Düzenleme Adil Açıklama (Reg FD) Nedir?
Düzenleme Özel Durum Açıklaması (Reg FD), Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından kamu şirketlerinin piyasa profesyonellerine ve belirli hissedarlara seçici olarak açıklanmasını önlemek amacıyla geçirilen bir kuraldır.
Reg FD, halka açık bir şirket veya hisse senedi ihraç eden kuruluş, söz konusu ihraççı veya menkul kıymetlerine ilişkin kamuya açık olmayan herhangi bir bilgiyi sınırlı bir grup kişiye ifşa ettiğinde, ihraççının da bu bilgileri kamuya açıklaması gerektiğini belirtir. Bilgilerin kasıtlı olarak serbest bırakılması durumunda bu tür açıklamalar aynı anda yapılmalıdır. Bu tür bilgilerin kasıtsız olarak paylaşılması, kamuya yapılan açıklamalarla derhal takip edilmelidir.
Önemli Çıkarımlar
- Düzenleme İfşası (Reg FD) Ekim 2000'de şirketlerin piyasa profesyonellerine ve belirli hissedarlara seçici olarak önemli bilgileri ifşa etmesini engellemek için uygulandı.Reg FD'nin amacı tüm yatırımcılar için oyun alanını düzleştirmek ve piyasalara olan güven kaybını önlemekti. Reg FD altında, hisse senedi analistlerini güncellemek için kazanç yapan ve çağrıları öngören şirketlerin, bu bilgileri genel kullanıma sunabilmesi için aynı anda bir basın açıklaması yapması gerekir.
Adil İfşa Tüzüğünü Anlama (Reg FD)
Geçmişte birçok şirket, hissedarların ve halkın hariç tutulduğu toplantı ve konferans görüşmelerinde önemli bilgiler yayınladı. Reg FD'nin amacı, bireysel yatırımcılar ve kurumsal yatırımcılar arasındaki oyun alanını düzleştirmektir.
Reg FD, hisse senedi ihraççılarının seçilen kurumsal yatırımcılara ve analistlere kazanç sonuçları ve diğer kamuya açık olmayan bilgiler hakkında önceden uyarı verdikleri durumlara yanıt olarak oluşturulmuştur. Bu, bilgi sahibi olanların yatırım yapan topluluğun geri kalanı pahasına kar elde etmelerine veya kayıplardan kaçınmasına izin veren koşullar yarattı. Bu tür haksız ifşa uygulamaları nedeniyle piyasanın bütünlüğüne olan güven kaybı konusunda endişeler doğmuştur. Kamuya açık olmayan bilgilerin belirli gruplarla paylaşılması, yasadışı içeriden öğrenenlerin ticareti ile de sınırlanabilir. Yeni kurallar Ekim 2000'de yürürlüğe girdi.
Şirketler ayrıca, bu oturumlar bittikten sonra analistler ile konferans görüşmelerinin kayıtlarını kamuya açık hale getirmelidir.
Reg FD, nasıl uygulanabileceği ile sınırlıdır. Kural, yayıncı dışındaki kişilerle yapılan tüm iletişimleri kapsamaz. Yönetmelik özellikle menkul kıymetler piyasası profesyonelleri ile iletişim ve etkileşimler için geçerlidir. Ayrıca, bilgilerin alım satım faaliyetlerini etkilemesi muhtemel veya makul olan durumlarda ihraççının menkul kıymet sahipleri için de geçerlidir.
Reg FD yetkisine giren kişiler, ihraççıya sahip üst düzey yetkilileri ve menkul kıymet sahipleri ve menkul kıymetler piyasası profesyonelleri ile düzenli iletişim halinde olanları içerir. Bu, şirketlerin medyaya açıklama yapmasına veya basın bültenleri gibi standart iş iletişimleri düzenlemesine olanak tanır.
Halka açık şirketler, hisse senetlerini takip eden analistlere son gelişmeler ve planlar hakkında bilgi vermek için kazanç sağlayabilir ve çağrılar yapabilir. Bu konferans görüşmeleri, bu görüşmeler sırasında şirket tarafından yapılan açıklamaların eşzamanlı olarak yayınlanan basın açıklamaları ile eşleştirilir. Oturumların sona ermesinden sonra, kamuoyundaki herkese yapılan yorumları duyma şansı vermek için çağrıların kayıtları da mevcuttur. Şirket ayrıca, paylaşılan bilgilerin kamuya açıklanmasını sağlamak için SEC'e bir Form 8-K dosyalayabilir.