II. Dünya Savaşı'nın sonunun 75. yıldönümünde ortaya çıkan dünya şimdi ABD, müttefikleri ve İran arasında silahlı bir çatışma olasılığına odaklanıyor. Şimdiye kadar ABD 11 Eylül sonrası savaşlarda tahmini 6.4 trilyon dolar harcadı ve cumhurbaşkanının en son tweet'lerini alarak işler yükselirse harcamaya devam etmeye istekli görünüyor. Ancak İran'ın, ekonomisinin halihazırda mücadele ettiği ve liderliğinin son derece popüler olmadığı konusunda çok az netlik var, üst genelinin ölümünün intikamını almaya istekli.
Güvenlik uzmanları ağırlıyor ve sadece zaman gösterecek, ancak yatırım uzmanları geçmiş savaşların ABD hisse senetlerini uzun vadede daha aşağıya itmediğini hatırlatıyor.
LPL Financial, hisse senetlerinin geçmiş jeopolitik çatışmaları büyük ölçüde silktiğini belirtti. LPL Mali Baş Yatırım Stratejisti John Lynch, "Bu artış kadar ciddi, önceki deneyimler ABD'nin ekonomik temelleri veya kurumsal karları üzerinde önemli bir etkisinin olmayabileceğini belirtti." Dedi. Diyerek şöyle devam etti: "Hisse senetleri geçmişte artan jeopolitik gerilimleri yıprattığından, bu olayla ilgili stokların zayıflığına neden olmazdık."
Kaynak: LPL Financial.
"1939'da II. Dünya Savaşı'nın başlangıcından 1945'in sonunda sona erene kadar Dow, toplamda% 50, yılda% 7'den fazla yükseldi. Bu nedenle, modern tarihin en kötü savaşlarından ikisi sırasında ABD borsası yükseldi % 115 oranında kombine edildi "diye yazdı Ritholtz Varlık Yönetimi Kurumsal Varlık Yönetimi Direktörü Ben Carlson, sezgisel piyasa sonuçları hakkında bir makalede. "Jeopolitik krizler ve piyasa sonuçları arasındaki ilişki göründüğü kadar basit değil."
Tarih bize şu anda gördüğümüz gibi belirsizlik dönemlerini söyler, genellikle hisse senetleri en çok acı çektiği zamandır. 2011 yılında, İsviçre Finans Enstitüsü'ndeki araştırmacılar, II. Dünya Savaşı'ndan sonra ABD askeri çatışmalarına baktılar ve savaş öncesi bir aşama olduğunda, savaş olasılığındaki bir artışın hisse senedi fiyatlarını düşürme eğiliminde olduğunu, ancak nihai savaş onları arttırır. Ancak, bir savaşın sürpriz olarak başladığı durumlarda, savaşın patlak vermesi hisse senedi fiyatlarını düşürür. Bu fenomene "savaş bulmacası" adını verdiler ve bir başlangıçtan sonra savaş patlak verdiğinde stokların neden önemli ölçüde arttığını açık bir şekilde ifade etmediler.
Benzer şekilde Armbruster Capital Management'ın başkanı Mark Armbruster, 1926'dan Temmuz 2013'e kadar olan dönemi inceledi ve savaş dönemlerinde borsa oynaklığının aslında daha düşük olduğunu buldu. "Sezgisel olarak, jeopolitik ortamın belirsizliğinin borsaya yayılması beklenebilir. Ancak, dalgalanmanın kabaca tarihsel ortalamaya paralel olduğu Körfez Savaşı dışında durum böyle değildi." Dedi.
Kaynak: Mark Armbruster / CFA Enstitüsü.
Ancak İran çatışması açısından, yatırımcılar manşetlere sessiz bir tepki verdiler. ”2019 bize bir şey öğrettiyse, sürecinize devam etmek ve manşetlere yetişmemek için mümkün olduğunca iyi denemek zorundasınız, "Strategas teknik analisti Todd Sohn, Washington Post'a dedi. "Üzücü bir şekilde, alıştığımıza inanıyorum. Pazarın bu olayları indirmeyi öğrenip öğrenmediğini merak ediyorum."
JPMorgan Funds başkanı küresel stratejist David Kelly, "Sakin olmasının bir nedeni, küresel petrol piyasalarının değişen yapısında ve ABD ekonomisinin enerji fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı daha az savunmasız hale gelmesinde yatmaktadır." Dedi. "Nedenin bir kısmı tamamen psikolojik olabilir. Bugünün yatırımcıları borsaların hem 11 Eylül'den hem de Büyük Finansal Kriz'den toparlandığını gördüler, bu da muhtemelen zamanımızın en büyük jeopolitik ve ekonomik şokları. Etkinlikler."
“Son birkaç yıldır piyasalar iki nedenden ötürü siyasi ve jeopolitik şoklara aşırı tepki vermemeye şartlandırıldı: birincisi, ilk şokun daha sonra daha da yoğunlaşmayacağı inancı ve ikincisi merkez bankalarının hazır ve mümkün finansal dalgalanmaları bastırmak için, "dedi Allianz'ın baş ekonomi danışmanı Mohamed Aly El-Erian, bir Bloomberg sütununda.
Ancak, daldırma satın alan yatırımcıların seçici bir genel strateji kullanmaları gerektiği konusunda uyardı. "Bu, güçlü bilançolar ve yüksek nakit akışı üretimi ile demirlenen kaliteli işlemlere vurgu yapılmasını, uluslararası yatırımlar lehine ABD varlıklarından uzak büyük ölçekli değişimlere karşı güçlü bir direnişe direnmeyi ve doğal olarak daha az maruz kalmayı azaltmayı içerir. Olağanüstü merkez bankası uyaranından ve genel getiri ve getirilere ulaşmada yararlı yayılımlar yaşayan sıvı piyasa segmentleri ”dedi.