Firma Taahhüdü nedir?
Sağlam bir taahhüdün finansta üç genel anlamı vardır, ancak en çok tüm envanter riskini üstlenmek ve halka arz için doğrudan ihraççıdan ilk halka arz (IPO) için tüm menkul kıymetleri satın alma sözleşmesi olarak bilinir. "Kesin taahhüt altına alma" veya "satın alınan anlaşma" olarak da bilinir. Terim ayrıca bir borç veren kurumun belirli bir süre içinde bir borçlu ile kredi anlaşması yapma vaadini ifade eder. Firma taahhüt döneminin üçüncü uygulaması, riskten korunma amaçlı kullanılan türevlerin muhasebeleştirilmesi ve raporlanması içindir.
Önemli Çıkarımlar
- Sağlam bir taahhüt genel olarak, tüm envanter riskini üstlenmek ve halka arz için doğrudan bir halka arz için tüm menkul kıymetleri satın alma sözleşmesi anlamına gelir. Firma taahhüdünün diğer uygulamaları, krediler ve türevler ile ilgilidir. İlkinde, borç veren bir borçluya, gerektiğinde kredi miktarının borçlanmaya hazır olacağına söz verir. Finansal Muhasebe Standart Kurulunda (FASB) tanımlandığı üzere, türevlerin muhasebeleştirilmesinde kesin bir taahhüt kullanılmaktadır.
Firma Taahhüdünü Anlama
Sağlam bir taahhütte, bir yüklenici bir satıcı olarak hareket eder ve satılmamış envanter için sorumluluk alır. Bu riski sıkı bir taahhütle üstlenmek için, bayi ihraççının alım fiyatı ile halka halka arz fiyatı arasındaki pazarlıklı bir yayılımdan yararlanır. Sağlam bir taahhüt satış yöntemi, en iyi çabalar ve bekleme taahhüdü esasına dayanır. En iyi çabalarla menkul kıymet satan bir sigortacı, bir ihraççının ihraç ettiği fiyattan tam satışını garanti etmez ve satılmamış envanteri almaz.
Bekleme taahhüdü, en iyi çabaları bir adım öteye taşıyarak yüklenicinin satılmayan halka arz paylarını abonelik fiyatından satın almayı kabul eder. Yüklenici hisseleri için ödemesi gereken fiyatın, beklenenden daha zayıf talep nedeniyle, devam eden piyasa fiyatına prim olması riskine maruz kalması nedeniyle bekleme taahhüdü yüklenme ücreti daha yüksek olacaktır.
Firma Taahhüdünün Diğer Örnekleri
Sağlam bir taahhüdün diğer iki yaygın uygulaması krediler ve türevler içindir. İlk dava için örnek olarak, bir borçlu planlanan sermaye harcamaları için büyük vadeli bir kredi alacağından emin olmak istediğinde, borç verenden devam edebilmesi için bu tutardan kesin bir taahhüt alabilir.
Türev finansal araçlar için, kesin bir taahhüt, Finansal Muhasebe Standart Kurulunda (FASB) Açıklama No. 133'de tanımlanan bir kavramdır: "Tanınan bir varlığın veya borcun gerçeğe uygun değerindeki değişikliklere veya bir kesin taahhüde maruz kaldığı riskten korunma olarak belirlenen bir türev için (gerçeğe uygun değer riskinden korunma olarak anılırsa), kazanç veya kayıp, finansal riskten korunma riskine atfedilen riskten korunma konusu kalemin mahsup edilen zararı veya zararı ile birlikte değişiklik döneminde kazanç olarak muhasebeleştirilir."
Firma Taahhüdü Örnekleri
Bir kredi için kesin bir taahhüt örneği, bir finansman firmasının veya bankanın bir gayrimenkulün inşası için kredi sağlamayı taahhüt ettiği zamandır. Örneğin, yerel bir banka, mahallede bir alışveriş merkezi inşa etmek için gerekli fonları sağlamayı taahhüt edebilir.
Bir halka arzda kesin bir taahhüt örneği, bir yatırım bankasının halka arzı taahhüt altına almayı taahhüt etmesidir. Örneğin, Goldman Sachs ve Morgan Stanley, Facebook'un halka arzının altına girdi. Facebook hisselerini halka satma konusunda kesin bir taahhütte bulundular. Aynı zamanda kısa devre yaptılar ve bu süreçte milyonlar kazandılar.