR oranının bu dezavantajı, Calmar oranı olarak bilinen başka bir performans metriğinin üstesinden gelir ve bu, başlangıçtan beri değil, son 36 ay boyunca bileşik yıllık getirileri ve dezavantajları dikkate alır.