Federal Rezerv, dünyadaki en önemli finansal kurumlardan biri olarak kabul edilmektedir. Fed ya kibar anneanneniz ya da cehennemden gelen kayınvalidesi olabilir ve karakteri genellikle Federal Rezerv'in yönetim kurulunun bir işlevidir. Para politikası kararları sadece ABD pazarları üzerinden değil, aynı zamanda dünya üzerinden de dalgalar gönderebilir. (Fed'in yatırımcılar için ne yaptığını öğrenmek için Federal Reserve eğitimimize bakın.)
Federal Rezerv'in oluşumuna bakacağız ve piyasayı yönetip geçmişe dönüp yeni zirvelere gönderirken tarihini takip edeceğiz.
Federal Rezerv Öncesi Yaşam
Amerika Birleşik Devletleri, Federal Rezerv'in oluşturulmasından önce mali açıdan çok daha istikrarsızdı. Panikler, mevsimsel nakit sıkıntıları ve yüksek banka başarısızlıkları, ABD ekonomisini uluslararası ve yerli yatırımcıların sermayelerini yerleştirmeleri için daha riskli bir yer haline getirdi. Güvenilir kredi eksikliği tarım ve sanayi de dahil olmak üzere birçok sektörde büyümeyi engelledi. (Bankacılığın tarihi hakkında daha fazla bilgi için bkz. Cold Hard Cash Wars ve Bankacılığın Evrimi .)
JP Morgan ve 1907 Paniği
Hükümeti, neredeyse bir asırdır düşündüğü merkez bankacılığı planlarında harekete geçmeye zorlayan JP Morgan'dı. 1907'deki Banka Paniği sırasında Wall Street, ekonomiyi tam bir çökme ve depresyona sürüklemekle tehdit eden krizden ülkeyi yönlendirmek için JP Morgan'a döndü. Morgan, tüm temel oyuncuları konağında toplayabilmiş ve tüm sermayelerine sistemi sel baskınına komuta edebilmiş, böylece panik geçinceye kadar işletmeleri yüzmeye yardımcı olan bankaları yüzmüştür.
Hükümetin ekonomik hayatta kalmasını özel bir bankacılığa borçlu olması, bir merkez bankası ve Federal Rezerv oluşturmak için gerekli mevzuatı zorladı. ( Başlıca Merkez Bankalarını Öğrenin bölümünde bunu okumaya devam edin.)
Avrupa'dan Öğrenme
1907-1913 yılları arasında ABD'deki üst düzey bankacılar ve hükümet yetkilileri Ulusal Para Komisyonu'nu kurdu ve merkez bankacılığının burada nasıl ele alındığını görmek için Avrupa'ya gitti. İngiliz ve Alman sistemlerinin olumlu izlenimleriyle geri döndüler, bunları temel olarak kullandılar ve diğer ülkelerden toplanan bazı iyileştirmeler eklediler.
Federal Rezerv'e para arzı ve buna ek olarak ekonomi üzerinde güç verildi. Kamu ve hükümet içindeki birçok güç, talep üzerine para basan bir merkez bankası çağırsa da, Başkan Wilson Wall Street'in iddialarına karşı yaygın enflasyona neden olacak bir sisteme saldı. Böylece hükümet Federal Rezerv'i yarattı, ama hiçbir şekilde hükümet kontrolü altında değildi.
Büyük Buhran
Hükümet kısa bir süre sonra, 1929 kazasında Federal Reserve'e verdiği özgürlükten pişman oldu ve bunu izleyen Büyük Buhranı önlemeyi reddetti.
Şimdi bile, Fed'in depresyonu durdurup durduramayacağı çok tartışılıyor, ancak çiftçilerin ekime devam etmesini ve işletmelerin üretime devam etmesini sağlamak için daha düşük faiz oranları sağlayarak yumuşatmak ve kısaltmak için daha fazla şey yapabileceğinden şüphe yok. Yüksek faiz oranları, toz kaselerine dönüşen ekilmemiş alanlardan bile sorumlu olabilir. Fed, para arzını kötü bir zamanda kısıtlayarak, aksi halde hayatta kalabilecek birçok kişi ve işi aç bıraktı.
