Direxion Daily Financial Bear 3X Hisseleri (FAZ) borsa yatırım fonu (ETF), Russell 1000 Finansal Hizmetler Endeksi'nin ters performansının% 300'ünü takip ediyor. Kaldıraçlı bir ETF olarak, ortalama% 0, 46'lık ETF gider oranından önemli ölçüde daha yüksek, % 0, 95'lik yüksek bir gider oranı ile birlikte gelmesi beklenmektedir. FAZ, geçtiğimiz yıl (21 Nisan 2015 itibariyle) yaklaşık% 36 değer kaybetti ve eğilimin tersine dönme umudu yokmuş gibi görünecek. Genellikle yüksek bir gider oranının kâra nasıl dönüştüğünü ve kayıpları nasıl daha da kötüleştirdiğini okuyacaksınız. Bu doğru. Öte yandan, yaygın inanışın aksine, bu umutsuz bir yatırım olarak nitelendirilmez. (Daha fazla bilgi için, bkz. Kaldıraçlı ETF İadelerini Kesme .)
FAZ'ın Russell 1000 Finansal Hizmetler Endeksi'nin performansının% 300'ünü yansıtmaya çalışan karşıt Direxion Daily Financial Bull 3X Hisselerine (FAS) bakmak. Tıpkı FAZ gibi, % 0.95'lik yüksek bir gider oranı ile geliyor. Geçen yıl, FAS yaklaşık% 29'u takdir etti. Uzun vadeli performansı çok daha etkileyici. 2 Mart 2009'da FAS 7, 33 dolardan işlem gördü. 21 Nisan 2015'te 122 $ aralığında işlem görüyordu. Bu ETF'ler için üst potansiyel, uzun vadede tutsanız bile çok yüksektir. (Daha fazla bilgi için bakınız: Üçlü Kaldıraçlı ETF'ye Yatırım Yapmak İyi Bir Fikir mi? )
Neden FAS Üzerinde FAZ?
Gelecek yıl bankaların lehine olacak faiz oranlarının artacağı iddiasını ortaya koyabilirsiniz. Bu basit ve iyi bir nokta. Ancak, iyileştirilmiş bir spread, gerçek borç verme ücretleri kadar ağır olmayacaktır. Bankaların kredi alabilmesi için tüketicilere ihtiyaçları vardır. Bunun gerçekleşmesi için tüketicilerin gelecekteki gelir getirme beklentilerine güvenmeleri gerekiyor. İşsizlik iyileşmiş olabilir, ancak eksik istihdam bir sorundur. Diğer bir deyişle, yüksek vasıflı hizmet işleri dışında, çoğu insan geçmişte kazandıklarından daha az parayla iş kabul etmektedir. Artan sağlık maliyetleri ve ürün ve hizmetlere olan talebin azalması nedeniyle, birçok şirket işçileri işten çıkarıyor. İşsizlik ve işten çıkarmaları birleştirirseniz, borç verme artmayacaktır.
Diğer bir sorun, uzun süredir düşük faiz oranlarıyla desteklenen çok sayıda endüstride bulunan büyük borç yükleridir. Oranlar yükseldiğinde, borç daha pahalı hale gelecektir. Bu borca sahip olan şirketler, maliyetleri azaltmak için bir yol bulmalı ve bu da daha fazla işten çıkarmaya yol açacaktır. Bir kez daha, sonuç daha az kredi olacaktır. Bunun bir örneği enerji sektöründedir.
Düşük Petrol Fiyatları Baskı Ekleyin
Petrol fiyatlarının düşmesiyle enerji ile ilgili şirketlere borç veren bankalar iyi durumda değil. Petrol fiyatları artık bu şirketlerin borçlarına hizmet veremeyecek kadar düşük. Bu nedenle, varsayılanlar olasıdır. Hala bu trendin ilk aşamalarındayız, bu yüzden ortalama perakende yatırımcı muhtemelen bunun farkında olmayacak. Ama başka yatırımcılar da olabilir. Örneğin, John Paulson'un Paulson & Co. kısa bir süre önce 14 milyon JPMorgan Chase & Co. (JPM) hissesi sattı. George Soros kısa süre önce JPM, Citigroup, Inc. (C) ve The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) 'de toplam bir milyondan fazla hisse sattı. Ayrıca belirtilmelidir ki Morgan Stanley (MS), Vine Oil and Gas'a verilen kredilerde 850 milyon dolarlık borcunu satamadı. (Daha fazla bilgi için, bkz: Dünyanın Tüm Zamanların En Ünlü 10 Tüccarı .)
Petrol ve doğal gaz yatırım bankacılığı gelirlerinin yüzdesi:
Citigroup:% 11.8
Bank of America Corp. (BAC):% 7, 4
Goldman Sachs:% 7.1
JPMorgan Chase:% 6.6
Alt çizgi
Enerji ile ilgili baskı bir endişe kaynağıdır, ancak kilit suçlu değildir. Bu, ücret artışının eksikliğine ve yakın gelecekte deflasyonist bir ortam olasılığına ait olacaktır. Eğer bunun doğru olduğu kanıtlanırsa, kredilerde bir artış değil, daha fazla tasarruf ve leasing yapılır. Bu, bankalar için net bir negatif olacaktır. Doğrumuyum? Görülmeye devam ediyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. 2015 için En İyi Ters ETF'ler .)
