Evet, ancak 21. yüzyılın ilk on yılının çoğu için yasaklandı.
Hindistan borsasında açığa satışlar, Mart 2001'de Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsalar Kurulu (SEBI) tarafından askıya alındı. Yasak, kısmen Bombay Hisse Senedi Başkanı Anand Rathi Borsa (BSE), BSE'nin gözetim departmanı tarafından elde edilen gizli bilgileri kazanç sağlamak ve oynaklığa katkıda bulunmak için kullandı. Rathi daha sonra SEBI tarafından yapılan herhangi bir yanlışlıktan vazgeçti.
önemli çıkarımlar
- Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu, 2001 yılında, ağır açığa satış ve iç ticaretin altında hisse senedi fiyatlarında bir çöküş gördüğü kısa satışını yasakladı. 2008'de tüm yatırımcılar için kısa satışlara Hindistan'da bir kez daha izin verildi.
Açığa Satış Neden Ünlüdür?
Açığa satış, hisseleri daha sonraki bir tarihte geri alma sözü ile satıcı tarafından ödünç alınan (sahip olunmayan) bir menkul kıymetin satışıdır. Açığa satış, menkul kıymetin fiyatının düşeceği ve gelecekte kar elde etmek için daha düşük bir fiyattan satın alınabileceği inancıyla teşvik edilir. Geleneksel sermaye kazanımlarının tersi olan bu strateji, yalnızca menkul kıymet satış tarihinden geri ödeme tarihine kadar değer düştüğünde ve eğer öder.
Onlarca yıldır, bazı politikacılar ve prognostikler açığa satışın aslında pazarın düşmesine ve durgunluğuna neden olabileceğini iddia ediyorlar. Bazıları kısa satışların toplu olarak satış sarmalını tetiklediğini, pazarı çökerttiğini ve ekonomiye zarar verdiğini düşünüyor. Diğerleri, belirli hisse senetlerinin fiyatlarını yapay olarak azaltma çabası olan manipülasyona yol açtığını düşünüyor. Yine de diğerleri, hisse senedi fiyatları için sözde bir kat olarak kısa satış yasağını kullanıyor. Bütün bunlar bir ülkenin açığa satışları yasaklamasının nedenleridir.
Hindistan'da Açığa Satış Hala Yasaklandı mı?
Açığa satış yasağının tamamı sadece kısa bir süre sürmüştür. Bir yıl içinde perakende yatırımcıların bir kez daha pazarda satış yapmalarına izin verildi. 2005 yılında, Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsalar Kurulu (SEBI), yatırım fonları gibi kurumsal yatırımcıların piyasadaki hisseleri de kısa satış yapmalarına izin verilmesini önerdi. SEBI, kurumsal yatırımcılar için Temmuz 2007'de açık satış yönergeleri yayınlamıştır.
Son olarak, açığa satışın yasaklanmasından yedi yıl sonra, hem perakende hem de kurumsal yatırımcılar 1 Şubat 2008'den itibaren kısa bir süre için seçenek sunmaya başladı.
200
Hindistan borsasının vadeli işlemler ve opsiyon (F&O) segmentinde işlem gören yaklaşık menkul kıymet sayısı, 2008 yılında açığa satışa uygundur.
Ancak, Hindistan'da yasaklanmış olan bir şey çıplak satış (satıcının yerleşim süresi içinde hisse dağıtmadığı) idi. Tüm yatırımcıların, ödeme sırasındaki menkul kıymetleri teslim etme yükümlülüklerini yerine getirmeleri istenmiştir. Genelgede SEBI şöyle yazdı: “Borsalar, muntazam caydırıcı hükümleri çerçeveleyecek ve ödeme sırasında menkul kıymet teslim edememeleri için aracılara karşı gerekli önlemleri alacak ve bu da teslimat başarısızlığına karşı yeterli caydırıcılık yapacak.”
Yeni çerçevenin bir parçası olarak, kurumsal yatırımcıların, işlemin kısa bir satış olup olmadığı emrinin verildiği sırada açıklamasını talep etmeleri gerekiyordu. Perakende yatırımcılar, işlem günü işlem saatlerinin sonuna kadar benzer bir açıklama yapmak zorunda kalmıştır. Buna ek olarak, yeni açığa satış yönergeleri uyarınca, hiçbir kurumsal yatırımcıya günlük işlem yapılmasına izin verilmemekteydi (
gün içi olarak).
Son olarak Sebi, yatırımcıların hisse borçlarını ödeyip satışlarını onurlandıracak otomatik, ekran tabanlı, sipariş eşleştirme platformu olan Menkul Kıymetler Borç Verme ve Borçlanma (SLB) sistemini de tanıttı. Tüm yatırımcı sınıflarının programa katılmasına izin verildi (ve aslında teşvik edildi) ve kısa satışlarını program aracılığıyla gerçekleştirdi.