Türev, menkul kıymetin fiyatının bir veya daha fazla dayanak varlığa bağlı olduğu bir güvenlik türüdür. En yaygın dayanak varlıklar hisse senetleri, tahviller, emtialar, para birimleri, faiz oranları ve piyasa endeksleridir.
Belirli türden türevler, bir varlığa ilişkin riskten korunmak veya riskten korunmak için kullanılabilir. Türev araçlar ayrıca bir varlığın gelecekteki fiyatı üzerinden bahis oynamak veya döviz kuru sorunları hakkında bir yol bulmak için spekülasyon yapmak için kullanılabilir.
Bir Türevin Uzun veya Kısa Olması
Türev, genellikle iki taraf arasındaki sözleşmeye dayalı bir anlaşmadır. Bir tarafın türevi kısa, diğer tarafın türevi uzun. Bir taraf türev teminatı satın aldığında, türev uzun olduğu söylenir. Bir taraf bir türevinin kısa olması durumunda, türevin satıcısıdır.
Türev güvenliğin bir türü hisse senedi opsiyonlarıdır. Bir hisse senedi opsiyon sözleşmesi, alıcıya veya sahibine, opsiyonun sona erme tarihinde veya daha önce dayanak hisse senedini önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma veya satma hakkı verir. Tüccarlar ve yatırımcılar uzun bir çağrı veya satış opsiyonu olabilir ve benzer şekilde kısa bir arama veya satış opsiyonu da olabilirler.
Örneğin, bir yatırımcının ABC hisse senedi üzerinde uzun bir çağrı seçeneği olduğunu varsayalım. Tüccar hisse senedi üzerinde yükselişte ve hisse senedinin fiyatının artacağına inanıyor. Bu nedenle, tüccarın dayanak hissesini satın alma hakkı vardır. ABC hisse senedinin fiyatı, önceden belirlenmiş grev fiyatını, çağrı opsiyonu için ödenen primden daha fazla aşarsa, uzun aramayı tutarak tüccar getirisi pozitif olur.
Tersine, bir tüccar hisse senedi ABC'sinin fiyatının düşeceğine ve sonuç olarak bir çağrı sattığına (veya yazdığına) inanıyorum. Çağrı seçeneği satıldığından, uzun çağrı sahibi, seçeneğin uygulanıp uygulanmayacağını kontrol eder. Aramanın satıcısı, arama seçeneği kullanılırsa hisse senetlerini uzun arama sahibine teslim etmekle yükümlüdür.
Çağrı seçeneğinin satıcısının getirisi, hisse senedi fiyatı grev fiyatının altına düşerse, çağrı seçeneğinin alıcısı tarafından alınan prime eşittir. Ancak, hisse senedinin grev bedeli artı primden daha fazla yükselmesi durumunda yazar para kaybeder.