Faiz karşılama oranı - DSCR: Genel Bakış
Bir şirketin sorumlu olduğu borç miktarı, göreceli gücünü ve finansal istikrarını değerlendirirken önemli bir faktördür. İster işletme sahibi, ister muhasebeci veya potansiyel bir yatırıma bakan bir dış taraf olun, bir şirketin borç seviyesi çok sayıda finansal kararda çok önemli bir rol oynar.
Çoğunlukla bir oran veya yüzde olarak ifade edilen borç seviyeleri, bir şirketin bu borçları karşılaması gereken fonlarla ilişkili olarak ölçülebilir, ancak bazıları diğerlerinden daha kapsamlıdır. Yaygın olarak kullanılan iki tür borç ölçüm oranı, faiz karşılama oranı ve borç-hizmet karşılama oranı veya DSCR'dir. Her ikisi de bir şirketin finansal istikrarı hakkında önemli bilgiler vermesine rağmen, hesaplamaları ve yorumları önemli şekillerde farklılık gösterir.
Önemli Çıkarımlar
- Şirket finansal olarak ne kadar istikrarlı olursa, EBIT'in faiz ödemelerine oranı o kadar yüksek olur. Bir şirketin borç seviyesi genellikle finansal sağlığının bir penceresini sunar. bir şirketin finansal uygunluğunun daha güçlü bir göstergesi, çünkü faiz dışında ana ödemeleri de dikkate alır.
Faiz Karşılama Oranı
Faiz karşılama oranı, bir şirketin özkaynak tutarını, belirli bir dönem için tüm borçlar üzerinden ödemesi gereken faiz tutarıyla karşılaştırmaya yarar. Bu bir oran olarak ifade edilir ve çoğunlukla yıllık olarak hesaplanır. Faiz karşılama oranını hesaplamak için, belirlenen dönem için faiz ve vergiler veya FVÖK öncesi kazançları, aynı döneme ait toplam faiz ödemelerine bölün.
Genellikle net faaliyet geliri veya faaliyet kârı olarak adlandırılan FVÖK, kira, mal maliyeti, navlun, ücretler ve kamu hizmetleri gibi genel giderlerin ve işletme giderlerinin gelirden çıkarılmasıyla hesaplanır. Bu sayı, işletmeyi sürdürmek için gerekli tüm masrafları çıkardıktan sonra mevcut nakit miktarını yansıtır. Bu metrik, borç verenler tarafından istenebilecek anapara bakiyeleri üzerinden yapılan ödemeleri değil, sadece faiz ödemelerini dikkate almaktadır.
Borç-Hizmet Karşılama Oranı (DSCR)
Borç-hizmet karşılama oranı (DSCR) biraz daha kapsamlıdır. Bu metrik, bir şirketin belirli bir dönem için batan fon ödemeleri de dahil olmak üzere asgari anapara ve faiz ödemelerini karşılama yeteneğini değerlendirir. DSCR'yi hesaplamak için FVÖK, belirli bir dönem için gereken toplam anapara ve faiz ödemelerinin toplamına bölünür.
Her iki durumda da, oranı 1'den az olan bir şirket, asgari borç giderlerini karşılamak için yeterli gelir üretmez. İşletme yönetimi veya yatırım açısından, bu çok riskli bir olasılıktır, çünkü ortalamadan daha düşük bir gelirin kısa bir dönemi bile felakete yol açabilir. Faiz karşılama oranı veya DSCR'si 1'den az olan bir şirket, ışıkları açık tutmak için ancak borç yükümlülüklerini yerine getirmemek için yeterli gelir elde edebilir.
Bu nedenle, daha yüksek oranlara sahip şirketler yatırımcılar ve borç veren kuruluşlar tarafından finansal açıdan daha istikrarlı olarak değerlendirilmektedir. Örneğin, bankaların DSCR'si 0.89 olan bir şirkete borç verme olasılığı düşüktür, çünkü mevcut yükümlülükler için asgari ödeme yapma mücadelesini yansıtmaktadır. Tabii ki, şirket yeni borç aldığında, eski borcu ödedikçe veya gelir dalgalanmalarıyla karşılaştıkça her iki oran da önemli ölçüde değişebilir.
