İç Pazar nedir?
İç pazar, belirli bir menkul kıymetteki çeşitli piyasa yapıcılar arasında en yüksek teklif fiyatı ile en düşük teklif fiyatı arasındaki farktır. Genellikle, piyasa yapıcıları arasındaki fiyat kotasyonları, aynı güvenlikteki perakende yatırımcılara yapılan kotasyonlardan daha düşük bir teklif ve daha yüksek bir teklif sunar.
İç piyasa teklifi iç teklif olarak, iç piyasa talebi iç talep veya teklif olarak adlandırılır.
Önemli Çıkarımlar
- İç fiyat, bir menkul kıymetin en yüksek teklifi ve en düşük teklifidir. Tarihsel olarak bu, bir piyasa yapıcı tarafından sağlandı, ancak elektronik ticaret çağında, diğer katılımcılar tarafından da oluşturulabilir.İç fiyat, teklif ve teklif arasındaki yayılımı yaratır. Aşağıdaki teklifler ve iç fiyatın üzerinde sorular sipariş defterinde veya Seviye II'de görünür. Bir teklif / teklif tamamen kaldırılırsa veya tamamen doldurulursa, bir sonraki en yüksek teklif veya en düşük teklif, iç piyasa fiyatının bir parçası haline gelir.
İç Pazarı Anlamak
İç pazar, piyasa yapıcıları ile ilgili olarak, indirimli broker ve elektronik borsaların tanıtımından bu yana daha küçük bir rol üstlenmiştir. Piyasa yapıcılar, artık bir borsada gerçekleşen işlemlerin çoğunda, ondalık basamağa kıyasla aktif bir rol oynamaktadır. Bu nedenle, iç pazar, bu teklifleri ve teklifleri kimin yayınladığından bağımsız olarak en yüksek teklif ve en düşük sorudur.
Piyasalara doğrudan erişimi olan perakende müşteriler, kendi tekliflerini ve isteklerini belirterek, spreadleri daraltabilirler (stokta 0.01 dolardan daha genişse), yeni bir iç pazar yaratabilirler. Bir piyasa yapıcı bir iç pazar yaratabilirken, her zaman bu pazarın markasını oluşturmak zorunda değildir.
Bir hisse senedine odaklanan aktif bir günlük tüccar, gayri resmi bir piyasa yapıcı rolünü üstlenerek, sık sık alıp satar, diğerleri aradığında likidite sağlar, spread'i yakalar, fiyat hareketlerinden yararlanır ve sık sık iç pazar yaratır.
Para birimleri, mavi çipli hisse senetleri ve büyük borsa yatırım fonları (ETF'ler) gibi yüksek oranda ticareti yapılan ürünler, yüksek ticaret hacmi ve çok sayıda katılımcı nedeniyle küçük iç pazarlara sahip olacaktır. Buna karşılık, nispeten bilinmeyen veya küçük şirketlerin hacmi çok az olabilir ve bu nedenle büyük bir alış / satış yayılımı ve pazar içi olabilir.
Oynaklık arttıkça, belirsizlik nedeniyle tüm finansal ürünlerde iç pazar artacaktır. Bu, Büyük Durgunluk sırasında, işlemlerden çıkmak isteyen yatırımcıların, bu anlaşmaları gerçekleştirmek için önemli ölçüde büyük iç pazarlarla geniş spreadleri geçmek zorunda kaldığı zaman yaygındı.
İyi haberler sırasında spreadler de genişleyebilir. Olumlu bir kazanç raporu hisse senedi atışlarını daha yüksek görebilir, ancak katılımcılar piyasa yapıcılarının ve aktif tüccarların haberlerin ardından alım satım için telafi edilmek istediklerini duyurduktan sonra uygun fiyatı bulmak için arama yaptıklarından, normalden daha düşük teklifler ve daha yüksek teklifler. Normal şartlar altında, hisse senedi 0, 01 $ spread ile işlem yapabilir, ancak haberleri takiben (iyi veya kötü) 0, 10 $ veya 0, 20 $ spread ile işlem yapabilir.
Teklifler, Sorular ve Dış Fiyatlar
Tüccarlar, yatırımcılar ve piyasa yapıcıları teklif verir ve farklı fiyatlara sorarlar. İç pazardaki en yüksek teklif ve en düşük teklif. Bu fiyattan birden fazla yatırımcı olabilir, örneğin bir piyasa yapıcı 500 hisse teklif edebilirken, başka bir yatırımcının 200 için bir teklifi ve daha uzun vadeli bir yatırımcının 100 için bir teklifi vardır.
Teklifteki tüm hisseler kaldırılır veya doldurulursa, bir sonraki en yüksek fiyattaki teklifler iç pazarın bir parçası (teklif) olur.
En yüksek teklifin altında yayınlanan teklifler ve en düşük teklifin üzerinde yayınlanan teklifler iç fiyatın dışındadır. Bu siparişler, sipariş defterinde veya Seviye II ekranında görülebilir.
İç Pazar Örneği
Bank of America Corporation (BAC), günlük ortalama 50 milyondan fazla hisseye sahip, yoğun bir şekilde işlem gören bir hisse senedi. Forma genellikle 0, 01 ABD dolarıdır ve mevcut teklifteki veya bu fiyatın altındaki her bir fiyat düzeyinde, farklı hacimlerde satın alma ilgilerini gönderen birden fazla katılımcı olacaktır. Aynı şey teklif için de geçerli. Teklifte ve üzerindeki her fiyatta, farklı hacimlerde satış teklifleri olacak.
Mevcut teklifin 27, 90 $ ve mevcut sorunun 27, 91 $ olduğunu varsayalım. Bu iç pazar.
Teklifin birden fazla ECN ve New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) birden fazla tüccar ve piyasa üreticisi tarafından yayınlanan 150.000 hissesi bulunuyor.
Teklifin, birden fazla ECNS'de ve NYSE'de birden fazla tüccar ve piyasa üreticisi tarafından yayınlanan 225.000 hissesi bulunmaktadır.
Tüccarlar, yatırımcılar ve piyasa yapıcılar şu anda 27.91 $ 'dan teklif edilenlerden satın alabilirler veya 27.90 $' lık teklif verenlerin kuyruğuna kendilerini ekleyebilirler. Ayrıca seçtikleri daha düşük bir fiyattan teklif vermeyi de seçebilirler.
Satış yapmak isteyenler, 27.90 $ 'dan teklif veren kişilerle işlem yaparak satış yapabilir veya kısa devre yapabilirler veya 27.91 $ veya daha yüksek bir fiyattan satış teklifi gönderebilirler.
Şimdi $ 27.91'deki tüm tekliflerin doldurulduğunu varsayalım. Bir sonraki satış fiyatı 27, 92 $. 27.91 $ 'dan satın almak isteyenlerin artık satın alma teklifleri yok, bunun yerine 27.91 $' dan teklif vermeye başlıyorlar. İç pazar 27.90 $ 'dan 27.91 $' dan 27.92 $ 'a 27.91 $' a yükseldi. Bu süreç gün boyunca devam eder ve fiyatın daha yüksek ve daha düşük salınım yapmasına neden olur.