Bir ülkenin ödemeler dengesindeki bir değişiklik, para birimi ve yabancı para birimleri arasındaki döviz kurunda dalgalanmalara neden olabilir. Tersi, göreceli para birimindeki bir dalgalanma ödemeler dengesini değiştirebiliyorsa da geçerlidir. İş yerinde iki farklı ve birbiriyle ilişkili piyasa vardır: uluslararası piyasadaki tüm finansal işlemler için piyasa (ödemeler dengesi) ve belirli bir para birimi için arz ve talep (döviz kuru).
Bu koşullar yalnızca serbest veya dalgalı döviz kuru rejimi altında mevcuttur. Ödemeler dengesi, sabit oranlı bir sistemdeki döviz kurunu etkilemez, çünkü merkez bankaları para akışlarını uluslararası fon değişimini dengelemek için ayarlar.
Dünya, 1970'lerde Bretton Woods'un sona ermesinden bu yana tek bir kurala dayalı veya sabit döviz kuru sistemi altında faaliyet göstermemiştir.
Açıklamak gerekirse, Fransa'daki bir tüketicinin bir Amerikan şirketinden mal satın almak istediğini varsayalım. Amerikan şirketinin Euro'yu ödeme olarak kabul etmesi olası değildir; ABD doları istiyor. Bir şekilde Fransız tüketicisinin dolar alması (görünüşte forex piyasasında avro satarak) ve Amerikan ürünüyle değiştirmesi gerekiyor. Bugün, bu borsaların çoğu bir aracı aracılığıyla otomatikleştiriliyor, böylece bireysel tüketici çevrimiçi bir satın alma yapmak için forex piyasasına girmek zorunda kalmıyor. Ticaret yapıldıktan sonra ödemeler dengesinin cari hesap bölümüne kaydedilir.
Aynı şey yatırımlar, krediler veya diğer sermaye akımları için de geçerlidir. Amerikan şirketleri normalde yabancı para birimlerinin faaliyetlerini finanse etmesini istemiyorlar, bu nedenle yabancı yatırımcıların kendilerine dolar gönderme beklentileri. Bu senaryoda, ülkeler arasındaki sermaye akımları ödemeler dengesinin sermaye hesabı bölümünde gösterilir.
Yabancı yatırımcıların veya tüketicilerin ihtiyaçlarını karşılamak için daha fazla ABD doları talep edildiğinden, dolar fiyatı üzerinde yukarı yönlü baskı vardır. Başka bir deyişle, yabancı para birimleri cinsinden dolar değişimi nispeten daha pahalıdır.
Diğer faktörler eş zamanlı olarak dolarların değerini düşürüyorsa, dolar için döviz kuru yükselmeyebilir. Örneğin, genişletici para politikası dolar arzını artırabilir.