Borsa yatırım fonları (ETF'ler), yatırımcılar Mayıs ayında yaklaşık 20 milyar dolarlık varlık kaybettikleri ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin ve Meksika ile ticaret savaşını hızlandırmasıyla katliam devam edebildiği için tarihin en büyük aylık çıkışlarını yaşadı. CNBC'ye göre, çıkışlar özellikle piyasanın daha döngüsel sektörlerinde yoğunlaşırken, daha güvenli, düşük getirili varlıklar dikkate değer girişler aldı. Yatırımcılar, küresel ekonomik büyümedeki ticaret anlaşmazlıkları nedeniyle hızlanan yavaşlama konusunda giderek daha fazla endişe duymakta ve Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürebileceğini belirtmesine rağmen en ufak bir bela arayışına girmektedir.
Fed'in faiz oranlarını düşürme konusundaki ipucu kaba bir sinyal, diyor Crescat Capital'deki makro analisti Tavi Costa. “İş döngüsünün sonlarında gerçekleşen faiz indirimleri hiçbir zaman yükseliş işareti olmamıştı. İşaret ettiğimiz birçok düşüş makro sinyalini doğrular. Ekonomik koşullar her yerde varlık balonları karşısında zayıflıyor ”dedi.
Bu, çıkışların özkaynak ETF'lerinden devam edebileceği anlamına gelir. State Street'ten Matt Bartolini, Wall Street Journal'a verdiği demeçte, Mayıs ayında “Piyasalar bir pist haline geldi” dedi. “Yatırımcılar satmak için bir katalizör veya satın almak için bir katalizör arıyordu ve maalesef satış için katalizör geldi.”
Aşağıdaki tablo en büyük çıkışları gören sektörleri göstermektedir.
Mayıs ayında Özsermaye ETF'leri için Katliam 20 Milyar Dolar
(En Büyük Sektör Çıkışları)
· Finansallar
· Teknoloji
· Endüstriyel Malzemeler
· Enerji
Yatırımcılar İçin Anlamı
State Street'e göre Mayıs ayında toplam özkaynak ETF çıkışları, Ocak 2014'te önceki aylık çıkış rekoru 19.7 milyar $ 'ı geçerek 19.9 milyar $' dan fazlaya ulaştı. CNBC.
Bartolini, “Mayıs ayında satış, bir kez daha piyasanın döngüsel, ekonomik açıdan hassas segmentleri içinde yoğunlaştı: Finansal, Teknoloji, Endüstriyel Malzemeler ve Enerji” dedi.
Bu arada, yatırımcılar Hazineler gibi güvenli limanlara akın etti. Ayrıca, düşük dereceli, yüksek getirili tahvillerden vazgeçirken yatırım sınıfı kurumsal bonolar gibi daha az riskli varlıklar da satın aldılar. Hazine ETF'leri yüksek getirili tahvil ETF'lerinin yaklaşık 3 milyar dolar kaybetmesiyle Mayıs ayında 5, 6 milyar dolardan fazla giriş gördü. Hazinelerdeki alım baskısı, 10 yıllık Hazine'deki getiriyi 20 ayın en düşük seviyesine indirdi.
Fed'in bu haftaki yeni güvercinliği, ticaret ve yatırım akışlarının beklenenden daha hızlı yavaşladığı küresel ekonomi hakkındaki endişeleri yansıtıyordu. Wall Street Journal'a göre, Dünya Bankası bu hafta küresel büyümenin önceki% 2.9'luk tahmininden% 2.6'ya, ticarette ise% 3.6'dan% 2.6'ya düşeceğini tahmin ediyor.
İleriye bakmak
Dünya Bankası'nın tahminlerine, devam eden ticaret çatışmalarının küresel ekonomi üzerindeki olumsuz etkileri hakkındaki yorumlar da eşlik etti. Fed'in büyümeyi destekleme taahhüdü güven verici olsa da, çoğu gelecekteki ticaret görüşmelerinin sonucuna bağlı olacaktır. Birçok yatırımcı, hem ABD hem de Çin liderlerinin buluşma şansı bulacağı G-20 zirvesinin sonucunu endişeyle bekliyor.
