Takılma Seçeneği Nedir
Nakavt seçeneği, son kullanma tarihinden önce yalnızca belirli bir fiyat seviyesine ulaşıldığında normal bir seçenek ("bayıltır") olarak işlev görmeye başlayan gizli bir opsiyon sözleşmesidir. Takmalar, aşağı-in veya yukarı-in olarak sınıflandırılan bir tür bariyer seçeneğidir. Bir bariyer seçeneği, getirinin temel menkul kıymetin fiyatına ve belirli bir süre içinde belirli bir fiyata vurup vurmadığına bağlı olduğu bir sözleşme türüdür.
Bir Takma Seçeneğinin Temelleri
Takma seçenekleri iki ana bariyer seçeneğinden biridir, diğer tip ise takma seçenekleri.
Nakavt seçeneği, belirli bir fiyat karşılanana kadar seçenek olmayan bir sözleşme türüdür. Yani eğer fiyata hiç ulaşılmazsa, sözleşme hiç gerçekleşmemiş gibi olur. Bununla birlikte, dayanak varlık belirli bir engele ulaşırsa, elden çıkarma seçeneği ortaya çıkar. Nakavt ve nakavt seçeneği arasındaki fark, nakavt seçeneğinin yalnızca temel güvenlik bir engele ulaştığında ortaya çıkması, altta yatan güvenlik bir engele ulaştığında nakavt seçeneğinin ortadan kalkmasıdır.
Bariyer seçenekleri tipik olarak geleneksel vanilya seçeneklerinden daha ucuz primlere sahiptir, çünkü bariyer, seçeneğin değerinin sona erme şansını arttırır. Bir tüccar, altta yatanın bariyere çarpma ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyorsanız, daha ucuz (karşılaştırılabilir bir vanilyaya göre) bariyer seçeneğini seçebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir nakavt seçeneği, ancak dayanak varlığın fiyatı belirli bir engele ulaştıktan sonra tetiklenen bir tür bariyer seçeneğidir. İki tür vuruntu seçeneği vardır: aşağı-in ve yukarı-in. İlkinde, seçenek yalnızca dayanak varlığın fiyatı belirli bir seviyenin altına düşerse tetiklenir. İkinci seçenek, ancak dayanak bir varlığın fiyatı belirli bir seviyeye yükseldiğinde tetiklenir.
Aşağı Girmeli Takma Seçeneği
Bir yatırımcının 90 $ bariyer fiyatı ve 100 $ grev fiyatıyla aşağıya ve satım opsiyonu satın aldığını varsayın. Dayanak güvenlik 110 $ 'dan işlem görüyor ve opsiyon üç ay içinde sona eriyor. Teminatlı menkul kıymetin fiyatı 90 $ 'a ulaşırsa, seçenek ortaya çıkar ve 100 $' lık grev fiyatıyla vanilya seçeneği haline gelir. Daha sonra, opsiyonun sahibi, dayanak varlığı 90 doların altında işlem görse de 100 dolarlık grev fiyatından satma hakkına sahiptir. Seçenek değerini veren bu haktır.
Altta yatan güvenlik 90 $ 'ın üzerine çıksa bile put seçeneği son kullanma tarihine kadar etkin kalır. Bununla birlikte, dayanak varlık sözleşme süresi boyunca bariyer fiyatının altına düşmezse, aşağı-in seçeneğinin değeri kaybolur. Bariyere ulaşılmış olması, opsiyonun değere sahip olması için altta yatan şeyin (bariyeri tetikledikten sonra) 100 doların altında kalması gerektiğinden, ticarette kar sağlamaz.
Yukarı-ve-Tak Takla Seçeneği
Aşağı-ve-in seçeneğinin aksine, yukarı ve aşağı seçeneği sadece mevcut dayanak fiyatın üzerinde bir bariyer fiyatına ulaştığında ortaya çıkar. Örneğin, bir işlemcinin dayanak bir varlık üzerinde hisse başına 40 $ değerinde işlem yaparken bir aylık yukarı-in ve ara seçeneği satın aldığını varsayın. Giriş ve çıkış opsiyon sözleşmesi 50 $ 'lık bir grev fiyatına ve 55 $' lık bir engele sahiptir. Dayanak varlık, opsiyon sözleşmesinin ömrü boyunca 55 dolara ulaşmazsa, süresi dolmaksızın değersizdir. Ancak, dayanak varlık 55 dolara veya daha üstüne çıkarsa, çağrı seçeneği ortaya çıkacak ve tüccar paraya girecektir.