Bir analizi yazılı hale getirme süreci, bir şirketi araştırırken olabildiğince fazla taşın döndürülmesini sağlamada etkili olabilir. Ünlü bir yatırımcı olan Peter Lynch, bu ifadeye para yatırmakla suçlanıyor ve “en fazla kayayı çeviren kişi oyunu kazanıyor. Bu benim felsefemdi. ”Aşağıda, bir şirkete finansal analiz raporu yazarken göz önünde bulundurulması gereken önemli bölümlere genel bir bakış yer almaktadır.
Şirket Genel Bakışı
Bir rapor, yatırımcıların işletmeyi, sektörünü, motivasyonunu ve rakipleri üzerindeki sahip olabileceği her şeyi anlamalarına yardımcı olmak için şirketin bir açıklamasıyla başlamalıdır. Bu faktörler, bir şirketin neden karlı bir yatırım olabileceğini açıklamak için çok değerli olabilir. Bir firmanın yıllık raporu, 10-K dosyalama veya Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile üçer aylık 10-Q ideal başlangıç noktaları sağlar; endüstri uzmanlarının önemli ayrıntılar için orijinal şirket başvurularına başvurmalarının ne kadar nadir olduğu şaşırtıcıdır. Sanayi ticaret dergilerinden, önemli rakiplerin raporlarından ve diğer analist raporlarından daha değerli ayrıntılar elde edilebilir.
Bir şirketi tanımlamak için temel unsurları yakalamak için Michael Porter'a bakın. Porter'ın Beş Kuvvet modeli, bir şirketin endüstrisindeki yerini açıklamaya yardımcı olur. Özellikle, faktörler yeni girenlerin pazara girme tehdidini, yedek ürün veya hizmetlerin tehdidini, tedarikçilerin şirketi ne ölçüde etkileyebileceğini ve mevcut rakipler arasındaki rekabet yoğunluğunu içerir.
Yatırım Tezi
Bir şirketteki yükseliş eğilimi veya düşüş eğilimi bu bölüme girmektedir. Raporun en üstünde yer alabilir ve şirkete genel bakış bölümlerini içerebilir, ancak konumundan bağımsız olarak, önemli yatırım pozitiflerini ve olumsuzluklarını kapsamalıdır.
Kendi bölümüne de ayrılabilecek temel bir analiz, şirketin satış ve kar büyüme trendleri, nakit akışı yaratma gücü, borç seviyeleri ve genel likidite ve bunun rekabet ile karşılaştırılması gibi finansal tablolarını araştırmaktadır.
Bu bölümde hiçbir ayrıntı çok küçük değildir; nakit dönüşüm döngüsünde birincil bileşenler, ciro oranları ve DuPont kimliği gibi özkaynak bileşenlerinin getirisinin ayrıntılı bir şekilde dağıtılması gibi ROE'yi üç ila beş farklı metriğe ayıracak verimlilik oranlarını da kapsayabilir.
Geçmiş eğilimleri analiz etmenin en önemli bileşeni, bunları şirketin performansının bir tahminine sentezlemektir. Hiçbir analistin kristal bir topu yoktur, ancak en iyileri gelecekteki geçmiş eğilimleri doğru bir şekilde tahmin edebilir veya ileride bir şirketin başarısını tanımlamak için hangi faktörlerin en önemli olduğuna karar verebilir.
Değerleme
Herhangi bir finansal analizin en önemli kısmı hisse senedi için bağımsız bir değere ulaşmak ve bunu piyasa fiyatı ile karşılaştırmaktır. Üç temel değerleme tekniği vardır:
- İlk ve tartışmasız en temel teknik, bir şirketin gelecekteki nakit akışlarını tahmin etmek ve tahmini bir iskonto oranı ile geleceğe indirmektir. Bu genellikle iskonto edilmiş nakit akışı analizi olarak adlandırılır. İkincisi, temel metrikler ve değerleme oranlarının (fiyattan satışa, fiyattan kazanca, büyümeye karşı K / Z vb.) Karşılaştırıldığı göreceli değer olarak adlandırılır. rakiplerine. Başka bir karşılaştırma analizi, diğer rakiplerin ne satın alındığına veya bir satın alma için ödenen fiyata bakmaktır. Üçüncü ve son teknik, kitap değerine bakmak ve bir şirketin parçalanması veya tasfiye edilmesi durumunda neye değer verebileceğini tahmin etmektir. Örneğin, bir defter değeri analizi özellikle finans sektörü hisseleri için kavrayıcıdır.
Başlıca Riskler
Bu bölüm, yatırım tezindeki boğa / ayı öyküsünün bir parçası olabilir, ancak yükseliş ya da düşüş eğilimini rayından çıkarabilecek önemli faktörleri detaylandırmak içindir. Bir ilaç firması için bir gişe rekorları kıran ilaç için patent korumasının kaybı, altta yatan hisse senedinin değerlemesine ağırlık verebilecek bir faktöre harika bir örnektir. Diğer hususlar firmanın faaliyet gösterdiği sektörü içermektedir. Örneğin, teknoloji endüstrisi, bir ürünün başarılı bir ürün sürümünden sonra kenarda kalmasını zorlaştırabilecek kısa ürün yaşam döngüleri ile işaretlenir.
Diğer Hususlar
Yukarıdaki bölümler yeterli olabilir, ancak bir finansal analiz sırasında ortaya çıkan taşlara bağlı olarak, diğer yeni bölümler gerekebilir. Kurumsal yönetişimi, siyasi ortamı veya yakın dönemli haber akışını kapsayan bölümler, daha kapsamlı bir analize layık olabilir. Temel olarak, bir hisse senedinin gelecekteki değerini etkileyebilecek önemli herhangi bir şey raporun içinde bir yerde mevcut olmalıdır.
Alt çizgi
Dayanak şirketin performansı kesinlikle hisse senetlerinin veya tahvillerinin performansını gelecekte yönlendirmektir. Vadeli işlem ve opsiyonlar gibi diğer türev menkul kıymetler, ister bir emtia, ister bir şirket olsun, altta yatan bir yatırıma da bağlı olacaktır. Bir hisse senedinin performansının temel nedenlerini bulmak ve bunu yazılı hale getirmek resmi bir araştırma raporu gerekip gerekmediğine bakılmaksızın her yatırımcı için paha biçilmez bir çaba olabilir.