Nil-Paid Nedir?
Nil-paid, satılabilir ancak başlangıçta satıcıya hiçbir maliyet getirmeyen bir güvenliktir. Örneğin, asıl mal sahibi tarafından başka bir yatırımcıya satılabilir vazgeçilmez bir hak, nil ödenmiş olarak kabul edilir. Hak, bir şirket tarafından hissedarlara verilen genellikle indirimli olarak daha fazla hisse satın alma fırsatıdır. Hissedarlar bu hakları ücretsiz olarak alırlar ve haklardan vazgeçilebilirlerse, hissedarlar bunları piyasada satmayı seçebilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Nil-paid, genellikle hissedarlara bir şirketin sattığı yeni hisseleri satın alma hakkı tanınan bir haklar meselesine uygulanan bir terimdir; çünkü hissedarlar hemen ödeme yapmazlar, haklar "nil-ödenir" dir. Haklar genellikle hissedarlar için daha cazip hale gelmek amacıyla piyasada ne kadara mal olacakları karşılığında indirimli olarak sunulur. hakları kullanmak ve teklif edilen fiyata satın almak; eğer bunu yaparlarsa, hakların sonuçlandırılmasının ardından haklara tam ücretli haklar denir. Hissedarlar hisseleri satın almak istemezlerse, bunların sürelerinin dolmasına veya piyasada işlem görmesine izin verebilirler.
Nil-Paid'i Anlama
"Nil-ödenmiş" kelimesi, nil-ödenmiş hakların hissedarlara ücretsiz olarak yeni hisse edinme hakkı verdiğini düşündürse de, durum böyle değildir. Nil-ücretli haklar sadece mevcut hisse fiyatı veya iskonto ile daha fazla hisse edinme hakkıdır. Hissedarlarına haklarını veren şirket, haklar için ödeme almaz, ancak hissedarlar hakları kullanmaya karar verirse, satın alma hakkı verilen menkul kıymetler için ödeme yapmak zorundadırlar.
Sorunlu şirketler genellikle borcu ödemek için para toplamak için hak tekliflerini kullanırlar, ancak istikrarlı şirketler de hak tekliflerini kullanır - genellikle daha fazla edinimi finanse etmek için paraya sahip olmak.
Bir pozisyonda bulunan hisselerin haklarını satarak ne kadar kazanılabileceğini belirlemek için, önceden ödenmemiş nil haklar üzerinde bir değer tahmin etmeniz gerekir. Yine, kesin bir sayı zordur, ancak eski hak bedelinin değerini alarak ve hak ihraç fiyatını çıkararak kabaca bir değer elde edebilirsiniz. Yani, düzeltilmiş 3 $ daha düşük $ 3.92 hak bedelinde, nil ödenmiş haklarınız hisse başına 1.92 $ değerindedir.
Bazı durumlarda haklar devredilemez. Bunlar "vazgeçilemez haklar" olarak bilinir. Ancak çoğu durumda haklar, hisse satın alma ya da haklarınızı diğer yatırımcılara ya da sigortacıya satma seçeneğini almak isteyip istemediğinize karar vermenize izin verir. Ticareti yapılabilen haklara "vazgeçilebilir haklar" denir ve işlem yapıldıktan sonra haklar, nil ödenmiş haklar olarak bilinir.
Açık piyasadaki hisse fiyatı, nil ödenmiş haklardan daha hisse satın almanın daha ucuz olduğu noktaya düşerse, nil ödenmiş hakların değeri değersiz olur ve haklar sorunu büyük olasılıkla başarısız olur.
Şirketler Neden Nil Ücretli Haklar Sunuyor?
Şirketler en çok ek sermaye toplama hakkı sunuyor. Bir şirketin mevcut finansal yükümlülüklerini yerine getirmek için ekstra sermayeye ihtiyacı olabilir. Sorunlu şirketler, özellikle daha fazla para ödünç alamadıklarında, borçlarını ödemek için haklarını genellikle kullanırlar.
Ancak, hak teklifleri peşinde koşan tüm şirketler mali sıkıntı yaşamamaktadır. Temiz bilançoları olan şirketler bile, şirket alımlarını genişletmek veya üretim veya satış için yeni tesisler açmak gibi şirketin işlerini genişletmek için tasarlanan harcamaları finanse etmek üzere ekstra sermaye toplamak için hak konularını kullanabilir. Şirket, genişlemeyi finanse etmek için ekstra sermaye kullanıyorsa, nihayetinde, hisse senetlerinin hak teklifinin seyreltilmesine rağmen hissedarlar için artan sermaye kazanımlarına yol açabilir.
