Uzun / Kısa Fon Nedir?
Uzun / kısa fon, tipik olarak belirli bir piyasa segmentinden yatırımlarda hem uzun hem de kısa pozisyon alan bir tür yatırım fonu veya riskten korunma fonudur. Bu fonlar genellikle görece değersiz menkul kıymetler satın almak ve aşırı değer verilen menkul kıymetleri satmak için kaldıraç, türev ve kısa pozisyonlar gibi çeşitli alternatif yatırım teknikleri kullanır.
Uzun / kısa fonlar, geliştirilmiş fonlar veya 130/30 fonlar olarak da ifade edilebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Uzun / kısa fonlar, düşük fiyatlı hisse senetleri satarken düşük fiyatlı hisse senetlerinde uzun pozisyon almayı amaçlayan bir yatırım stratejisi kullanır. Uzun / kısa, hem değerli hem de düşük değerli olarak tanımlanan menkul kıymetlerden kâr fırsatlarından yararlanarak geleneksel uzun vadeli yatırımları artırmaya çalışır. Uzun / kısa öz sermaye, genellikle göreceli uzun bir önyargıya sahip olan riskten korunma fonları tarafından yaygın olarak kullanılır; örneğin, uzun pozlamanın AUM'un% 130'u ve% 30'un kısa pozlama olduğu 130/30 stratejisi.
Uzun / Kısa Fonun Temelleri
Uzun / kısa fonlar tipik olarak menkul kıymetlerde hem uzun hem de kısa pozisyonları aktif olarak alarak belirli bir pazar segmentine yatırım yapmanın getirisini artırmaya çalışır. Uzun / kısa fonlar portföy varlıklarını belirlemek için değişen aktif yönetim tekniklerini kullanır. Ayrıca fon risklerini ve fonun potansiyel toplam getirisini artırabilecek kaldıraç, türev ve kısa pozisyonlar kullanabilirler.
Uzun / kısa fonlar, finansal riskten korunma fonlarına bazı benzerlikler göstermektedir. Standart ölçütlere göre daha fazla risk ve daha yüksek getiri potansiyeli olan yatırım stratejileri sunmaya çalışırlar. Çoğu uzun / kısa fon, riskten korunma fonlarından daha yüksek likiditeye sahiptir, kilitleme süreleri ve daha düşük ücretler içerir. Ancak, çoğu yatırım fonundan daha yüksek ücretlere ve daha az likiditeye sahiptirler. Uzun / kısa fonlar, diğer yatırım fonlarından daha yüksek asgari yatırımlar gerektirebilir. Uzun / kısa fonlar, riskten korunma fonlarından daha yakından düzenlenir, bu nedenle riskten korunma fonlarının kullanmadığı durumlarda kaldıraç ve türev araçların kullanımında sınırlamalar vardır.
Uzun / kısa fonlar, bazı aktif yönetim ile hedeflenen endeks riskini arayan yatırımcılar için iyi bir yatırım olabilir. Uzun / kısa fonlar, değişen pazar ortamlarına ve aktif yönetimin açıklayabileceği diğer eğilimlere karşı korunma avantajı da sunar.
130-30 Stratejisini Anlamak
En yaygın uzun / kısa strateji uzun 130% ve kısa% 30 (130 - 30 =% 100) yönetim altındaki varlıklardır. 130-30 stratejisine girmek için bir yatırım yöneticisi S&P'de kullanılan hisse senetlerini sıralayabilir Geçmiş performansın gösterdiği gibi, beklenen getiride en iyiden en kötüye doğru 500. Yönetici münferit stokları sıralamak için bir dizi veri kaynağı ve kural kullanacaktır. Tipik olarak hisse senetleri altı aylık veya bir yıllık belirli bir yeniden inceleme dönemi boyunca bir seçim kriterlerine (örneğin toplam getiri, riske göre ayarlanmış performans veya göreceli güç) göre sıralanır. Hisse senetleri en iyiden en kötüye doğru sıralanır.
En iyi sıralama hisselerinden, yönetici portföy değerinin% 100'ünü yatırır ve portföy değerinin% 30'una kadar en alt düzey hisse senetlerini satar. Açığa satışlardan kazanılan nakit, üst düzey hisse senetlerine yeniden yatırılarak daha üst düzey hisse senetlerine daha fazla maruz kalmaya izin verir.
Uzun / Kısa Fon Örnekleri
ICON ve RiverPark, 2017 yılında en iyi performans gösteren uzun / kısa fonlardan ikisi.
ICON Uzun / Kısa Fon
ICON Uzun / Kısa fonu, 1 Aralık 2017 itibarıyla yıllık% 25, 96 performansa sahipti. Fonun yatırım yapılabilir evreni, ABD piyasasında işlem gören tüm hisse senetlerini içermektedir. Karşılaştırma ölçütü olarak S&P 1500 Endeksini kullanır. Fon, yatırım evrenindeki değersiz ve aşırı değerli menkul kıymetleri tanımlamak için nicel analiz kullanır. Daha sonra değeri düşük olduğuna inandığı hisse senetlerinde uzun, aşırı değerlendiğine inandığı hisse senetlerinde ise kısa pozisyon alır.
RiverPark Uzun / Kısa Fırsat Fonu
RiverPark Uzun / Kısa Fırsat Fonu, kategorideki bir diğer yüksek performanslı fon. 1 Aralık 2017 itibarıyla bugüne kadar Fon% 24.07'lik bir getiri elde etti. Fon, değersiz ve aşırı değerlenmiş menkul kıymetleri tanımlamak için özel bir yatırım süreci kullanır. Ayrıca portföy varlıkları için şeffaf bir çerçeveye sahiptir. Fon tüm piyasa büyüklüklerinde ABD hisse senetlerine yatırım yapar ve ayrıca yabancı hisse senetlerine de yatırım yapabilir. Düşük değerli şirketler satın almak ve aşırı değerlenmiş şirketler üzerinde kısa pozisyon almak istemektedir. Genellikle 40 ila 60 uzun pozisyon ve 40 ila 75 kısa pozisyon alır.