Markowitz Verimli Seti Nedir?
Markowitz verimli seti, ortalama-varyans portföy yapısına dayalı olarak belirli bir risk düzeyi için maksimize edilen getirilere sahip bir portföydür. Belirli bir ortalama varyans parametresi kümesine (belirli bir risksiz varlık ve belirli bir riskli varlık sepeti) etkin çözüm, Markowitz'in etkin sınırı olarak adlandırılabilir.
Markowitz Verimli Setini Anlama
Şu anda San Diego'daki California Üniversitesi Rady İşletme Okulu'nda ders veren Nobel Ödüllü ekonomist Harry Markowitz (1927 -), modern portföy teorisinin babası olarak kabul edilmektedir. 1952'de Maliye Dergisi'nde yer alan "Portföy Seçimi" adlı makalesi, portföy getirileri, risk, varyans ve kovaryans kavramlarını iç içe geçiriyor. Markowitz, "iki kriter, risk ve getiri olduğu için, Pareto'nun optimal risk-getiri kombinasyonları kümesinden seçilen yatırımcıların var olduğunu varsaymanın doğal olduğunu" açıkladı. Markowitz verimli seti olarak bilinen bir portföyün optimal risk-getiri kombinasyonu, ortalama-varyans portföy yapısına dayalı olarak belirli bir risk seviyesi için maksimum getiri sağlayan etkin bir sınırda yer alır.
Markowitz verimli seti, Y ekseninde geri dönüşler ve X ekseninde risk (standart sapma) bulunan bir grafikte temsil edilir. Verimli küme, artan riskin artan getiri ile pozitif olarak ilişkili olduğu çizgi (sınır çizgisi) boyunca ya da bunun "daha yüksek risk, daha yüksek getiri" olduğunu söylemenin başka bir yolu, ancak anahtar, en yüksek verimi elde etmek için bir dizi portföy oluşturmaktır. belirli bir risk düzeyinde geri döner. Bireylerin farklı risk tolerans düzeyleri vardır ve bu nedenle bu portföy setleri çeşitli getirilere tabidir. Ayrıca, yatırımcılar daha fazla risk alırlarsa otomatik olarak ekstra getiri ile ödüllendirileceklerini varsayamazlar. Aslında, getiri daha büyük risk seviyelerinde azaldığında set verimsiz hale gelir. Markowitz'in etkin setinin merkezinde portföy riskini azaltan varlıkların çeşitlendirilmesi var.