Ödemeler dengesi (BOP), ülkelerin belirli bir dönemde tüm uluslararası parasal işlemleri izlemek için kullandıkları yöntemdir. Genellikle, BOP her üç ayda bir ve her takvim yılında hesaplanır. Hem özel sektör hem de kamu sektörü tarafından gerçekleştirilen tüm işlemler, bir ülkeye ne kadar para gireceğini belirlemek için BOP'ta muhasebeleştirilir. Bir ülke para aldıysa, bu kredi olarak bilinir ve bir ülke para ödemiş veya vermişse, işlem borç olarak kabul edilir.
Teorik olarak, BOP sıfır olmalıdır, yani varlıkların (kredilerin) ve borçların (borçların) dengelenmesi gerekir, ancak pratikte bu nadiren durumdur. BOP, gözlemciye bir ülkenin bir açığı veya fazlası olup olmadığını ve ekonominin hangi kısmından tutarsızlıkların ortaya çıktığını söyleyebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Ödemeler dengesi (BOP), bir ülkenin sakinleri tarafından yapılan tüm uluslararası finansal işlemlerin kaydıdır. BOP'un üç ana kategorisi vardır: cari hesap, sermaye hesabı ve finansal hesap. sermaye ve finansal hesaplar karşısında BOP'u sıfırda bırakır, ancak bu nadiren gerçekleşir.
Ödemeler Dengesi Bölünmüş
BOP üç ana kategoriye ayrılır: cari hesap, sermaye hesabı ve finansal hesap. Bu üç kategoride, her biri farklı türde bir uluslararası parasal işlem gerçekleştiren alt bölümler bulunmaktadır.
Cari Hesap
Cari hesap, mal ve hizmetlerin bir ülkeye girişini ve çıkışını işaretlemek için kullanılır. Hem kamu hem de özel sektör yatırımlarından elde edilen kazançlar da cari hesaba girmektedir.
Cari hesap içinde, hammadde ve mal satın alınan, satılan veya verilen (muhtemelen yardım şeklinde) malları içeren mal ticareti kredileri ve borçları bulunmaktadır. Hizmetler, turizm, ulaşım (bir gemi Süveyş Kanalı'ndan geçerken Mısır'da ödenmesi gereken vergi gibi), mühendislik, işletme hizmet ücretleri (örneğin avukatlardan veya yönetim danışmanlığından) ve patentlerden ve telif haklarından kaynaklanan telif ödemeleriyle ilgilidir.. Birleştirildiğinde, mallar ve hizmetler birlikte bir ülkenin ticaret dengesini (YİD) oluşturur. YİD, bir ülkenin toplam ithalat ve ihracatı oluşturduğu için ödemeler dengesinin en büyük bölümüdür. Bir ülkenin ticaret açığı dengesi varsa, ihracatından daha fazla ithalat yapar ve ticaret fazlası dengesine sahipse, ithalattan daha fazla ihracat yapar.
Hisse senedi gibi gelir getirici varlıklardan (temettü şeklinde) gelirler de cari hesaba kaydedilir. Cari hesabın son bileşeni tek taraflı transferlerdir. Bunlar çoğunlukla işçi dövizleri olan ve yurtdışında çalışan bir ulusal memleketin ülkesine geri gönderilen maaşlar ve doğrudan alınan dış yardımlardır.
Ödemeler Dengesi
Sermaye Hesabı
Sermaye hesabı, tüm uluslararası sermaye transferlerinin kaydedildiği yerdir. Bu, elmasların çıkarılmasında kullanılan bir maden gibi üretim için gerekli olan ancak üretilmemiş finansal olmayan varlıkların (örneğin, arazi gibi fiziksel bir varlığın) ve üretilmeyen varlıkların satın alınması veya elden çıkarılması anlamına gelir.