Kurtarma
Ekonomiyi depresyondan çıkaran Federal Rezerv değil, II. Dünya Savaşı idi. Savaş, güçlerini ve Müttefikler için kontrol etmeye çağrıldığı sermaye miktarını genişleterek Federal Rezerv'e de fayda sağladı. Savaştan sonra, Fed, ABD ekonomisi 60'lı yıllara kadar neredeyse kesintisiz bir boğa koşusu yaparken, faiz oranlarını düşük tutarak bazı kötü anıları depresyondan silebildi.
Enflasyon mu, İşsizlik mi?
Stagflasyon ve enflasyon, 70'lerde ABD'yi vurdu, ekonomiyi karşı karşıya getirdi, ancak halka işten çok daha fazla zarar verdi. Nixon yönetimi, ülkenin altın standardı ile tekrar tekrar ilişkisini sonlandırdı ve bu da Fed'i ABD dolarının değerini kontrol etmede çok daha önemli hale getirdi. Fed için büyük soru, ülkenin enflasyon ya da işsizlik ile daha iyi olup olmadığıydı. (Daha fazla bilgi edinmek için Altın Standart Revisited'i okuyun.)
Faiz oranlarını kontrol ederek Fed, kurumsal krediyi elde etmeyi kolaylaştırabilir, böylece işletmeyi istihdam yaratmaya ve büyütmeye teşvik edebilir. Ne yazık ki, bu enflasyonu da artırıyor. Diğer taraftan, beslenen faiz, faiz oranlarını yükselterek ve ekonomiyi yavaşlatarak enflasyonu yavaşlatarak işsizliğe neden olabilir. Fed'in tarihi her bir başkanın bu merkezi soruya vereceği cevaptır. (Daha fazla bilgi için Enflasyon Hakkında Her Şey'e göz atın .)
Greenspan Yılları
Alan Greenspan, 1987'deki rezil kazadan bir yıl önce Federal Rezerv'i devraldı. Çarpışmalar düşünüldüğünde, birçok insan 1987 kazasını gerçek bir kazaya kıyasla daha fazla bir aksaklık olarak görüyor - paniğe yakın bir olay. Bu sadece Alan Greenspan ve Federal Rezerv'in eylemleri nedeniyle geçerlidir. 1907'deki JP Morgan'a çok benzeyen Alan Greenspan, gerekli tüm şefleri topladı ve ekonomiyi ayakta tuttu.
Bununla birlikte, Fed aracılığıyla Greenspan, krizi atlatmak için düşük faiz oranlı ek silahı kullandı. Bu, Fed'in yaratıcıları olarak ilk kez 80 yıl önce tasarladığı ilk kez işaret etti. (Daha modern bir Fed hakkında bilgi edinmek için, Federal Rezerv'in Durgunlukla Mücadele ve Alan Greenspan ve Ben Bernanke'ye Veda : Arka Plan Ve Felsefe) .
Alt çizgi
Federal Rezerv'in eleştirileri devam ediyor. Bu argümanlar kaygılı, insanların ekonominin bekçisi imajına odaklanıyor. Ekonomiyi ideal işsizlik oranlarıyla besleyen ve muhtemelen gelecekteki sorunlara yol açan düşük faiz oranlı bir Fed'e sahip olabilirsiniz ya da çok az yardım sunan bir Fed'e sahip olabilirsiniz ve sonuçta ekonomiyi kendine yardım etmeyi öğrenmeye zorlayabilirsiniz. İdeal Fed her ikisini de yapmak isteyecektir. ABD ekonomisi olgunlaştıkça Federal Rezerv'in ortadan kaldırılması yönünde çağrılar yapılmış olsa da, Fed'in gelecek yıllarda ekonomiye rehberlik etmeye devam etmesi muhtemeldir.