Borç / özsermaye (D / E) oranı, kurumsal finansta önemli bir kaldıraç metriğidir. Bir şirketin faaliyetlerini, tamamen sahip olunan fonlara karşı borç yoluyla finanse etme derecesinin bir ölçüsüdür. Daha spesifik olarak, hissedar özkaynaklarının bir ticari kriz durumunda ödenmemiş tüm borçları karşılama yeteneğini yansıtır.
Borç / Özsermaye Oranının Tanımlanması
D / E oranı, toplam borcun toplam özkaynaklara bölünmesiyle bulunur. Basit bir hesaplama olmasına rağmen, bu oran çok fazla ağırlık taşır. Optimal oran sanayiden sanayiye değişmekle birlikte, çok yüksek D / E oranlarına sahip şirketler genellikle yatırımcılar ve kredi veren kuruluşlar için daha büyük bir risk olarak kabul edilmektedir. Operasyonların ödünç parayla finanse edilme derecesi, işletme reddedilirse iflas riski artar. Ekonomik gerileme veya basit piyasa rekabeti nedeniyle, bir işletme yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli karı döndürmese bile, krediler ve diğer borçlar üzerindeki asgari ödemeler yine de karşılanmalıdır. Yüksek kaldıraçlı bir şirket için özellikle kötü bir çeyrek felaketle sonuçlanabilir.
Bununla birlikte, yüksek bir D / E oranının kötü iş uygulamalarının bir işareti olduğunu söylemek kadar basit değildir. Aslında, bir miktar borç aslında bir şirketin operasyonları genişletmesine ve hem iş hem de hissedarları için ek gelir elde etmesine izin veren katalizör olabilir. Otomobil ve inşaat endüstrileri gibi bazı endüstriler tipik olarak diğerlerine göre daha yüksek oranlara sahiptir çünkü envantere başlamak ve envanteri korumak sermaye yoğundur. Çevrimiçi hizmetler gibi maddi olmayan ürünlere sahip şirketler daha düşük standart D / E oranlarına sahip olabilir. Bu nedenle, finansal sağlığı değerlendirirken, bir şirketin tarihsel oranını ve aynı sektördeki benzer şirketlerin D / E oranlarını dikkate almak önemlidir. (İlgili okumalar için bkz. "Bir Şirketin Finansal Sağlığının En İyi Ölçüsü Nedir?")
Excel'de Borç / Özsermaye Oranının Hesaplanması
İşletme sahipleri, D / E oranlarını ve diğer finansal metrikleri izlemek için çeşitli yazılımlar kullanır. Microsoft Excel, bu tür hesaplamaları gerçekleştiren borç oranı çalışma sayfası gibi bir dizi şablon sağlar. Bununla birlikte, amatör tüccar bile potansiyel bir yatırım fırsatını değerlendirirken bir şirketin D / E oranını hesaplamak isteyebilir ve şablonlar yardımı olmadan hesaplanabilir.
Bu oranı Excel'de hesaplamak için şirketin bilançosundaki toplam borcu ve toplam özkaynakları bulun. Her iki rakamı da B2 ve B3 gibi iki bitişik hücreye girin. B4 hücresine, D / E oranını oluşturmak için "= B2 / B3" formülünü girin.
Borç / Özsermaye Oranına Kısa Bir Örnek
Bir kitapçının sahibi, işini genişletmek istiyor ve ek bir kredi alarak mevcut sermayeden yararlanmak istiyor. Kitap satış endüstrisi yeni dijital medya tarafından kuşatıldığı için, büyük miktarda borcu olan bir işletme, alacaklılar tarafından riskli bir olasılık olarak kabul edilecektir. Ancak, şirketin finansmanı incelendiğinde, kredi memuru şirketin toplam 60.000 $ borcu ve 100.000 $ hissedar özkaynakları olduğunu tespit eder. 0.6 D / E oranı ile işletme, çok fazla kaldıraç olmadan bazı ek dış finansman alabilmelidir.
(İlgili okumalar için bkz. "Özkaynak Borçları Neden Sanayiden Sanayiye Değişir?")