Sermaye hesabı, bir ülkeden ayrılan veya ülkeye giren göçmenler tarafından borç affedilmesinden, malların ve finansal varlıklardan dallanan parasal akışlara, sabit kıymetlere (üretim sürecinde kullanılan ekipman gibi varlıkların devredilmesine) ayrılır. gelir), alınan varlıkların, sabit kıymetlerin satışı veya iktisabı, hediye ve veraset vergileri, ölüm vergileri ve son olarak sabit kıymetlere sigortasız zarara aktarılması.
Finansal Hesap
Mali hesapta, iş, gayrimenkul, tahvil ve hisse senetlerine yatırım ile ilgili uluslararası para akışları belgelenir. Ayrıca, yabancı para rezervleri, altın, Uluslararası Para Fonu (IMF) ile tutulan özel çekme hakları (SDR'ler), yurtdışında tutulan özel varlıklar ve doğrudan yabancı yatırım gibi devlete ait varlıklar da dahildir. Özel ve resmi yabancılar tarafından sahip olunan varlıklar da finansal hesaba kaydedilir.
Dengeleme Yasası
Cari hesap, birleşik sermaye ve finansal hesaplarla dengelenmelidir; ancak, yukarıda belirtildiği gibi, bu nadiren olur. Ayrıca, dalgalanan döviz kurları ile paranın değerindeki değişimin BOP tutarsızlıklarına katkıda bulunabileceğini de not etmeliyiz.
Cari işlemler açığının dengesi olan bir açık olduğunda, bu fark sermaye hesabı tarafından ödünç verilebilir veya finanse edilebilir.
Bir ülkenin yurt dışında sabit bir varlığı varsa, ödünç alınan bu tutar sermaye hesabı çıkışı olarak işaretlenir. Ancak, bu duran varlığın satışı, cari hesap girişi (yatırımlardan elde edilen kazançlar) olarak kabul edilir. Cari açık böylece finanse edilecektir. Bir ülkenin sermaye hesabı tarafından finanse edilen bir cari hesap açığı olduğunda, ülke aslında daha fazla mal ve hizmet için sermaye varlıklarını geride bırakmaktadır. Bir ülke cari açığı finanse etmek için borç alıyorsa, bu BOP'ye yabancı sermaye girişi olarak görünecektir.
Hesapların Serbestleştirilmesi
20. yüzyılın sonlarında küresel finansal işlemlerin ve ticaretin yükselişi, gelişmekte olan birçok ülkede BOP ve makroekonomik liberalleşmeyi teşvik etti. Bu piyasalara sermaye akışının 1980'lerin sonlarından Asya krizine kadar 50 milyon ABD dolarından 150 milyon ABD dolarına yükseldiği gelişmekte olan piyasa ekonomik patlamasının gelişmesiyle birlikte, gelişmekte olan ülkelere sermaye ve finansal hesap işlemleri üzerindeki kısıtlamaları kaldırması yönünde çağrıda bulunuldu. bu sermaye girişlerinden yararlanın. Bu ülkelerin çoğunda sınırlayıcı makroekonomik politikalar mevcuttu; bu düzenlemeler, finansal ve finansal olmayan varlıkların yabancı mülkiyetini önledi. Yönetmelikler aynı zamanda yurtdışına para transferini de kısıtladı.
Sermaye ve finansal hesapların serbestleştirilmesiyle, sermaye piyasaları büyümeye başladı, sadece yatırımcılar için daha şeffaf ve sofistike bir pazara izin vermekle kalmadı, aynı zamanda doğrudan yabancı yatırıma (DYY) yol açtı. Örneğin, yeni bir elektrik santrali şeklindeki yatırımlar bir ülkeye yeni teknolojilere ve verimliliğe daha fazla maruz kalma getirecek ve sonuçta daha fazla üretim hacmi sağlayarak ülkenin toplam gayri safi yurtiçi hasılalarını (GSYİH) artıracaktır. Serbestleşme ayrıca çeşitli pazarlarda daha fazla çeşitliliğe izin vererek daha az risk oluşturabilir.