Whipsaw Nedir?
Whipsaw, menkul kıymetin belirli bir zamanda menkul kıymetin fiyatı bir yönde hareket ettiği, ancak daha sonra hızlı bir şekilde ters yönde hareket ettiği zaman bir menkul kıymetin hareketini tanımlar. İki tip whipsaw modeli vardır. Birincisi hisse fiyatında yukarı yönlü bir hareketi takip eder ve bunu hisse fiyatının orijinal pozisyonuna göre düşmesine neden olan sert bir aşağı yönlü hareket izler. İkinci tip, hisse fiyatı kısa bir süre için değer düştüğünde ve aniden hisse senedinin orijinal pozisyonuna göre pozitif bir kazanca yükseldiğinde ortaya çıkar.
Whipsaw Döneminin Kökenleri
Çırpma makinesi teriminin kökeni, aynı adı taşıyan bir testere ile odun keserken oduncuların itme ve çekme hareketinden türetilir. Bir yatırımcı, yatırım yaptığı menkul kıymetin fiyatı aniden zıt ve beklenmedik yönde hareket ettiğinde "kırbaçlanan" kabul edilir. Whipsaw modelleri en çok fiyat dalgalanmalarının önceden kestirilemediği değişken bir piyasada meydana gelir. Günlük tüccarlar veya diğer kısa vadeli yatırımcılar kırbaçlanmaya alışkındır. Yatırım için uzun vadeli, al-tut yaklaşımına sahip olanlar, genellikle piyasanın oynaklığını sürdürebilir ve olumlu kazançlarla ortaya çıkabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Whipsaw, hisse senetlerinin değişken bir piyasadaki hareketini tanımlar; Hisse senedi fiyatları aniden yön değiştirecekler.
Bir testere örneği
Bir testere örneği de en yaygın olanıdır. Bir yatırımcı hisse senedinin uzun sürmesi durumunda, fiyatın zaman içinde değer olarak artması beklenir. Bununla birlikte, bir yatırımcının bir pazar mitinginin en üstünde bir şirketin hisselerini satın alması için birçok fırsat vardır. Örneğin, bir yatırımcı, önemli kazançlar kaydetmeye devam edeceğini varsayarak, zirvede bir hisse senedi satın alabilir. Hisse senedini satın aldıktan hemen sonra şirket, yatırımcının güvenini sarsacak ve hisse senedinin değerinin yüzde 10'dan fazla azalmasına neden olmakta ve asla iyileşmemesi için üç aylık bir rapor yayınlamaktadır. Yatırımcı hisse senedini etkin bir şekilde çırpılmış hisse senedini satma opsiyonu olmayan bir kayıpta tutuyor.
Tersine, bazı yatırımcılar, özellikle de kısa satış yapanlar, bir piyasanın altında bir testere ile karşılaşabilirler. Örneğin, bir yatırımcı ekonomide bir düşüş bekleyebilir ve S&P 500'de opsiyon satın alabilir. Piyasada düşüş devam ederse yatırımcı kar eder. Ancak, piyasaya sunma opsiyonlarını satın aldıktan hemen sonra, piyasa beklenmedik bir şekilde toparlanır ve yatırımcının opsiyonları hızla "paradan çıkar" veya değersiz hale gelir. Bu durumda, çırpma testeresi bir kurtarma aşamasında gerçekleşir ve yatırımcı yatırımı kaybeder.
Gerçek Dünya Örneği
Finansal piyasalar aniden değişiyor. Birçok analist, bir yatırımcının doğru varlık sınıflarını seçebilmesi için piyasalardaki kalıpları açıklayan modeller arar. Sonam Srivastava ve Ritabrata Bhattacharyya tarafından "Dinamik Olarak Uyarlanabilir Sistematik Ticaret Stratejisinin Yapı Taşlarının Değerlendirilmesi" başlıklı yeni bir araştırma, modeller makroekonomik değişkenler, politikalar veya düzenlemelerdeki temel değişiklikler nedeniyle değişiklik gösterir. Yazarlar, bir trader'ın hisse senedi piyasalarındaki farklı aşamalardan yararlanmak için alım satım stillerini uyarlaması gerektiğini belirtiyorlar. Ayrıca yatırımcıların, riske göre düzeltilmiş istikrarlı bir getiri profili sağlamak için farklı piyasa rejimlerinde varlık sınıflarını seçmelerini önermektedirler. Bununla birlikte, farklı uzmanlar farklı tavsiyeler sunacaktır.
6 Aralık 2018'de CNBC, hisse senetlerinin Amerika Birleşik Devletleri ve Çin arasındaki ticari ilişkilerin kötüleştiğinin habercisi olduğunu ve ekonomik yavaşlama olasılığının yatırımcılara ulaştığını bildirdi. Uzmanların tavsiyeleri çeşitlidir. Oynaklığı gidermek için bir uzman, yatırımcıların güçlü yönlerine uyan uzun vadeli bir strateji seçmeleri ve çırpma testeresi hareketlerinden bağımsız olarak bu stratejiyi takip etmelerini tavsiye etti. Yatırım açısından, başka bir uzman sağlık hizmeti gibi daha istikrarlı sektörlere yatırım yapmayı ve gayrimenkul gibi daha değişken sektörlerden kaçınmayı önerdi. Çoğu uzman kısa vadede önemli bir oynaklık bekliyordu ve bir tanesi savunma pozisyonu almayı önerdi. Ancak, hisse senedine dayanan uzun vadeli bir portföyün kazanacağını da belirtti.