Bank of America Merrill Lynch'in araştırmasına göre yatırımcılar, dört Ocak ayında 17 Ocak'a kadar özkaynak yatırım fonlarına ve ETF'lere rekor 58 milyar dolar döktü. Merrill Lynch, bu miktarın, o dönemin son haftasında, hisse girişi için şimdiye kadar yedinci en büyük haftada 23, 9 milyar dolar toplandığını sözlerine ekledi. Satın alma eyleminin çoğu pasif olarak yönetilen yatırım araçlarına yönelik olsa da, dört haftalık dönem, dört yıl içinde aktif olarak yönetilen özkaynak fonları için en büyük girişi gördü, Merrill Lynch 18 Ocak raporlarında, "The Flow Show: Mutlu Yeni FOMO."
FOMO Tanımı
Merrill Lynch'e göre bu, “kaybolma korkusu” anlamına geliyor. S&P 500 Endeksi (SPX) Pazartesi günü tüm zamanların en yüksek seviyesini vurdu ve yılbaşından bugüne% 6, 0'lık güçlü bir kazanç için 2.832, 97 seviyesinden kapandı. Yeni yılda şimdiye kadar güçlü borsa kazanımlarıyla güçlenen yatırımcılar, yukarıda belirtilen fon akışı rakamlarının da gösterdiği gibi özkaynak bandına atlıyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Hisse Senedi Yatırımcıları Neden Riskli 'Momentum' Oyunu Oynuyorlar .)
Ocak Etkisi
Ocak ayı etkisi olarak adlandırılan şey, stokların o aydaki mevsimsel yükseliş eğilimidir. 1928'den 2017'ye kadar S&P 500, Yardeni Research Inc.'e göre Ocak ayında (90 üzerinden 56 kez)% 62 artış gösterdi. Ortalama kazanç% 1.1 idi. Endeksin Ocak ayında yükseldiği 56 kat boyunca, Yardeni başına ortalama% 4, 1'lik artış, endeksin düştüğü 34 kattaki ortalama% 3, 9'luk bir kayıpla. Ocak 2018, S&P 500'ün MoneyChimp.com'a göre Ocak 1997'den bu yana yılın en iyi açılış ayı olma yolunda ilerliyor.
'Icarus'un Kanatları'
Yatırımcının hisse senetlerine olan güveni devam ediyor, Merrill Lynch'e göre iki faktörden kaynaklanıyor: devam eden düşük faiz oranları ve gelecekteki kurumsal kazançlar için çok yüksek umutlar. Merrill Lynch'in aktaran ABD makro anketleri, ABD'nin gerçek GSYİH genişlemesinin% 5 ila% 6 oranında artması nedeniyle% 20'lik ABD büyümesi beklentilerini ima eden kazanç tahminleri oldukça iyimser bir hal alıyor.
Bu arada, Merrill Lynch'in Boğa ve Ayı Göstergesi, "köpüklü fiyat hareketinin" sonucu olan 7.4'te duruyor. Bu gösterge, yatırımcı hissiyatının altı ölçüsünü yakalar ve DominionFX'e göre 8.0'a ulaştığında tehlikeli "öforik" koşullara işaret eder. Bu altı önlem şunlardır: riskten korunma fonu pozisyonu; kredi piyasası teknikleri; hisse senedi piyasası genişliği; eşitlik akımları; bağ akışları; ve sadece uzun fon pozisyonu.
Merrill Lynch, raporlarının bu bölümünü "Icarus'un Kanatları" olarak adlandırıyor, bu da piyasanın oldukça yükseldiğini ve bu nedenle kötü bir düşüş için ayarlanabileceğini düşündürüyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Icarus Faktörü .)
Üçlü Tehlike Geliyor
Merrill Lynch ayrıca müşterileri arasındaki fikir birliğinin borsa düzeltmesinin ancak tüm bunlar gerçekleştikten sonra başlayacağına dair rapor verdiğini söylüyor: reel GSYİH büyüme tahminleri% 3'ü aşıyor; ücret enflasyonu% 3'ten fazla; 10 Yıllık Hazine Bonosundaki getiri% 3'ten fazladır; ve S&P 500 3.000'i geçiyor.