Hiçbir şey sonsuza kadar sürmez ve bu hisse senetlerinde boğa piyasalarını içerir. Mevcut yıl onuncu yılına Mart ayında başladı ve yatırımcılar bir sonraki uzun vadesi geçmiş ayı piyasasının yakın olduğuna dair işaretler aramalılar. DataTrek Research'ün kurucu ortağı Nicholas Colas, MarketWatch tarafından bildirildiği üzere bir sonraki genişletilmiş düşüşün nasıl ortaya çıkacağı konusunda üç senaryo sunuyor. Bu senaryolar şunlardır: hızlı bir çökme, uzun bir düşüş veya durgunluğa bağlı "fiyat sıfırlama". (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: 'Afet ile Çarpışma Rotası' Hisse Senetleri, Yüzde 40% Düşüş .)
Hızlı Çökme
Bu senaryo, hisse senedi fiyatlarında ani, şiddetli bir aşağı yönlü hareketin olduğu ve en kötüsü tek bir işlem günü ile sınırlı olan 1987 borsa çöküşüne benzeyecektir. Hem 1987 hem de bugün hisse senedi ve tahvil piyasası değerleme analizlerine dayanarak Colas, 1987 tekrarının S&P 500 Endeksinde (SPX) şu anki ileri P / E oranında düşüşün yaklaşık 15.4 katına düşeceğini öngörüyor. Bu, 12 Nisan'da endeksi 2, 187'ye veya% 17, 9'un altına düştüğünü hesaplıyor, 1987 çökmesini takiben hızlı bir toparlanma izledi ve MarketWatch hisse senetleri için yükseldi.
Uzun Düşüş
İkinci senaryoda, S&P 500 için döngüsel olarak ayarlanan P / E oranı (veya CAPE oranı), bugünkü okumanın yarısından biraz fazla olan 1880'lerden bu yana uzun vadeli ortalamasına geri dönüyor. Colas, bunun endeksi 12 Nisan kapanışının 1, 646 veya% 38, 2 seviyesine indireceğini hesaplıyor. Bu beklentinin rahatsız edici olması nedeniyle, S&P 500'ü Eylül 2013'te olduğu yere yerleştirecekti, ancak yine de 2007 ve 2000'de üstlerin üstünde yer aldı, Colas MarketWatch'a anlatıyor.
Değerlemelerin bu şekilde çözülmesinin 12 ile 18 ay arasında süreceğini tahmin ediyor. Seni P 500'ün 517 gün boyunca% 56, 8 oranında düştüğü 2007-09 ayı piyasası da dahil olmak üzere Yardeni Research Inc.'e göre 1928'den beri% 38, 2 veya daha fazla yedi ayı pazar düşüşü yaşandı. 1928'den bu yana, Yardeni 360 gün veya daha uzun süren on ayı piyasasını sayar.
Durgunluk Kaynaklı "Fiyat Sıfırlama"
Bu, Colas'ın görüşüne göre, normalde yaklaşmakta olan bir durgunluğun erken uyarı sinyali olan verim eğrisinin düzleşmesine dayanan en olası senaryodur. DataTrek tarafından yapılan analiz, durgunlukların her bir MarketWatch için şirket kazançlarını tipik olarak yaklaşık% 20 ila% 30 oranında azalttığını göstermektedir. S&P 500 için değerleme katsayısının değişmediğini varsayarsak, Colas, yatırımcılar önümüzdeki iki yıl içinde bir durgunluğun geldiğine inanmaya başlarsa, bu dinamiğin endeksi 12 Nisan'ın altına yaklaşık 1.941 veya% 27.1'e kadar indireceğini tahmin ediyor. kapat. Tabii ki, değerlemeler de aşağı doğru revize edilirse, kayıp daha da artacaktır.
Kıyamet Senaryosu
Hussman Yatırım Ortaklığı Başkanı ve genellikle "kıyamet peygamberi" olarak adlandırılan John Hussman, % 60 veya daha fazla bir pazar düşüşü ve ardından on yıl veya daha uzun bir süre devam edecek sıfır veya negatif geri dönüşler istiyor.. Piyasayı "hipervalüasyon" olarak nitelendiren eski Federal Rezerv Başkanı Alan Greenspan'a katıldı ve kantitatif genişleme adı verilen program kapsamında sağlanan parasal uyarının varlık değerlerini aşırı derecede şişirdiğini ve bu uyaran bir kez çöktüğünü söyledi geri çekilir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Hisse Senetlerinin Büyük Tehdidi Tahvil Çöküşüdür: Greenspan .)
Ne yapalım
Bir ayı piyasası ile ilgili soru, birinin gelip gelmeyeceği değil, ne zaman geleceğidir. Milyarder yatırımcılar Ray Dalio ve Warren Buffett zamanında tavsiye veriyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Stok Tankı Yaparken Ne Yapmalı: Dalio, Buffett .)
Bu volatiity ve yatırımcıları ile The Wall Street Journal çeşitli öneriler sundu. Çeşitlendirme ve risk azaltma bunlar arasındadır. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Portföyünüzde Oynaklığı Kanıtlamak için Stratejiler .)
Mali köşe yazarı Mark Hulbert düşük volatilite stoklarının genellikle piyasadan daha iyi performans gösterdiğini gösteren araştırmalara atıfta bulundu. Ayrıca bu profili karşılayan bazı hisse senetleri önermektedir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Vahşi Pazarlar için 10 Düşük Oynaklık Hisse Senedi .)
Bu arada, volatilitedeki son artış, yatırım stratejilerinin yeniden düşünülmesini gerektiriyor. Barron'un raporundaki ayrıntılar. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Çok Uçucu Bir Pazar için Hisse Senedi Stratejileri .)
