Artan Sermaye Maliyeti Nedir?
Artan sermaye maliyeti, bir şirketin ek bir borç veya özsermaye birimi ihraç etmek için katlandığı ortalama maliyeti ifade eden bir sermaye bütçeleme terimidir. Artan sermaye maliyeti, bir şirketin ihraç etmek istediği ilave borç veya özkaynak birimine göre değişir. Sermaye maliyetini ve daha fazla özkaynak veya borç ihraç etmenin artan etkilerini doğru bir şekilde hesaplayabilmek, işletmelerin genel finansman maliyetlerini azaltmalarına yardımcı olabilir.
Artan Sermaye Maliyetini Anlama
Sermaye maliyeti, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için ihtiyaç duyduğu fon maliyetini ifade eder. Bir şirketin sermaye maliyeti kullanılan finansman tarzına bağlıdır - işletmenin özkaynak yoluyla finanse edilmesi durumunda özkaynak maliyetine veya borç ihracı ile finanse ediliyorsa borç maliyetine atıfta bulunur. Şirketler genellikle faaliyetlerini finanse etmek için borç ve hisse senedi ihraçlarının bir kombinasyonunu kullanırlar. Bu itibarla, toplam sermaye maliyeti, yaygın olarak ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) olarak bilinen tüm sermaye kaynaklarının ağırlıklı ortalamasından türetilir.
Sermaye maliyeti, bir şirketin değer üretmeden önce aşması gereken bir engel oranını temsil ettiğinden, şirketin bir projeye borç ya da özkaynak finansmanı yoluyla devam edip etmeyeceğini belirlemek için sermaye bütçeleme sürecinde yaygın olarak kullanılır. Artan sermaye maliyetinin "artan" yönü, bir şirketin bilançosunun ek özkaynak ve borç ihraç ederek nasıl etkilendiğini ifade eder. Her yeni borç ihracıyla birlikte, bir şirket borçlanma maliyetlerini, kuponu görmesi için yatırımcılara ödemesi gereken kupon olarak gördüğünü görebilir. Kupon, bir şirketin kredibilitesinin (veya riskinin) ve piyasa koşullarının bir yansımasıdır. Artan sermaye maliyeti, bir finansal raporlama döneminde yeni borç ve özkaynak ihraçlarının ağırlıklı ortalama maliyetidir.
Önemli Çıkarımlar
- Artan sermaye maliyeti, daha fazla borç ya da özkaynak eklemenin bir şirketin bilançosunu nasıl etkileyeceğini tahmin eder. Artan sermaye maliyetlerini bilmek, bir şirketin genel borçlanma maliyetleri üzerindeki etkisi göz önüne alındığında bir projenin iyi bir fikir olup olmadığını değerlendirmesini sağlar. artışın sermaye maliyetindeki değişimler için, çünkü yükseliş bir şirketin kendini çok fazla kullandığının bir işareti olabilir.
Artan Sermaye Maliyeti Bir Borsa Nasıl Etkiler
Bir şirketin artan sermaye maliyeti arttığında, yatırımcılar bunu bir şirketin daha riskli bir sermaye yapısına sahip olduğu konusunda bir uyarı olarak görürler. Yatırımcılar, mevcut nakit akışları ve bilançoları göz önüne alındığında şirketin çok fazla borç verip vermeyeceğini merak etmeye başlar. Bir şirketin artımlı sermaye maliyetinin yükselişinde bir dönüm noktası, yatırımcılar risk endişeleri nedeniyle bir şirketin borcundan kaçındığında ortaya çıkar. Şirketler daha sonra sermaye piyasalarına sermaye finansmanı için dokunarak tepki gösterebilirler. Ne yazık ki, bu durum, yatırımcının borç yükü üzerindeki endişeler ve hatta ek sermayenin nasıl artırılacağına bağlı olarak seyreltilmesi nedeniyle şirketin hisselerinden geri çekilmesine neden olabilir.
Artan Sermaye Maliyeti ve Kompozit Sermaye Maliyeti
Artan sermaye maliyeti, bir şirketin üstlendiği her tür borç ve özsermaye orantılı miktarları göz önüne alındığında şirketin borçlanma maliyeti olan bileşik sermaye maliyetiyle ilgilidir. Bileşik sermaye maliyeti aynı zamanda ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti olarak da bilinir. WACC hesaplaması, şirketin sermaye yapısına göre borç ve özkaynak maliyetini ağırlıklandırdığı sermaye maliyetini belirlemek için sıklıkla kullanılır. Yüksek bir bileşik sermaye maliyeti, bir şirketin yüksek borçlanma maliyetlerine sahip olduğunu gösterir; düşük bir bileşik sermaye maliyeti düşük borçlanma maliyetlerini ifade eder.
